Emas Melanjutkan Rally Setelah Sentimen Konsumen AS Turun

• Emas terus pulih setelah data Sentimen Konsumen Michigan menunjukkan penurunan sentimen pada hari Jumat. 
• Emas mengabaikan data inflasi yang lebih tinggi sebelumnya hari ini karena data tenaga kerja AS yang lemah pada hari Kamis membuat spekulasi terhadap pelonggaran lebih lanjut The Fed tetap hidup.
• Secara teknis, XAU/USD kembali ke mode terikat-dalam-kisaran saat ia membuka jalan kembali ke atas.

Emas (XAU/USD) melanjutkan rally, diperdagangkan di $2.640-an pada hari Jumat, setelah rilis Indeks Sentimen Konsumen Michigan pendahuluan menunjukkan penurunan sentimen pada bulan Oktober.

Indeks Sentimen Konsumen Michigan turun ke 68,9 pada bulan Oktober dari 70,1 pada bulan sebelumnya dan di bawah prakiraan 70,8, menurut data dari University of Michigan pada hari Jumat.

Rilis tersebut muncul setelah data menunjukkan harga di "pabrik" AS naik pada bulan September dibandingkan dengan tahun lalu tetapi tidak menunjukkan perubahan harga dibandingkan dengan bulan sebelumnya.

IHP umum AS naik 1,8% YoY pada bulan September, yang lebih tinggi dari 1,7% yang tercatat pada bulan Agustus, dan mengalahkan estimasi 1,6%, data dari Bureau of Labor Statistics (BLS) AS menunjukkan pada hari Jumat.

IHP tidak termasuk Makanan dan Energi naik 2,8% YoY pada bulan September, yang lebih tinggi dari 2,4% pada bulan Agustus dan mengalahkan ekspektasi 2,7%.

Namun, kenaikan ini tidak tercermin dalam data bulanan yang menunjukkan IHP umum naik 0,0% dibandingkan dengan 0,2% pada bulan Agustus dan di bawah prakiraan 0,1%.

Untuk IHP inti, data bulanan menunjukkan penurunan 0,2% pada bulan September dibandingkan dengan 0,3% pada bulan Agustus yang sesuai dengan ekspektasi.

Data IHP terkadang dianggap sebagai pertanda harga konsumen karena harga produksi yang lebih tinggi biasanya diteruskan ke konsumen dalam bentuk harga di toko yang lebih mahal.

Data yang beragam tersebut tampaknya tidak terlalu berdampak pada harga Emas yang terus diperdagangkan di kisaran $2.640 setelah rilis.

Emas Rally Setelah Data Tenaga Kerja AS

Emas bangkit dari tepat di atas level psikologis utama $2.600 pada hari Kamis setelah rilis data Klaim Pengangguran AS resmi menunjukkan lonjakan yang mengejutkan dalam jumlah orang yang mengklaim tunjangan pengangguran. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun setelah rilis, Dolar AS (USD) melemah tipis dan Emas terangkat.

Klaim Pengangguran Awal AS dalam pekan yang berakhir pada 4 Oktober naik 258 ribu, di atas 225 ribu pada minggu sebelumnya dan ekspektasi 230 ribu, menurut data dari Bureau of Labor Statistics (BLS) AS. Kenaikan klaim awal jauh di atas rata-rata, meskipun ini mungkin disebabkan oleh eksodus dari Florida menjelang dampak Badai Milton, menurut Bloomberg News.

Klaim Lanjutan untuk pekan yang berakhir pada 27 September naik ke 1,861 juta, lebih tinggi dari 1,819 juta yang direvisi lebih rendah pada pekan sebelumnya dan hampir di atas estimasi 1,830 juta.

