Lapisan Musiman IMP yang Tersembunyi
|Indeks IMP yang dirilis oleh S&P memiliki pengaruh yang besar terhadap pasar keuangan karena memberikan indikasi awal mengenai arah aktivitas ekonomi. Belakangan ini, korelasi terhadap pertumbuhan telah menurun, dan kami menganalisis apakah hal ini disebabkan oleh metode penyesuaian musiman yang digunakan oleh S&P. Lebih lanjut, kami menunjukkan apa yang dapat dipelajari oleh para pelaku pasar dari metode penyesuaian musiman dalam memprediksi IMP dan juga pasar.
S&P menggunakan model Biro Sensus X12-ARIMA dan penyesuaian diskresioner untuk menyesuaikan data IMP secara musiman. Penyesuaian diskresioner cenderung positif pada paruh pertama tahun ini (sehingga meningkatkan IMP) dan menjadi negatif pada paruh kedua untuk manufaktur Zona Euro dan AS, sementara IMP jasa Zona Euro disesuaikan naik pada kuartal II dan III dan turun pada kuartal I dan IV.
Di AS, kami menemukan bahwa IMP yang disesuaikan hanya dengan model X12-ARIMA mengungguli gabungan model internal diskresioner S&P dan model X12-ARIMA (data resmi) dalam memprediksi pertumbuhan PDB. Perbedaan terbesar terjadi pada tahun-tahun pasca pandemi, di mana IMP yang disesuaikan dengan X12 memiliki korelasi 11 poin persentase lebih tinggi terhadap pertumbuhan.
Hanya menggunakan model X12 (yaitu tidak termasuk faktor diskresioner) untuk penyesuaian membuat IMP jasa baru-baru ini terlihat lebih lemah dan IMP manufaktur lebih kuat dibandingkan dengan data resmi.
Penyesuaian Diskresioner Tidak Meningkatkan Korelasi PDB
Pertama-tama, kami memeriksa apakah IMP yang disesuaikan dengan model diskresioner internal dan X12-ARIMA (yaitu data resmi) merupakan prediktor yang lebih baik untuk pertumbuhan PDB dibandingkan dengan IMP yang hanya disesuaikan dengan model X12-ARIMA pada kuartal yang sama. Kami mengambil rata-rata triwulanan dari IMP bulanan dan menghitung koefisien korelasi terhadap pertumbuhan PDB triwulanan.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.