Emas Koreksi saat Investor Tiongkok Alihkan Fokusnya ke Saham

• Emas mengalami pullback setelah tren naik yang kuat membawanya ke tertinggi baru $2.685 minggu lalu.
• Rally ekuitas Tiongkok dan prospek pasar properti yang membaik mengalihkan modal dari safe-haven.
• Secara teknis, XAU/USD mengancam keluar dari wilayah overbought, yang menandakan pullback yang lebih dalam dapat terjadi.

Emas (XAU/USD) pullback untuk diperdagangkan di kisaran $2.630 per troy ounce pada hari Senin, karena para pedagang melakukan profit-taking setelah rally hampir 1,4% minggu lalu ke tertinggi baru sepanjang masa. Rally bersejarah di saham-saham Tiongkok, yang menyebabkan indeks acuan CSI 300 naik lebih dari 7,50% selama sesi Asia pada hari Senin saja, serta prospek yang lebih cerah di pasar properti Tiongkok karena penurunan suku bunga KPR mengalihkan modal dari Emas sebagai aset safe haven.

Para pedagang Emas telah mengikuti gelombang yang dimulai setelah pergeseran seismik di AS, di mana Federal Reserve (The Fed) memilih untuk menurunkan suku bunga sebesar 0,50% pada pertemuan mereka di bulan September, yang menurunkan opportunity cost dari memegang logam mulia. Namun, data AS yang lebih baik dari prakiraan sejak saat itu telah sedikit menurunkan peluang The Fed untuk menurunkan suku bunga agresif sebesar 50 basis poin (bp) pada bulan November, meskipun peluang terjadinya skenario ini masih tetap di atas 50%, menurut CME FedWatch tool.

Emas Pullback tetapi Investor Memiliki Pandangan Beragam Terhadap Masa Depannya

Emas melemah setelah menyentuh rekor tertinggi baru $2.685 minggu lalu setelah The Fed memulai siklus pelonggarannya dan bank-bank sentral di seluruh dunia mengikuti jejak reserve bank AS.

Apakah koreksi kemungkinan akan semakin dalam atau Emas akan melanjutkan tren naiknya dan mendorong ke higher highs? Tampaknya para investor memiliki pandangan beragam terhadap prospek jangka pendek Emas, menurut survei Emas Mingguan yang disusun oleh Kitco News. 

Darin Newsom, Analis Pasar Senior di Barchart.com, melihat tren naik terus berlanjut: “Menerapkan Hukum Gerak Pertama Newton ke pasar: Pasar yang sedang tren akan tetap berada dalam tren hingga ada kekuatan eksternal yang bertindak. Kekuatan eksternal tersebut biasanya adalah aktivitas investor, dan mengingat potensi kekacauan global hanya akan meningkat selama bulan depan, para investor kemungkinan tidak mengubah pikiran mereka terhadap emas sebagai pasar safe haven.”

Namun, Ole Hansen, yang merupakan Kepala Strategi Komoditas di Saxo Bank, berpikir tren naik akan mereda. “Saya melihatnya lebih rendah karena Saya yakin rally berjalan karena asap dari FOMO dan para pedagang yang mengejar momentum menggunakan derivatif,” katanya, seraya menambahkan bahwa “dalam jangka pendek, permintaan fisik kemungkinan akan mengering hingga para investor beradaptasi dengan level-level harga yang baru dan lebih tinggi ini.”

Sementara itu, Adrian Day, presiden Adrian Day Asset Management, memprakirakan harga Emas tidak akan banyak berubah dalam jangka pendek.

"Jeda dalam pergerakan naik yang kuat sudah terlambat dan bisa terjadi sekarang karena penurunan suku bunga pertama Federal Reserve sudah di depan mata," katanya. "Selama enam dan 12 bulan ke depan, Saya tidak bisa lebih optimis karena para investor Barat akhirnya mulai membeli Emas," tambahnya. "Tetapi pasar tidak akan naik selamanya."

Analisis Teknis: Emas Melanjutkan Pullback dari Tertinggi Sepanjang Masa

Emas melanjutkan penurunannya setelah mencapai rekor tertinggi. Logam mulia masih dalam tren naik dalam jangka pendek, menengah, dan panjang, namun, dan karena prinsip dasar analisis teknis adalah "tren adalah teman Anda," peluangnya lebih condong ke kenaikan yang lebih besar dalam logam kuning.

Grafik Harian XAU/USD

Emas masih overbought, menurut indikator momentum Relative Strength Index (RSI). Sekarang juga hampir jatuh kembali ke wilayah netral (di bawah 70) dan jika ditutup (pada basis harian) kembali ke dalam netral, itu akan menjadi tanda bagi para pedagang untuk menutup posisi beli mereka dan membuka posisi jual. Sebagaimana adanya, hanya karena overbought, RSI menyarankan para pedagang untuk tidak menambah posisi beli mereka.

Jika koreksi yang lebih dalam berkembang – seperti yang sekarang tampaknya mungkin terjadi – support kuat berada di $2.600 (tertinggi 18 September), $2.550 dan $2.544 (0,382 Fibonacci retracement dari rally September).

Namun, mengingat tren naik logam mulia yang mengakar, ada kemungkinan besar koreksi apa pun akan kehabisan tenaga dan para pembeli akan kembali mendorong harga lebih tinggi. Jika Emas menembus ke higher highs, itu akan semakin menegaskan kembali bias tren naik logam. Target berikutnya untuk sisi atas adalah angka bulat $2.700 dan kemudian $2.750.