Prakiraan Mingguan Emas: XAU/USD Menguat karena Taruhan Penurunan Suku Bunga Fed untuk September Meningkat

• Emas menghentikan penurunan beruntun selama tiga minggu setelah menemukan support di dekat $2.300.
• Prospek teknis jangka pendek belum menunjukkan penumpukan momentum bullish.
• Komentar-komentar dari para pengambil kebijakan The Fed akan dicermati oleh para pelaku pasar minggu depan.

Emas (XAU/USD) mencatat kenaikan terbatas pada minggu ini, didukung oleh arus safe haven dan data inflasi yang lemah dari AS. Dengan tidak adanya rilis data makroekonomi berdampak tinggi di depan, para investor akan memperhatikan perkembangan teknis pada XAU/USD dan komentar-komentar dari pejabat Federal Reserve (The Fed).

Para Pembeli Emas Ragu-Ragu untuk Bertaruh pada Rally yang Menentukan

Menyusul penurunan tajam yang terlihat pada hari Jumat sebelumnya karena data pasar tenaga kerja yang kuat dari AS, Emas terkoreksi lebih tinggi dan ditutup di wilayah positif pada hari Senin. Karena pasar mengambil sikap hati-hati menjelang peristiwa makroekonomi penting dari AS, XAU/USD mencatat kenaikan tipis pada hari Selasa.

Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan pada hari Rabu bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), turun tipis menjadi 3,3% secara tahunan pada bulan Mei dari 3,4% pada bulan April. IHK inti tahunan, yang tidak termasuk harga-harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 3,4%, dibandingkan dengan estimasi para analis sebesar 3,5%. Secara bulanan, IHK tidak berubah, sementara IHK inti naik 0,2%. Emas mengumpulkan momentum bullish dan naik di atas $2.340 karena USD berada di bawah tekanan jual yang besar dengan reaksi langsung terhadap pembacaan inflasi yang lemah.

Kemudian di sesi Amerika, The Fed mengumumkan bahwa mereka mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 5,25%-5,5%, seperti yang telah diantisipasi secara luas. Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang direvisi yang diterbitkan bersamaan dengan pernyataan kebijakan, yang disebut dot plot, mengimplikasikan satu penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada tahun 2024, lebih kecil dari tiga penurunan yang diproyeksikan oleh para pejabat yang sama pada bulan Maret. Menurut rincian yang mendasari dot plot, empat dari 19 pengambil kebijakan tidak melihat adanya penurunan suku bunga pada tahun 2024, tujuh memproyeksikan penurunan 25 bp, sementara delapan menandai penurunan suku bunga kebijakan sebesar 50 bp. Revisi hawkish pada SEP membantu USD menemukan support dan menyebabkan Emas menjauh dari level tertinggi harian.

Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua The Fed Jerome Powell mengakui data inflasi yang menggembirakan untuk bulan Mei, tetapi mengatakan bahwa mereka perlu melihat lebih banyak "data yang baik" untuk meningkatkan kepercayaan diri mereka pada inflasi yang bergerak secara berkelanjutan menuju target 2%. Powell menahan diri untuk tidak memberikan petunjuk mengenai waktu perubahan kebijakan, dan menegaskan kembali pendekatan kebijakan yang bergantung pada data.

Karena USD terus menghapus pelemahan yang dideritanya setelah data IHK, Emas kehilangan traksinya pada hari Kamis dan meregang lebih rendah. Pada paruh kedua hari itu, BLS mengumumkan Indeks Harga Produsen (IHP) naik 2,2% secara tahunan pada bulan Mei. Secara bulanan, IHP turun 0,2%, sementara IHP inti tidak berubah. Data lain dari AS menunjukkan bahwa jumlah pengajuan tunjangan pengangguran untuk pertama kalinya melonjak menjadi 242.000 pada pekan yang berakhir 8 Juni dari 229.000 pada pekan sebelumnya. Meskipun rilis data yang mengecewakan membatasi pemulihan USD, XAU/USD gagal mengumpulkan momentum pemulihan.

XAU/USD mendapatkan kembali traksinya pada hari Jumat bahkan ketika USD mengumpulkan momentum bullish. Sentimen pasar yang menghindari risiko membantu Emas menemukan permintaan. Selain itu, logam mulia ini menangkap arus modal keluar dari Euro (EUR) di tengah meningkatnya kekhawatiran politik setelah pemilihan Parlemen Eropa. Setelah membukukan pelemahan selama tiga minggu berturut-turut, XAU/EUR melonjak lebih tinggi dan naik lebih dari 2% minggu ini.

Investor Emas akan Mencermati Komentar-Komentar dari Para Pejabat The Fed

Produksi Industri dan angka penjualan Ritel dari Tiongkok dapat mendorong valuasi Emas di awal pekan. Jika data-data ini dirilis lebih baik dari yang diharapkan, XAU/USD dapat naik lebih tinggi karena meningkatnya optimisme akan prospek permintaan yang membaik.

Pada hari Selasa, Biro Sensus AS akan merilis Penjualan Ritel bulan Mei dan The Fed akan mempublikasikan data Produksi Industri untuk bulan Mei. Reaksi pasar terhadap data Penjualan Ritel kemungkinan besar akan langsung terlihat, dengan angka yang mengecewakan akan melemahkan USD dan membantu Emas untuk mendapatkan traksi dan angka yang optimis akan berdampak sebaliknya.

Pada hari Jumat, S&P Global akan mempublikasikan data awal Manufaktur, Jasa, dan IMP Gabungan untuk bulan Juni. Pada bulan Mei, survei IMP menunjukkan bahwa aktivitas bisnis di sektor swasta terus berkembang dengan laju yang moderat. Jika IMP Gabungan turun ke wilayah kontraksi di bawah 50, USD dapat berada di bawah tekanan jual menjelang akhir pekan.

Dengan periode blackout The Fed yang akan berakhir setelah pertemuan kebijakan bulan Juni, para pengambil kebijakan akan diizinkan untuk mengomentari prospek kebijakan. CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar memprakirakan probabilitas hampir 70% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 bp di bulan September. Jika para pejabat The Fed menolak ekspektasi pasar akan adanya perubahan kebijakan sebelum akhir tahun, imbal hasil obligasi Treasury AS dapat mendesak lebih tinggi dan menyulitkan XAU/USD untuk mempertahankan pijakannya. Di sisi lain, Emas kemungkinan akan menarik para pembeli jika sejumlah pengambil kebijakan menyuarakan dukungan untuk penurunan suku bunga sebanyak dua kali, pada bulan September dan Desember.

Prospek Teknis Emas

Meskipun Emas berhasil bertahan dalam saluran regresi naik sejak pertengahan Februari, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian belum naik di atas 50 dengan langkah yang menentukan, yang mencerminkan kurangnya momentum bullish.

Pada sisi atas, Simple Moving Average (SMA) 20 hari dan 50 hari membentuk resistance pertama di $2.345. Jika XAU/USD membalikkan level tersebut menjadi support, para pembeli teknis dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, $2.380 (level statis) dapat dilihat sebagai rintangan berikutnya sebelum $2.400 (level psikologis, level statis).

Melihat ke selatan, $2.300 (level psikologis, batas bawah saluran naik) terbentang sebagai support pertama. Jika Emas turun di bawah level ini dan gagal merebutnya kembali, $2.260 (Fibonacci retracement 38,2% dari tren naik pertengahan Februari-Juni) dan $2.230 (SMA 100 hari) dapat ditetapkan sebagai target bearish berikutnya.