Mengapa The Fed akan Memangkas Suku Bunga dan Apa Artinya

Federal Reserve (The Fed) diprakirakan akan memangkas suku bunga pada hari Rabu. Ini adalah peristiwa penting karena secara langsung memengaruhi keluarga dan bisnis di Amerika Serikat (AS) – tetapi juga di luar negeri mengingat pentingnya AS sebagai negara dengan ekonomi terbesar di dunia.

Bunga adalah harga yang harus dibayar saat meminjam uang: pinjaman pribadi, pinjaman bisnis, pinjaman mahasiswa, kartu kredit, hipotek, ... jumlah bunga untuk semua ini pada akhirnya bergantung pada tingkat suku bunga federal fund yang ditetapkan oleh The Fed.

The Fed menentukan tingkat suku bunga secara independen, yang berarti bahwa keputusannya tidak tunduk pada persetujuan pemerintah federal AS. Menetapkan suku bunga adalah salah satu alat paling ampuh yang dimiliki The Fed karena hal ini secara langsung mempengaruhi perekonomian: suku bunga tinggi dapat membuat peminjaman uang menjadi lebih mahal bagi rumah tangga dan bisnis, sementara suku bunga yang lebih rendah dapat membuatnya lebih murah dan lebih mudah untuk mendapatkan pinjaman yang disetujui.

Apa Arti Penurunan Suku Bunga dan Mengapa Hal Ini Penting?

Penurunan suku bunga berarti The Fed mengurangi biaya pinjaman. Ini adalah pertama kalinya bank sentral AS akan melakukannya sejak Maret 2020, ketika gelombang pertama pandemi virus Corona melanda dan serangkaian karantina diberlakukan untuk mengurangi penyebaran virus, yang menyebabkan guncangan pada perekonomian.

Selain menjadi langkah pertama dalam lebih dari empat tahun terakhir, penurunan suku bunga ini dilakukan setelah serangkaian kenaikan tajam pada tahun 2022 dan 2023. Kami akan membahas hal ini nanti, tetapi penurunan ini berpotensi menandai titik balik, yang mewakili akhir dari siklus kenaikan dan awal dari siklus baru di mana suku bunga dapat turun secara konsisten.

Evolusi suku bunga di Amerika Serikat sejak 2019. Sumber: FXStreet.

Namun, mengapa hal ini penting?

Karena tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh The Fed pada dasarnya memengaruhi jumlah bunga dalam pinjaman apa pun, suku bunga yang lebih rendah berarti konsumen dan perusahaan akan dapat mengambil pinjaman dengan harga yang lebih murah daripada sebelumnya.

Jadi, kabar baik untuk kantong Anda.

Sekarang, pikirkan hal yang lebih besar. Suku bunga yang lebih rendah dapat mendorong ribuan orang untuk mengambil pinjaman guna membeli barang-barang mahal dan membayar bunga yang lebih rendah (dan dengan demikian dapat membelanjakan uang ini di tempat lain). Hal yang sama berlaku untuk bisnis, yang bisa mendapatkan dana yang lebih murah untuk berinvestasi dalam ekspansi. Inilah sebabnya mengapa suku bunga yang lebih rendah cenderung membantu pertumbuhan ekonomi.

Apakah The Fed akan Menurunkan Suku Bunga?

Ya, tentu saja. Para ekonom dan analis yang mengikuti The Fed dengan cermat menganggap bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk memangkas suku bunga setelah kenaikan suku bunga yang tajam selama beberapa tahun terakhir.

Selain itu, beberapa anggota Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) – kelompok orang yang bertanggung jawab untuk memutuskan suku bunga – juga secara eksplisit mengatakan mereka melihat pemotongan suku bunga sebagai tindakan yang tepat pada bulan September.

Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, mengatakan pada bulan Agustus bahwa "waktunya telah tiba bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri." Dengan kata lain, Powell bermaksud bahwa ia dan rekan-rekannya di FOMC memiliki pandangan yang sama bahwa ini adalah saat yang tepat untuk menurunkan suku bunga.

Mengapa The Fed Menurunkan Suku Bunga Sekarang?

Sebagai bank sentral AS, The Fed memiliki mandat ganda: mendorong lapangan kerja yang maksimal dan harga-harga yang stabil.

Sejak tahun 2022, inflasi yang melanda AS, atau kenaikan harga yang cepat, membuat The Fed bertindak cepat karena salah satu mandatnya – stabilitas harga – terancam. Dengan harga-harga yang meningkat tajam, bank sentral ini memutuskan untuk segera menaikkan suku bunga dengan tujuan untuk meredam ekonomi dan menjaga kenaikan harga.

Harga-harga naik mencapai puncaknya sebesar 9,1% pada Juni 2022. Sejak saat itu, tingkat inflasi berangsur-angsur menurun dan berada di level 2,5% pada Agustus 2024, sangat dekat dengan target 2% yang ditetapkan oleh The Fed.

Evolusi inflasi tahunan di Amerika Serikat sejak 2021, diukur dengan IHK. Sumber: FXStreet.

