Pasokan Berita Komoditas: Risiko Sanksi Minyak

Harga minyak telah didukung dengan lebih baik baru-baru ini karena adanya laporan bahwa AS berpotensi menjatuhkan sanksi lebih lanjut terhadap Rusia, yang dapat menargetkan minyak.

Energi – Risiko Sanksi

Harga minyak menguat lebih lanjut kemarin, dengan ICE Brent ditutup lebih dari 1,8% lebih tinggi pada hari itu, dan penguatan ini berlanjut pagi ini. Hal ini terjadi setelah adanya laporan bahwa pemerintahan Biden sedang mempertimbangkan untuk menjatuhkan sanksi lebih lanjut terhadap Rusia, termasuk menargetkan minyak dan armada tanker bayangannya. Pasar minyak yang lebih nyaman memberikan kesempatan untuk memperketat sanksi terhadap Rusia. Namun, meskipun mereka mungkin ingin menargetkan beberapa volume ekspor minyak Rusia, mereka tidak ingin memotong sebagian besar aliran ini karena hal ini akan mendorong pasar ke dalam defisit yang dalam, mendorong harga secara signifikan lebih tinggi.

Angka-angka IHK AS kemarin hanya akan memperkuat pandangan bahwa The Fed kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 25bp pada pertemuannya bulan ini dengan inflasi inti berada di 0,3% MoM. Namun, inflasi yang lebih tinggi berarti The Fed mungkin akan lebih berhati-hati sampai tahun 2025 dengan siklus pelonggarannya.

Angka persediaan mingguan AS dari EIA kemarin menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah komersial turun 1,43 juta barel selama seminggu terakhir, dibandingkan dengan kenaikan 499 ribu barel yang dilaporkan API pada hari sebelumnya. Sementara impor minyak mentah turun 1,31 juta barel per hari (bph), ekspor minyak mentah juga turun 1,14 juta barel per hari (bph). Sementara itu, stok minyak mentah Cushing turun 1,3 juta barel selama seminggu, meninggalkan mereka pada level terendah untuk waktu ini sejak 2007. Produk sulingan lebih bearish dengan persediaan bensin dan distilat meningkat masing-masing sebesar 5,09 juta barel dan 3,24 juta barel.

OPEC merilis laporan pasar minyak bulanan terbarunya kemarin, di mana kelompok ini mengambil kesempatan untuk merevisi turun prakiraan pertumbuhan permintaan mereka sekali lagi. OPEC menurunkan estimasi pertumbuhan permintaan tahun 2024 sebesar 210 ribu b/h menjadi 1,61 juta b/h, sementara untuk tahun 2025, estimasi pertumbuhan permintaan dipangkas sebesar 90 ribu b/h menjadi 1,45 juta b/h. Revisi ini tidak mengejutkan karena OPEC telah lebih agresif daripada pasar lainnya dalam hal permintaan. Untuk produksi OPEC, kelompok ini meningkatkan produksi sebesar 104 ribu b/h MoM menjadi 26,66 juta b/h di bulan November. Peningkatan ini sebagian besar didorong oleh Libya, yang melihat produksi tumbuh 141 ribu b/h MoM. IEA akan merilis laporan pasar minyak bulanan hari ini.

Harga gas alam Eropa berada di bawah tekanan kemarin. TTF ditutup hampir 1,9% lebih rendah pada hari itu. Prakiraan cuaca menunjukkan cuaca yang lebih ringan untuk sebagian besar wilayah Eropa minggu depan. Hal ini akan membantu meredakan beberapa kekhawatiran di pasar. Para peserta telah khawatir tentang kecepatan yang telah diambil oleh penyimpanan sejauh ini selama musim panas. Penyimpanan gas Eropa mencapai 81% penuh, turun dari 91% pada tahap yang sama tahun lalu dan juga di bawah rata-rata 5 tahun sebesar 83%. Data posisi terbaru menunjukkan bahwa dana investasi memangkas posisi beli bersih mereka di TTF dari rekor tertinggi 294TWh menjadi 268TWh selama minggu pelaporan terakhir.

Logam – Chili Mengalami Surplus Tembaga pada Tahun 2025

prakiraan terbaru dari komisi tembaga Chili, Cochilco, menunjukkan bahwa pasar tembaga olahan global akan tetap berada dalam surplus pasokan sebesar 81kt tahun ini dan 76kt pada tahun 2025. Kelompok ini juga menambahkan bahwa produksi tambang tembaga global kemungkinan akan naik 3,9% YoY tahun depan, meskipun ada risiko. Melihat dari sisi konsumsi, permintaan tembaga di Tiongkok diprakirakan akan meningkat tipis sebesar 1% YoY, sedangkan seluruh dunia akan mengalami ekspansi sebesar 4,1% YoY pada tahun 2025. Sementara itu, produksi tembaga di Chili diprakirakan akan meningkat 3% YoY menjadi 5,4 juta ton tahun ini dan selanjutnya 6% YoY menjadi 5,7 juta ton pada tahun 2025. Produksi tembaga tahun ini mungkin akan kurang dari target yang ditetapkan karena penundaan proyek. Namun, Chili bertujuan untuk memperkuat kapasitas peleburan domestiknya untuk tembaga, terlepas dari melimpahnya kapasitas Tiongkok dan serangkaian gangguan tambang yang terlihat di masa lalu.

Pertanian – Kopi Menurun karena Prospek Panen yang Tidak Pasti

Harga kopi Arabika dijual kemarin setelah mencapai rekor tertinggi. Kontrak untuk pengiriman bulan depan ditutup lebih dari 4% lebih rendah pada hari ini. Terdapat banyak ketidakpastian mengenai panen Brazil yang akan datang karena kondisi kekeringan di sebagian besar tahun ini. Meskipun demikian, daerah-daerah yang sedang tumbuh telah menerima lebih banyak hujan baru-baru ini dan banyak yang akan bergantung pada bagaimana cuaca selama sisa musim hujan. Melihat persediaan, dan data resmi terbaru menunjukkan bahwa stok kopi Arabika di gudang pelabuhan yang dipantau oleh ICE Exchange telah meningkat selama dua sesi berturut-turut menjadi 919,4 ribu kantong (tertinggi sejak 29 Juni 2022) pada hari kemarin.

Baca analisis aslinya: Pasokan Berita Komoditas: Risiko Sanksi Minyak