Yen Jepang Pangkas Sebagian Besar Kenaikan Intraday; USD/JPY Mendekati Pertengahan 147,00

• Yen Jepang mengalami perubahan arah intraday melawan USD dari tertinggi dua setengah bulan.
• Pernyataan anggota dewan BoJ Seiji Adachi yang kurang hawkish ternyata menjadi faktor utama yang membebani JPY.
• Pemulihan moderat USD dari terendah multi-bulan selanjutnya mendorong beberapa short-covering di sekitar USD/JPY.
• Ekspektasi The Fed dovish terus menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah dan akan membatasi kenaikan dolar.

Yen Jepang (JPY) memangkas sebagian besar kenaikan intraday ke tertinggi dua setengah bulan melawan Dolar AS (USD) sebagai reaksi terhadap pernyataan kurang hawkish anggota dewan Bank of Japan (BoJ) Seiji Adachi. Meremehkan spekulasi bahwa BoJ sedang mempertimbangkan untuk mengakhiri suku bunga negatif, Adachi mengatakan bahwa perekonomian belum mencapai tahap di mana bank sentral dapat memperdebatkan keluar dari kebijakan moneter ultra-longgar. Ini, bersama dengan nada risiko yang secara umum positif, terlihat melemahkan safe-haven JPY.

USD, di sisi lain, mengalami pemulihan moderat dari level terendah sejak 11 Agustus, yang membantu pasangan USD/JPY pulih lebih dari 75 pip dari area 146,65, atau terendah hampir tiga bulan yang dicapai sebelumnya Rabu ini. Harga spot naik kembali mendekati pertengahan 147,00 selama awal sesi Eropa, meskipun apresiasi signifikan apa pun tampaknya masih sulit dilakukan. Meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) telah selesai menaikkan suku bunga akan membatasi USD dan bertindak sebagai penghambat.

Selain itu, komentar baru-baru ini dari beberapa pejabat The Fed memberikan sinyal yang jelas bahwa bank sentral AS dapat mulai melonggarkan kebijakannya pada awal Maret 2024. Ini menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS, yang mungkin menahan pembeli USD dari menempatkan taruhan agresif. Para pedagang sekarang menantikan rilis data PDB AS pendahuluan, yang diprakirakan menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di dunia tumbuh 5% pada laju tahunan selama periode Juli-September dibandingkan dengan 4,9% yang dilaporkan sebelumnya.

Selain itu, pidato anggota-anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong permintaan USD dan memberi dorongan pada pasangan USD/JPY. Fokusnya kemudian akan beralih ke rilis Indeks Harga PCE Inti AS – pengukur inflasi yang disukai The Fed pada hari Kamis, yang akan membantu menentukan pergerakan jangka pendek Dolar AS dan pasangan USD/JPY. Sementara itu, harga spot, untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan pullback baru-baru ini dari lingkungan 152,00, meskipun latar belakang fundamental membenarkan kehati-hatian bagi pembeli.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Kesulitan Mempertahankan Kenaikan Intraday Kuatnya Melawan USD

• Adachi dari BoJ mengatakan bahwa Jepang belum cukup melihat siklus inflasi upah yang positif dan sudah sepantasnya kita dengan sabar mempertahankan kebijakan longgar yang ada saat ini.
• Adachi menambahkan bahwa BoJ akan mengambil langkah-langkah pelonggaran tambahan jika diperlukan dan langkah pada bulan Oktober untuk membuat YCC fleksibel tidak bertujuan untuk meletakkan dasar bagi normalisasi kebijakan.
• Perlu menunggu hingga awal tahun fiskal berikutnya untuk menentukan hasil pembicaraan mengenai upah, yang akan sangat penting dalam pengambilan keputusan kebijakan besar, Adachi mencatat lebih lanjut.
• Komentar tersebut melemahkan Yen Jepang dan memungkinkan pasangan USD/JPY memantul dari level terendah multi-bulan, meskipun ekspektasi Federal Reserve yang dovish membatasi kenaikan lebih lanjut.
• Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman mengatakan pada hari Selasa bahwa ia tetap bersedia untuk mendukung kenaikan suku bunga jika data yang masuk mengindikasikan bahwa kemajuan inflasi telah terhenti.
• Presiden The Fed New York John Williams mengatakan bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang telah stabil secara menggembirakan, namun tidak memberikan komentar mengenai kebijakan moneter.
• Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan bahwa ada argumen ekonomi yang baik bahwa jika inflasi terus menurun selama beberapa bulan lagi, ada kemungkinan untuk menurunkan suku bunga kebijakan.
• Waller menambahkan bahwa ia semakin yakin bahwa kebijakan saat ini berada pada posisi yang tepat untuk memperlambat ekonomi dan mengembalikan inflasi ke target 2% bank sentral.
• Pernyataan dovish tersebut menegaskan kembali pandangan pasar bahwa The Fed telah selesai dengan kampanye pengetatan kebijakannya dan dapat mulai memangkas suku bunga pada pertengahan 2024.
• Dari sisi data ekonomi, Indeks Keyakinan Konsumen AS dari Conference Board naik menjadi 102 di bulan November dari pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi turun menjadi 99,1.
• Ekspektasi inflasi 12 bulan konsumen turun menjadi 5,7% dari 5,9% di bulan Oktober, berbeda dengan survei University of Michigan minggu lalu bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang naik di bulan November ke level yang terakhir terlihat pada tahun 2011.
• Para pedagang sekarang menanti laporan awal PDB AS, yang diharapkan menunjukkan bahwa perekonomian tumbuh sebesar 5% secara tahunan selama kuartal ketiga, untuk mencari dorongan jangka pendek.

Analisis Teknis: USD/JPY Menunjukkan Pemulihan Intraday yang Solid dari Terendah Multi-Bulan yang Diraih Rabu ini

Dari perspektif teknis, penembusan di bawah support penting Simple Moving Average (SMA) 100-hari di dekat level 147,00 dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mendapatkan daya tarik negatif dan masih jauh dari wilayah jenuh jual. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi USD/JPY adalah ke arah bawah dan mendukung prospek pelemahan yang lebih dalam. Oleh karena itu, penurunan selanjutnya menuju support perantara 146,50-146,40, dalam perjalanan menuju angka 146,00, terlihat seperti kemungkinan yang berbeda.

Di sisi lain, setiap upaya pemulihan saat ini tampaknya menghadapi resistensi yang kaku dan tetap dibatasi di dekat penghalang 147,30-147,35. Meskipun demikian, kekuatan yang berkelanjutan di luarnya dapat memicu rally short-covering dan memungkinkan pasangan USD/JPY untuk merebut kembali level 148,00. Namun, momentum ini berisiko gagal dengan cepat di dekat titik support horizontal kuat 148,30, yang saat ini telah berubah menjadi resistance.