Emas Diperdagangkan Lebih Tinggi karena Kuatnya Permintaan Bank Sentral

• Emas naik lebih tinggi karena pembelian bank sentral global tetap tinggi meskipun PBoC absen.
• Powell menunjukkan tanda-tanda bahwa The Fed sedang mempertimbangkan penurunan suku bunga namun terlalu malu untuk menentukan tanggalnya.
• Ketidakpastian ini mengurangi volatilitas logam mulia yang sensitif terhadap suku bunga.

Emas (XAU/USD) naik tipis pada hari Rabu, terus pulih setelah sell-off terkait PBoC pada hari Senin.

Ini terjadi setelah muncul data yang menunjukkan bahwa permintaan emas oleh bank sentral di seluruh dunia tetap tinggi. Data ini telah mengimbangi dampak negatif dari berita bahwa konsumen Emas terbesar, People’s Bank of China (PBoC), berhenti membeli logam mulia pada bulan Juni – memperpanjang penghematan selama satu bulan setelah bank tersebut juga menutup dompetnya pada bulan Mei – menyusul pembelian besar-besaran selama 18 bulan.

Emas Naik meskipun Powell Enggan Menyebutkan Tanggal

Emas mengabaikan kesaksian Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell kepada Komite Perbankan Senat pada hari Selasa, di mana ia menolak memberikan tanggal penurunan suku bunga pertama, dan mengatakan bahwa The Fed akan mengadopsi pendekatan yang bergantung pada data terhadap suku bunga.

Para investor mengharapkan rincian yang lebih konkrit mengenai kapan The Fed akan menurunkan suku bunga, dan kebisuan yang dilakukan Powell seharusnya justru melemahkan harga Emas. Alasannya adalah penundaan penurunan suku bunga mungkin berarti biaya pinjaman akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama – ini merupakan dampak negatif bagi Emas karena membuat membuat opportunity cost memegang logam mulia tetap tinggi. Emas adalah aset tanpa bunga, yang menjadi kurang menarik bagi investor jika mereka bisa memperoleh bunga lebih tinggi di tempat lain.

Pada saat yang sama, Powell membuat beberapa pernyataan yang berfungsi sebagai penawarnya. Misalnya, dia mengakui kemajuan telah dicapai dalam inflasi dan mengabaikan kemungkinan kenaikan suku bunga. Dia juga mengatakan terdapat keseimbangan antara risiko menunggu terlalu lama (untuk menurunkan suku bunga) atau bertindak terlalu cepat, mengindikasikan situasi yang sangat seimbang.

Emas Tetap Dalam Penawaran Beli di Tengah Berita Pembelian oleh Bank-Bank Sentral Lainnya

Emas terus bersinar pada hari Rabu, diperdagangkan di $2.370an. Logam kuning menemukan momentum ke atas setelah diketahui bahwa, meskipun PBoC berhenti meningkatkan cadangannya, bank-bank sentral besar lainnya masih membeli Emas dalam jumlah besar.

“Bank-bank sentral lain terus berpartisipasi, dengan bank sentral India membeli lebih dari sembilan ton Emas pada bulan Juni, Bank Nasional Polandia meningkatkan cadangan Emasnya sebesar empat ton, dan Bank Nasional Ceko menunjukkan bahwa cadangan Emasnya meningkat sekitar dua ton pada bulan Juni. Dengan bank-bank sentral terus menumpuk Emas, terbukti bahwa sektor resmi jauh lebih luas dari sekedar PBoC,” kata Bert Melek, Kepala Strategi Komoditas di TD Securities.

Singkatnya, ketidakhadiran Tiongkok di pasar sepertinya tidak akan menghalangi komoditas tersebut untuk naik ke target TD di $2.475 pada kuartal pertama 2025, menurut Malek dari TD.

Analisis Teknis: Emas Melanjutkan Pemulihan yang Lambat

Emas pulih untuk hari kedua berturut-turut setelah membentuk pola pembalikan dua batang yang bearish (persegi panjang berbayang hijau pada grafik di bawah) di bagian atas pergerakan awal Juli. Pola ini terbentuk setelah hari dengan batang hijau panjang diikuti oleh batang merah panjang dengan panjang dan ukuran yang sama. Ini bisa menjadi tanda pembalikan jangka pendek.

Grafik Harian XAU/USD

Prospeknya tidak jelas. Ada risiko Emas akan kembali ke Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $2.343.

Meskipun demikian, penembusan di atas garis tren menurun pada 27 Juni membalikkan keadaan logam mulia, membentuk prospek yang lebih bullish.

Jika Emas menembus di atas puncak Jumat di $2.393, maka Emas akan melanjutkan rangkaian higher highs dan mungkin membuka target berikutnya di tertinggi sepanjang masa $2.451.

Pola topping Head & Shoulders (H&S) bearish yang terbentuk dari April hingga Juni telah dibatalkan oleh pemulihan baru-baru ini. Namun, masih ada kemungkinan – meskipun sangat kecil – bahwa pola topping yang lebih kompleks mungkin telah terbentuk.

Jika pola kompleks telah terbentuk menggantikan H&S, dan harga menembus di bawah neckline pola di $2.279, pembalikan ke bawah masih mungkin terjadi dengan target konservatif di $2.171, rasio 0,618 dari ketinggian pola diekstrapolasi ke bawah.

Trennya kini sideways baik dalam jangka pendek maupun menengah. Dalam jangka panjang, Emas masih dalam tren naik.