Emas Turun saat Investor Kecewa dengan Besaran Stimulus Tiongkok

• Emas jatuh ke dasar kisaran saat para investor merevisi lebih rendah prospek mereka terhadap Tiongkok, konsumen emas terbesar di dunia.
• Namun, logam mulia ini didukung oleh arus ETF dan permintaan aset safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik.
• Secara teknis, XAU/USD menembus garis tren karena melanjutkan mode pasar yang terbatas pada kisaran sempit.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan di level $2.620-an pada hari Selasa karena logam kuning ini melemah dalam kisaran $50 yang sudah dikenal dalam beberapa minggu terakhir.

Kekecewaan atas terbatasnya stimulus fiskal yang diumumkan oleh Tiongkok pada hari Selasa merupakan hambatan bagi Emas, karena Tiongkok merupakan konsumen logam mulia terbesar di dunia. Berkurangnya peluang bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga sebanyak dua kali lagi sebesar 50 basis poin (bp) (0,50%) pada pertemuan berikutnya di bulan November semakin membebani Emas. Meningkatnya probabilitas bahwa The Fed hanya akan memangkas 25 bp (0,25%), atau bahkan mungkin tidak memangkas sama sekali, merupakan penghalang bagi Emas karena hal ini menunjukkan bahwa biaya peluang untuk memegang aset tanpa bunga akan tetap lebih tinggi daripada yang diprakirakan sebelumnya.

Emas Didukung oleh Arus ETF dan Permintaan Aset Safe Haven

Namun, Emas mungkin melihat penurunan terbatas, karena data menunjukkan permintaan yang tinggi untuk Exchange Traded Funds (ETF) yang didukung Emas, yang memungkinkan para investor untuk membeli saham Emas daripada membeli emas batangan itu sendiri. Arus masuk ETF bersih telah meningkat secara signifikan selama musim panas, dan ini sering dianggap sebagai indikator kuat tren permintaan di masa depan.

Pada bulan Agustus, "ETF Emas yang didukung secara fisik global menambahkan $2,1 miliar," kata World Gold Council (WGC), dengan demikian "memperpanjang arus masuk beruntun menjadi empat bulan."

Ini mengikuti bulan Juli, ketika ETF Emas menarik $3,7 miliar, arus masuk tertinggi sejak April 2022.

Emas juga terus menjadi aset safe haven yang menarik di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Pada hari Selasa, Israel meningkatkan serangannya terhadap target-target di Lebanon setelah pengeboman Hamas di Israel selatan. Pasukan Israel lebih lanjut mengklaim telah membunuh seorang anggota Hizbullah terkemuka yang bertanggung jawab atas penganggaran dan logistik.

Menanggapi serangan tanpa henti, yang telah menewaskan banyak tokoh paling senior dalam kelompok tersebut, wakil pemimpin kelompok tersebut, Naim Qassem, mengatakan bahwa konflik antara Hizbullah dan Israel "merupakan perang mengenai siapa yang pertama kali menangis, dan Hizbullah tidak akan menangis lebih dulu," demikian dikutip dari Reuters. Ia juga menambahkan bahwa kemampuan Hizbullah masih utuh.

Pasar juga tegang mengantisipasi serangan balasan oleh Israel terhadap Iran atas serangan roket balistiknya minggu lalu.

Tren penurunan suku bunga global secara keseluruhan - terlepas dari kalibrasi ulang lintasannya di AS – menempatkan dasar lebih lanjut di bawah harga Emas karena hal ini meningkatkan daya tarik Emas sebagai aset portofolio.

Analisis Teknis: Emas Menguji Dasar Kisaran

Emas menguji batas bawah kisaran sempit yang berusia seminggu. Kisaran tersebut memiliki batas atas di sekitar $2.673 (tertinggi 1 Oktober) dan batas bawah di $2.632 (terendah 4 Oktober).

Grafik Harian XAU/USD

Tren jangka pendek adalah sideways, dan mengingat prinsip analisis teknis bahwa "tren adalah teman Anda," maka kemungkinan besar harga akan terus berosilasi di antara dua kutub yang disebutkan di atas.

Penembusan di atas $2.673 akan meningkatkan peluang kembalinya tren naik yang lama, yang mungkin akan mengarah untuk melanjutkan pergerakan ke target level angka bulat di $2.700.

Penembusan di bawah $2.632 akan menyebabkan pergerakan turun setidaknya ke level swing low di $2.625 (level terendah 30 September). Penembusan di bawah level tersebut kemungkinan akan membuat harga turun menuju support di $2.600 (level tertinggi 18 Agustus, angka bulat).

Dalam jangka menengah dan panjang, Emas tetap berada dalam tren naik, dengan peluang yang mendukung kenaikan yang lebih tinggi setelah periode konsolidasi saat ini berakhir.

Dibutuhkan penembusan di atas bagian atas atau di bawah bagian bawah kisaran untuk mengkonfirmasi bias arah yang baru.