Inflasi yang Alot dan Meningkatnya Klaim Pengangguran Desak The Fed Ambil Keputusan Sulit, Reaksi S&P 500

Minggu lalu, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS naik 0,2%, membawa inflasi tahunan menjadi 2,4%, keduanya 0,1 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan. Klaim Tunjangan Pengangguran awal juga secara tak terduga meningkat menjadi 258.000, tertinggi sejak Agustus, disebabkan oleh Badai Helene dan pemogokan Boeing. Sekarang Boeing mengumumkan 17.000 pemutusan hubungan kerja, atau 10% dari tenaga kerjanya, mengubah kehilangan pekerjaan sementara menjadi kehilangan pekerjaan yang berkepanjangan. (Sumber: Reuters) Karena bisnis yang terkena dampak badai mungkin membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk pulih, pemantauan Klaim Tunjangan Pengangguran sangat penting karena berfungsi sebagai indikator utama tingkat pengangguran di masa depan. Jika klaim terus meningkat, tingkat pengangguran dapat meningkat dalam beberapa bulan mendatang, yang berpotensi memberikan tekanan pada Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Ketua Powell mengindikasikan bahwa The Fed mungkin memprioritaskan pengangguran daripada inflasi, berdasarkan laporan terbaru.

Sumber: Tradingeconomics

Untuk melakukan analisis yang efektif terhadap Indeks Harga Konsumen (IHK), sangat penting untuk mempertimbangkan bobot yang diberikan pada berbagai komponennya. Salah satu faktor penting adalah kategori perawatan medis, yang menyumbang 8% dari keseluruhan perhitungan IHK. Baru-baru ini, kategori ini telah bergeser dari kontributor negatif menjadi kontributor positif, menyoroti dampaknya yang semakin besar terhadap inflasi. (Sumber: CNBC)

Sumber MakroMikro

Sumber Biro Statistik Tenaga Kerja AS

Komponen perawatan medis dari IHK menangkap perubahan dalam biaya out-of-pocket untuk konsumen dan juga pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan asuransi kepada penyedia layanan kesehatan dan apotek. Indeks ini disusun untuk mencerminkan perubahan struktur biaya yang dihadapi oleh konsumen, dengan memasukkan pembayaran pada saat perawatan dan premi asuransi kesehatan ke dalam perhitungannya.

Layanan transportasi juga telah mendorong inflasi, dengan indeks harga konsumen untuk tiket pesawat meningkat 25% selama setahun terakhir, termasuk lonjakan 18,6% pada bulan April saja.

Tempat tinggal, yang merupakan 37% dari IHK, tetap menjadi kontributor terbesar. Sementara 40% rumah tangga AS memiliki hipotek, hanya 8% yang memiliki suku bunga yang dapat disesuaikan, sehingga kenaikan suku bunga telah memperlambat pembangunan rumah baru dan membatasi pasokan, menjaga harga rumah tetap tinggi dan inflasi menjadi lengket.

Sumber: FRED

Setelah rilis data IHK dan pengangguran, ekspektasi pasar bergeser, dengan para pelaku pasar mengantisipasi kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan November hingga 94%. Faktor-faktor yang lebih luas, seperti plafon utang AS, implementasi Basel III, dan perlambatan ekonomi global, dapat menekan The Fed untuk terus menurunkan suku bunga.

Sumber: Grup CME

Analisis Teknis

Sumber: Deriv X

S&P 500 berada di wilayah jenuh beli, dengan resistance antara 6018 dan 6100. Puncak berikutnya diprakirakan terjadi antara akhir Oktober dan awal November, seiring dengan pemilihan umum AS, data ketenagakerjaan, dan pertemuan FOMC.

Sumber: multpl

Grafik ini menunjukkan rasio harga terhadap pendapatan S&P 500, yang secara historis tinggi. Dikombinasikan dengan periode IMP manufaktur di bawah 50 yang berkepanjangan, hal ini menunjukkan bahwa Federal Reserve kemungkinan akan bertujuan untuk mengelola likuiditas pasar dengan memangkas suku bunga lebih lanjut.

Kesimpulan

Karena inflasi tetap tinggi dan Klaim Tunjangan Pengangguran meningkat, Federal Reserve kemungkinan akan menghadapi tekanan yang meningkat untuk bertindak lebih tegas, mungkin dengan memangkas suku bunga lebih cepat daripada yang diprakirakan.