Dengan kenaikan harga di AS yang lebih terkendali, kekhawatiran The Fed akan inflasi memudar. Dengan sendirinya, alasan ini sudah cukup untuk menurunkan suku bunga.

Namun, akhir-akhir ini, beberapa kekhawatiran muncul terkait mandat lain The Fed: untuk mendorong penciptaan lapangan kerja yang maksimal.

Pasar tenaga kerja AS telah membara sejak pembukaan kembali setelah pandemi, dengan para pengusaha secara konsisten mempekerjakan pekerja baru untuk memenuhi permintaan yang kuat akan barang dan jasa. Tingkat pengangguran AS – yang mengukur jumlah orang yang menganggur sebagai persentase dari keseluruhan angkatan kerja – turun ke 3,4% pada Januari 2023, level terendah dalam lebih dari lima dekade.

Namun, kondisi pasar tenaga kerja saat ini sedikit berbeda. Ekonomi AS terus menambah lapangan kerja setiap bulannya, tetapi dengan laju yang lebih lambat dari sebelumnya. Tingkat pengangguran berada di 4,2%, yang masih rendah menurut standar historis tetapi telah meningkat secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir.

Jerome Powell, Ketua The Fed, mengatakan dalam hal ini bahwa "kami [The Fed] akan melakukan semua yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat." Dengan kata lain, Powell menegaskan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga jika diperlukan untuk mempertahankan tingkat perekrutan yang tinggi.

Seberapa Besar The Fed Diprakirakan akan Memangkas Suku Bunga?

Masih belum jelas – dan ini adalah salah satu tanda tanya utama dari pertemuan The Fed yang akan datang.

Suku bunga di AS saat ini berada di kisaran target antara 5,25% dan 5,5%. Para ekonom, investor, dan analis terus mencoba untuk memprediksi bagaimana level ini akan berubah dalam waktu dekat karena ini adalah kunci untuk menentukan nasib ekonomi dan dengan demikian penilaian mata uang, saham, komoditas, atau mata uang kripto.

Pasar saat ini bertaruh pada dua skenario untuk pertemuan di hari Rabu. Skenario pertama dan yang paling mungkin terjadi – menurut para investor – adalah The The Fed akan memangkas suku bunga sebesar setengah poin persentase ke kisaran antara 4,75% hingga 5%.

Opsi lainnya adalah bahwa The Fed memilih untuk menurunkan suku bunga yang lebih kecil, menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase menjadi 5%-5,25%.

Prakiraan pasar untuk probabilitas suku bunga target The Fed untuk bulan September. Sumber: Alat FedWatch CME Group.

Dalam siklus normal, The Fed cenderung mengubah suku bunga sebesar seperempat poin persentase. Namun, pergerakan yang lebih besar mungkin terjadi jika bank sentral merasa perlu bergerak lebih cepat. Sebagai contoh, selama awal pandemi virus Corona, The Fed memangkas suku bunga sebesar satu persen poin dalam waktu kurang dari satu bulan untuk mendukung perekonomian.

Demikian pula, The Fed menaikkan suku bunga dengan sangat agresif beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir dalam upaya untuk memadamkan inflasi.

Ketidakpastian mengenai ukuran pemangkasan suku bunga membuat pertemuan ini sangat menarik bagi para investor.

"The Fed suka menyampaikan langkahnya terlebih dahulu, dan kali ini berbeda," kata Yohay Elam, Manajer Produk Premium di FXStreet. "Dengan peluang sekitar 50-50 antara pemotongan 25 bp standar atau pengurangan besar di 50 bp, keputusan ini adalah penggerak pasar nomor satu. Pada dasarnya, saham dan Emas akan melonjak jika terjadi pemotongan sebesar 50 bp, sementara Dolar AS akan diuntungkan jika terjadi pemangkasan sebesar 25 bp," katanya.

Apakah The Fed akan Terus Memangkas Suku Bunga, atau Hanya Satu Kali?

Para pejabat The Fed berulang kali mengatakan bahwa bank sentral "bergantung pada data", yang berarti bahwa tindakan apa pun di masa depan akan bergantung pada data yang dikumpulkan tentang keadaan ekonomi AS.

Biasanya, The Fed mengawasi data yang terkait dengan inflasi dan pasar tenaga kerja. Namun, dalam konteks saat ini, data yang terakhir menjadi lebih penting karena pertumbuhan harga tampaknya sudah terkendali dan, seperti yang telah dijelaskan, ada peningkatan tanda-tanda bahwa kondisi pasar tenaga kerja dapat memburuk.

Para investor mengharapkan The Fed untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut dalam dua pertemuan terjadwal yang akan diadakan oleh bank sentral sebelum tahun ini berakhir (selain pertemuan pada hari Rabu).

Para pejabat The Fed belum mengkonfirmasi semua hal ini, tetapi pertemuan hari Rabu juga akan memberikan gambaran terhadap apa yang akan terjadi. Masing-masing anggota The Fed akan memberikan prakiraan mereka mengenai arah pergerakan suku bunga, dan ini akan memberikan wawasan penting mengenai peluang pemangkasan suku bunga ke depan.