Secara keseluruhan, data menunjukkan pelemahan merayap ke pasar tenaga kerja, yang kemungkinan akan membuat The Fed tetap pada jalur untuk menurunkan suku bunga (untuk merangsang pinjaman dan penciptaan lapangan kerja) pada pertemuan kebijakan November. Pada bulan Agustus, Ketua The Fed Jerome Powell mengisyaratkan bahwa ia mengalihkan fokusnya dari inflasi ke mandat The Fed lainnya: "lapangan kerja penuh".

Meskipun probabilitas berbasis pasar menunjukkan bahwa The Fed akan menurunkan fed funds rate sebesar 50 basis poin (bp) (0,50%) tetap nol setelah rilis, peluang penurunan suku bunga yang lebih kecil sebesar 25 bp (0,25%) meningkat menjadi 89% dari 85% sebelum data tenaga kerja, menurut CME Fedwatch tool. Probabilitas The Fed membiarkan suku bunga utamanya tidak berubah pada bulan November turun ke 11% dari 15%. Probabilitas ini sejak itu telah kembali menjadi 85% untuk 25 bp dan 15% untuk tidak ada perubahan.

Data inflasi yang lebih tinggi dari yang diprakirakan, sebagaimana diukur oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan September, dirilis pada saat yang sama dengan data Klaim Pengangguran, gagal bertindak sebagai penyeimbang. IHK umum naik 2,4% pada basis tahunan (YoY) dari 2,3% sebelumnya, dan IHK inti naik 3,3% YoY dari 3,2% sebelumnya. Inflasi yang lebih tinggi biasanya diprakirakan akan meningkatkan taruhan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk melanjutkan perjuangan melawan inflasi yang tetap tinggi, namun, ini tidak terjadi pada hari Kamis. Ini mungkin karena prioritas baru The Fed pada lapangan kerja.

Emas baru-baru ini mendapatkan dorongan lebih lanjut dari pernyataan para pengambil kebijakan The Fed. Daftar panjang pejabat mengomentari prospek kebijakan moneter pada hari Rabu, dan semuanya dinilai netral atau dovish menurut FXStreet FedTracker, alat baru bertenaga AI yang mengukur nada pernyataan pejabat The Fed pada skala dovish-ke-hawkish dari 0 hingga 10.

Data inflasi AS lainnya akan dirilis pada hari Jumat dalam bentuk inflasi "di pabrik" untuk bulan September, atau Indeks Harga Produsen (IHP). Namun, jika melihat dari kurangnya reaksi terhadap data IHK, dampak apa pun terhadap Emas kemungkinan akan teredam kecuali jika menyimpang cukup jauh dari prakiraan. Survei Sentimen Konsumen Michigan AS adalah rilis utama lainnya pada hari Jumat yang dapat memengaruhi Emas.

Emas juga dapat menguat karena menarik aliran safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Israel telah meningkatkan pembomannya terhadap target-target Hizbullah di Lebanon, yang menyebabkan kerusakan tambahan yang substansial, dan para investor tetap waspada terhadap skala pembalasan Israel yang hampir pasti terhadap Iran.

Analisis Teknis: Emas Kembali ke Kisaran Familiar

Emas membalik tren menurun jangka pendeknya dan naik kembali ke kisaran familiar di atas $2.625 setelah mencapai titik terendah di level psikologis $2.600.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Tren jangka pendek mungkin telah beralih kembali ke sideways, dan mengingat prinsip analisis teknis bahwa "tren adalah teman Anda," peluangnya mendukung kelanjutan dalam waktu dekat. Ini kemungkinan akan membuat Emas melanjutkan kenaikannya menuju batas atas kisaran lama di $2.670. Penembusan di atas $2.653 (tertinggi 8 Oktober) akan memberikan konfirmasi lebih lanjut bahwa kenaikan sedang berkembang. Setelah itu, Emas mungkin akan kembali turun ke batas bawah kisaran karena terus berosilasi.

Namun, tren jangka menengah dan panjang Emas tetap bullish, dan jika salah satu siklus jangka lebih panjang ini berlanjut, secara teori, itu dapat mendorong aset ke higher highs.