Pasokan Berita Komoditas: Minyak Tetap Tidak Stabil

ICE Brent berhasil bergerak di atas $81/barel kemarin di tengah-tengah kekhawatiran yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Namun, rally memudar pagi ini karena Tiongkok menahan diri untuk mengumumkan langkah-langkah dukungan baru untuk mendorong perekonomian.

Energi – ICE Brent Kembali Bergerak di Bawah $80/barel

Harga minyak melanjutkan kenaikannya kemarin dengan ICE Brent ditutup di bawah $81/barel di tengah-tengah kekhawatiran akan infrastruktur minyak di Timur Tengah apabila konflik Israel-Iran semakin memanas. Sementara itu, ancaman gangguan pasokan dari Teluk Meksiko akibat Badai Milton semakin mendorong optimisme. Namun, harga gagal mempertahankan kenaikan pagi ini dengan ICE Brent dan NYMEX WTI turun hampir 2%, karena Tiongkok gagal memenuhi ekspektasi pasar untuk belanja pemerintah yang lebih besar. Sementara itu, laporan peningkatan pasokan minyak dari Libya hanya menambah tekanan lebih lanjut.

Dalam sebuah konferensi pers, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) Tiongkok gagal untuk mengumumkan langkah-langkah dukungan baru. Tanpa dukungan kebijakan, perlambatan ekonomi dapat membuat permintaan minyak Tiongkok tetap rendah dalam jangka pendek dan menengah.

Sementara itu, komentar terbaru dari NDRC juga menunjukkan bahwa Tiongkok memiliki stok bahan bakar pemanas yang cukup untuk memastikan pasokan yang aman selama puncak musim dingin. Negara ini memiliki persediaan batu bara untuk pembangkit listrik domestik sekitar 200 juta ton (yang dapat mencukupi kebutuhan selama 30 hari), sementara ia memiliki cadangan gas alam sebesar 8 miliar kaki kubik untuk memenuhi permintaan puncak.

Ada saran bahwa produksi minyak mentah di Libya telah naik di atas 1 juta barel per hari untuk pertama kalinya dalam dua bulan terakhir, menyusul resolusi kebuntuan politik. Laporan-laporan menunjukkan bahwa produksi minyak di wilayah ini mencapai 1,1 juta barel/hari, setelah pemerintah bagian timur membuka blokade pada tanggal 3 Oktober. Sementara itu, produksi minyak di ladang minyak Sharara meningkat menjadi sekitar 240 ribu barel/hari (naik menuju kapasitas penuhnya), sementara Waha Oil Co. beroperasi pada setengah dari kapasitas normalnya dan memproduksi sekitar 150.000 barel/hari minyak karena sebuah poina sedang diperbaiki. Libya biasanya memproduksi lebih dari 1,2 juta bbls/d, yang turun menjadi di bawah 450 ribu barel/hari di bulan Agustus karena ketegangan politik.

Data dari Petroleum Planning & Analysis Cell (PPAC) India menunjukkan bahwa konsumsi produk minyak pada bulan September turun 1,6% tahun ke tahun menjadi 17,9 juta ton, terendah sejak September 2022. Dalam hal produk, permintaan diesel turun 1,9% YoY menjadi 6,4 juta ton, sementara permintaan bensin naik 3% YoY menjadi 3,15 juta ton pada bulan lalu.

Logam – Pengarahan Tiongkok Mengecewakan

Logam industri turun di pagi hari ini karena kekecewaan terhadap Tiongkok yang memicu aksi penghindaran risiko. Bijih besi merosot dari level tertinggi lima bulan sementara logam dasar turun karena pengarahan yang diantisipasi oleh perencana ekonomi utama Tiongkok pagi ini sebagian besar mengecewakan karena gagal menawarkan janji baru. Beijing mengatakan bahwa mereka yakin dapat mencapai target ekonomi tahun ini dan berjanji untuk mendukung pertumbuhan lebih lanjut, meskipun mereka menahan diri untuk mengeluarkan lebih banyak langkah besar.

