Prakiraan Mingguan Emas: Penurunan Jumbo Suku Bunga The Fed Membuka Jalan Menuju Rekor Tertinggi Baru

• Emas naik ke rekor tertinggi baru di atas $2.600 minggu ini.
• Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bahwa XAU/USD hampir mencapai titik jenuh beli.
• Data inflasi pidato The Fed dan PCE dapat mempengaruhi valuasi Emas minggu depan.

Emas (XAU/USD) menguat ke level tertinggi baru di atas $2.600 karena Dolar AS (USD) menghadapi tekanan jual yang besar setelah Federal Reserve (The Fed) memutuskan untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin. Logam mulia ini hampir berbalik menjadi jenuh beli secara teknis menjelang rilis data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) pada hari Jumat, yang kemungkinan akan menjadi katalis besar berikutnya untuk Emas.

Pembeli Emas Mengambil Tindakan atas Keputusan The Fed yang Dovish

Setelah mengakhiri pekan sebelumnya dengan catatan bullish, Emas memasuki fase konsolidasi pada hari Senin. Dengan pasar yang mengambil sikap hati-hati menjelang pengumuman kebijakan The Fed, XAU/USD ditutup di wilayah negatif pada hari Selasa.

Pada hari Rabu, The Fed mengumumkan bahwa mereka menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 50 bp ke kisaran 4,75%-5%. Menjelang acara tersebut, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa ada sekitar 40% kemungkinan The Fed memilih pemotongan 25 bp. Oleh karena itu, reaksi pasar langsung memicu aksi jual USD. Pada gilirannya, Emas mengumpulkan momentum bullish dan mencapai rekor tertinggi baru di $2.600. Sementara itu, revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 50 bp dalam dua pertemuan kebijakan yang tersisa di tahun ini.

Setelah aksi jual spontan, pergeseran negatif yang terlihat pada sentimen risiko membantu USD melakukan pemulihan di akhir sesi Amerika, menyebabkan XAU/USD berbalik arah dan menutup hari di zona merah. Para investor mungkin telah melihat penurunan suku bunga yang besar sebagai tanda bahwa The Fed terlambat bereaksi terhadap prospek ekonomi yang memburuk dan kondisi pasar tenaga kerja yang melemah. Namun demikian, komentar-komentar Ketua The Fed Jerome Powell yang meyakinkan tentang pasar tenaga kerja dan prospek pertumbuhan tampaknya telah membuat pasar bernapas lega.

"Kami rasa kami tidak perlu melihat pelonggaran lebih lanjut dari pasar tenaga kerja untuk menurunkan inflasi hingga 2%," kata Powell, seraya menambahkan bahwa mereka tidak melihat adanya tanda-tanda peningkatan kemungkinan penurunan ekonomi.

Setelah keadaan tenang pasca The Fed pada hari Kamis, arus risiko mulai mendominasi aksi di pasar keuangan. USD berada di bawah tekanan jual baru, membuka peluang untuk kenaikan Emas. Setelah data yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa jumlah pengajuan tunjangan pengangguran pertama kali turun menjadi 219.000 pada pekan yang berakhir 14 September dari 231.000 pada pekan sebelumnya, XAU/USD terkoreksi lebih rendah di awal sesi Amerika. Namun, dengan indeks-indeks utama Wall Street membukukan kenaikan yang mengesankan, USD gagal mempertahankan momentum pemulihannya, sehingga Emas mengakhiri hari di zona hijau.

Dengan tidak adanya rilis data penting, Emas melanjutkan rally dan mencetak rekor baru di atas $2.600 pada hari Jumat.

Investor emas mengalihkan Fokus ke Data AS, Pidato The Fed

Kalender ekonomi AS akan menampilkan data awal Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur dan Jasa S&P Global untuk bulan September pada hari Senin. Jika IMP Manufaktur pulih di atas 50 dan IMP Jasa bertahan dengan nyaman di atas 50, investor cenderung terdorong oleh prospek ekonomi yang kuat. Dalam hal ini, USD dapat tetap tangguh terhadap mata uang utama lainnya dan menyebabkan XAU/USD terkoreksi lebih rendah. Di sisi lain, pembacaan IMP yang lebih lemah dari prakiraan cenderung memiliki efek sebaliknya pada valuasi USD.

Pada hari Kamis, Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) akan mempublikasikan revisi akhir untuk data Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua, yang kemungkinan besar tidak akan memicu reaksi pasar. Pada hari Jumat, BEA akan merilis angka-angka Indeks Harga PCE untuk bulan Agustus, pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Fed. Para investor tidak terlalu mengkhawatirkan inflasi dibandingkan pada awal tahun ini. Meskipun demikian, kenaikan yang kuat sebesar 0,3%, atau lebih besar, pada Indeks Harga PCE inti bulanan dapat meningkatkan USD. Di sisi lain, angka yang lemah dapat membebani USD dengan reaksi langsung.

Dengan periode pemadaman The Fed yang akan segera berakhir, para investor juga akan memperhatikan komentar-komentar dari para pengambil kebijakan. Menurut CME FedWatch Tool, pasar memprakirakan probabilitas hampir 70% bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga kebijakan setidaknya 75 bp pada tahun 2024. Jika para pejabat The Fed menolak kemungkinan penurunan suku bunga besar-besaran tahun ini, posisi pasar menunjukkan bahwa USD dapat pulih, menyeret XAU/USD lebih rendah. Jika para pengambil kebijakan mempertimbangkan ide pemotongan 50 bp lagi dalam salah satu pertemuan mendatang, USD kemungkinan akan mengalami kesulitan untuk menemukan permintaan.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik ke 70 minggu ini. Emas tetap berada di bagian atas dari saluran regresi naik yang terbentuk sejak akhir Juni. Batas atas saluran tersebut sejajar dengan level resistance utama di $2.630. Terakhir kali RSI harian mencapai 70 dan Emas naik di atas batas atas saluran naik pada pertengahan Juli, terjadi koreksi tajam. Oleh karena itu, para pembeli dapat menahan diri untuk melakukan kenaikan lebih tinggi dalam waktu dekat dan membiarkan Emas terkoreksi lebih rendah jika berubah menjadi jenuh beli dengan naik di atas $2.630.

Pada sisi negatifnya, $2.600 (level bulat) sejajar sebagai support sementara sebelum $2.570 (titik tengah saluran naik dan $2.530, di mana Simple Moving Average (SMA) 20 hari berada.

Sulit untuk menetapkan target jangka pendek di sisi atas karena Emas sudah diperdagangkan di wilayah yang belum pernah terjadi sebelumnya. Level $2.700 dapat dilihat sebagai resistance berikutnya jika para investor mengabaikan kondisi jenuh beli.