Pertanyaan yang Menentukan untuk Pasar di Kuartal 4 adalah Laju Penurunan Suku Bunga
|Kuartal ketiga ditandai dengan penurunan ekspektasi suku bunga di AS dan juga di Zona Euro. Hal ini didorong oleh perlambatan di pasar tenaga kerja AS dan ekonomi Zona Euro yang terus mengecewakan. Pertanyaan yang menentukan bagi pasar di kuartal keempat adalah laju penurunan suku bunga. Selain itu, pemilihan umum di Amerika Serikat tentu saja menimbulkan risiko, seperti halnya kemungkinan eskalasi perang di Ukraina dan Timur Tengah. Namun, kami mengantisipasi tren yang dominan positif di pasar.
Ekonomi
Kami memprakirakan pertumbuhan di Zona Euro akan tetap lemah untuk saat ini. Penurunan lebih lanjut dalam sentimen di industri secara khusus menunjukkan arah ini dalam jangka pendek. Untuk tahun 2025, kami memprakirakan sedikit peningkatan dalam momentum pertumbuhan, karena pendapatan rumah tangga riil yang lebih tinggi dan penurunan suku bunga akan berdampak positif. Sebaliknya, ekonomi AS akan melambat dari tingkat yang kuat, karena pasar tenaga kerja akan terus melemah dan dengan demikian mengurangi pertumbuhan pendapatan. Tingkat tabungan yang sudah rendah adalah faktor lain yang menunjukkan momentum yang lebih lemah dalam belanja konsumen. Di kedua area ekonomi tersebut, penurunan tekanan harga harus dikonfirmasi lebih lanjut.
Obligasi
ECB akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Oktober, yang akan diikuti oleh penurunan suku bunga lebih lanjut dengan besaran yang sama di bulan Desember. Kami memprakirakan imbal hasil obligasi pemerintah Jerman akan meningkat, karena kami memprakirakan sedikit pemulihan ekonomi di Zona Euro. Pasar saat ini memprakirakan ekonomi yang masih lemah. Untuk Amerika Serikat, kami memprakirakan akan ada dua kali pemangkasan suku bunga lebih lanjut sebesar 25 bp pada akhir tahun. Ujung panjang kurva imbal hasil AS akan tetap berada dalam tren sideways yang fluktuatif, karena ekspektasi soft landing untuk ekonomi AS dalam beberapa bulan mendatang tidak akan banyak berubah dan sebagian besar sudah diperhitungkan. Kami melihat risiko terbesar kenaikan imbal hasil adalah kemenangan Donald Trump dalam pemilu.
Mata uang
Perbedaan suku bunga yang menyempit antara Zona Euro dan AS menunjukkan sedikit pelemahan lebih lanjut dari dolar. Namun, kemenangan Donald Trump dalam pemilu juga menimbulkan risiko di sini. Kami terus mengambil pandangan positif terhadap emas, bahkan jika kinerja kuat di kuartal ketiga tidak akan terulang. Kami memprakirakan Franc Swiss akan sedikit melemah di kuartal keempat.
Ekuitas
Pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan dalam indeks global akan meningkat menjadi +12,2% tahun depan setelah +6,1% tahun ini. Semua sektor harus mencapai peningkatan laba, dimana komponen utama pertumbuhan dalam indeks secara keseluruhan adalah peningkatan laba dari kelompok-kelompok teknologi besar. Mereka diuntungkan oleh permintaan yang kuat untuk produk dan aplikasi AI. Selain itu, saham-saham dari sektor industri, bahan pokok konsumen, dan perawatan kesehatan, untuk menyebut beberapa yang paling penting, juga memiliki nilai yang menarik. Kami memprakirakan indeks pasar ekuitas global akan berkinerja positif di kuartal keempat.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.