Akhir bulan lalu, Beijing merilis sejumlah langkah stimulus, termasuk penurunan suku bunga dan dukungan yang ditargetkan untuk sektor properti yang telah memicu rally di seluruh logam industri.

Tiongkok, konsumen logam terbesar di dunia, telah menjadi penghambat permintaan logam selama lebih dari dua tahun. Perlambatan ekonomi secara luas dan, khususnya, krisis di sektor properti telah membuat harga tembaga dan logam industri lainnya merosot.

Di sektor nikel, Vale melaporkan penghentian operasi sementara di tambang Onca Puma di Brasil karena kerusakan jaringan listrik pada 5 Oktober. Angin kencang merusak jaringan transmisi listrik selama akhir pekan, yang diprakirakan akan pulih pada tanggal 15 Oktober. Vale memprakirakan dampak sebesar 1,5kt-2,0kt terhadap produksi nikel pada kuartal keempat, namun tidak memprakirakan adanya perubahan pada panduan produksi yang ditetapkan sebesar 153kt-168kt untuk tahun ini.

Pertanian – Tanaman AS Berkembang dengan Baik

Laporan perkembangan panen terbaru dari USDA menunjukkan bahwa 64% dari panen jagung AS berada dalam kondisi baik hingga sangat baik, naik dari 53% pada tahap yang sama tahun lalu. Sementara itu, panen berjalan dengan baik dengan 30% tanaman dipanen, hampir sama dengan 31% yang terlihat setahun yang lalu dan di atas rata-rata lima tahun sebesar 27%. Sedangkan untuk tanaman kedelai, 63% dinilai baik hingga sangat baik, naik dari 51% pada tahap yang sama tahun lalu. Panen berjalan dengan baik, dengan 47% dari area yang dipanen, naik dari 37% pada tahap yang sama tahun lalu dan rata-rata lima tahun sebesar 34%. Terakhir, 51% area gandum musim dingin telah ditanami, sedikit turun dari 52% pada tahap yang sama tahun lalu dan rata-rata lima tahun sebesar 52%.

Data terbaru dari Kementerian Pertanian Ukraina menunjukkan bahwa ekspor biji-bijian untuk musim ini sejauh ini naik 56% YoY menjadi 11,2 juta ton pada 7 Oktober, naik dari 7,2 juta ton untuk periode yang sama tahun lalu. Kenaikan ini sebagian besar didorong oleh gandum, dengan ekspor yang naik secara signifikan sebesar 80% YoY menjadi 6,5 juta ton. Demikian pula, ekspor jagung mencapai 3 juta ton, sejalan dengan ekspor tahun lalu. Kenaikan ekspor biji-bijian sebagian besar disebabkan oleh peningkatan panen biji-bijian pada musim ini. Sementara itu, para petani telah memanen 37,3 juta ton biji-bijian pada periode tersebut.

Sementara itu, kondisi cuaca di negara-negara penghasil kakao utama di Afrika Barat masih tidak menentu. Hujan di wilayah Kamerun dan Pantai Gading menyebabkan biji kakao sulit dikeringkan dan menghambat panen saat panen utama tiba. Sebaliknya, cuaca telah berubah menjadi lebih baik di beberapa negara termasuk Ghana dan Nigeria, dengan hujan dan sinar matahari yang cukup yang dapat membantu tanaman untuk tumbuh dan buah kakao dapat berkembang secara maksimal.

Data terbaru dari Organisasi Kopi Internasional (International Coffee Organisation/ICO) menunjukkan bahwa ekspor kopi global mencapai 10,9 juta kantong pada Agustus 2024, naik 6,5% dibandingkan dengan 10,3 juta kantong yang dilaporkan setahun yang lalu. Ini termasuk ekspor Arabika sebanyak 6,5 juta kantong (+2,3% YoY) dan ekspor Robusta sebanyak 4,4 juta kantong (+13,5% YoY). Hal ini membuat total pengiriman kopi antara Oktober 2023 dan Agustus 2024 mencapai 125,7 juta kantong, naik 9,9% YoY.

Baca analisis aslinya: Pasokan Berita Komoditas: Minyak Tetap Tidak Stabil