Harga Emas Mengkonsolidasi Penurunannya karena Fokus Bergeser ke Inflasi PCE AS

• Harga emas mencoba sedikit pulih dari level terendah dua pekan yang disentuh pada hari Rabu.
• Sikap hawkish The Fed, imbal hasil obligasi AS yang lebih tinggi, dan penguatan USD baru-baru ini telah menjadi penghalang.
• Ketegangan geopolitik dan ketidakpastian politik membantu membatasi penurunan logam mulia ini.

Harga emas (XAU/USD) bertahan di dekat posisi terendah dua pekan, berjuang untuk mencatat pemulihan yang berarti saat diperdagangkan di sekitar angka $2.300 di sesi Eropa pada hari Kamis. Federal Reserve (The Fed) mengadopsi sikap yang lebih hawkish pada akhir pertemuan Juni. Selain itu, pengambil kebijakan terus berdebat mendukung hanya satu penurunan suku bunga pada akhir tahun ini. Ini tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan ternyata menjadi faktor kunci yang menghambat logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Selain itu, tanda-tanda berkurangnya tekanan inflasi di AS membuat spekulasi penurunan suku bunga September oleh The Fed tetap ada dan gagal membantu Dolar AS (USD) untuk memanfaatkan pergerakan kuat hari sebelumnya ke puncak hampir dua bulan. Ini, bersama dengan nada yang lebih lemah di sekitar pasar ekuitas, ketegangan geopolitik yang terus-menerus dan ketidakpastian politik mendukung harga emas safe-haven. Pedagang juga tampak enggan menjelang data makro utama AS, dengan fokus tepat pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada hari Jumat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Berjuang di Tengah Ketidakpastian Penurunan Suku Bunga The Fed

• Narasi suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dari Federal Reserve tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan penguatan Dolar AS, yang merusak harga Emas yang tidak memberikan imbal hasil.
• Laporan pemerintah yang diterbitkan pada hari Rabu menunjukkan bahwa Penjualan Rumah Baru mencatat penurunan paling tajam sejak September 2022 dan anjlok 11,3% pada bulan Mei menjadi 619 ribu, atau level terendah sejak November.
• Namun, kenaikan USD tampaknya tidak terpengaruh oleh data tersebut, yang menambah bukti bahwa ekonomi terbesar di dunia ini melambat di tengah tanda-tanda pelonggaran tekanan inflasi baru-baru ini.
• The Fed memproyeksikan hanya satu kali penurunan suku bunga pada tahun 2024, meskipun pasar masih memprakirakan peluang yang lebih besar untuk penurunan suku bunga pertama oleh The Fed pada bulan September dan sekitar dua kali penurunan 25 basis poin pada akhir tahun.
• Ketidakpastian mengenai kemungkinan waktu dan jumlah penurunan suku bunga The Fed tahun ini membatasi apresiasi USD lebih lanjut dan mendukung XAU/USD di tengah ketegangan geopolitik yang terus berlanjut.
• Para pedagang juga tampak enggan menjelang debat presiden AS dan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS – pengukur inflasi pilihan The Fed – pada hari Jumat.
• Menjelang risiko data utama, data makro AS pada hari Kamis – laporan PDB final kuartal pertama, Pesanan Barang Tahan Lama, Klaim Pengangguran Mingguan Awal, dan Penjualan Rumah yang Tertunda – dapat memberikan dorongan.

Analisis Teknis: Harga Emas Berhasil Bertahan di Atas Support $2.285, Masih Belum Aman 

Dari perspektif teknis, kegagalan baru-baru ini untuk membangun momentum di atas Simple Moving Average (SMA) 50-hari dan penurunan berikutnya menguntungkan para pedagang bearish. Selain itu, terobosan semalam melalui support garis tren naik jangka pendek di dekat area $2.314 memvalidasi prospek negatif jangka pendek. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian telah mendapatkan daya tarik negatif, beberapa aksi jual lanjutan di bawah support horizontal $2.285 berpotensi menyeret harga Emas ke support SMA 100 hari di dekat area $2.250. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh ke area $2.225-2.220 sebelum XAU/USD akhirnya turun ke angka bulat $2.200.

Di sisi lain, setiap upaya pemulihan saat ini tampaknya menghadapi resistance di dekat titik support $2.314-2.315. Kekuatan yang berkelanjutan di luar itu dapat memicu reli short-covering, meskipun kemungkinan akan tetap dibatasi di dekat SMA 50-hari, yang saat ini dipatok di dekat area $2.338-2.340. Pergerakan naik selanjutnya dapat mengangkat harga Emas kembali ke zona suplai $2.360-2.365, yang jika ditembus dengan pasti, akan meniadakan bias negatif jangka pendek. Pedagang bullish mungkin akan berusaha untuk merebut kembali angka bulat $2.400 dan menantang puncak sepanjang masa, di sekitar area $2.450 yang disentuh pada bulan Mei.