Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli Berubah Menjadi Ragu-Ragu karena Sinyal Fundamental yang Beragam

• Emas kehilangan momentum bullish setelah gagal stabil di atas $2.700.
• Prospek teknis menyoroti keraguan pembeli dalam waktu dekat.
• Pengumuman kebijakan The Fed dan revisi dot plot dapat mendorong pergerakan Emas menuju liburan Natal.

Emas (XAU/USD) berhasil mendapatkan traksi setelah menutup dua minggu sebelumnya di wilayah negatif namun gagal stabil di atas $2.700, karena pasar bereaksi terhadap penggerak fundamental yang beragam. Pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu dapat menjadi pendorong terakhir tahun ini untuk XAU/USD.

Emas Mendapatkan Momentum Bullish karena Berita Tiongkok

Emas memulai minggu baru dengan catatan bullish setelah data resmi yang diterbitkan oleh People's Bank of China (PBoC) menunjukkan pada akhir pekan bahwa bank sentral Tiongkok kembali membeli Emas untuk cadangannya pada bulan November setelah jeda selama enam bulan.

"Menurut publikasi PBoC, kepemilikan Emas naik menjadi 72,96 juta ons pada akhir November, dibandingkan dengan 72,80 juta ons pada akhir Oktober. Kenaikan cadangan Emas di bulan November sesuai dengan pembelian 5 ton Emas," kata analis komoditas Commerzbank, Carsten Fritsch.

Selain itu, sebuah pembacaan dari pertemuan para pejabat tinggi Partai Komunis, Politbiro, menunjukkan pada hari Senin pagi bahwa Tiongkok berencana untuk mengadopsi kebijakan moneter yang "cukup longgar" tahun depan, di samping kebijakan fiskal yang lebih proaktif untuk memacu pertumbuhan ekonomi. Pernyataan ini menghidupkan kembali optimisme akan prospek permintaan yang membaik untuk Emas, membantu harga naik.

XAU/USD naik sekitar 1% pada hari Senin dan melanjutkan rally pada hari Selasa, naik hampir 1,3% pada hari itu. Sementara itu, Administrasi Umum Bea Cukai Republik Rakyat Tiongkok melaporkan pada hari Selasa pagi bahwa surplus perdagangan melebar menjadi $97,44 miliar pada bulan November dari $95,27 miliar pada bulan Oktober.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada hari Rabu bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), naik menjadi 2,7% secara tahunan di bulan November dari 2,6% di bulan Oktober. IHK inti, yang tidak termasuk harga-harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 0,3% secara bulanan, sesuai dengan ekspektasi pasar. Dengan pasar yang hampir sepenuhnya memprakirakan penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember setelah data inflasi, Emas naik melampaui $2.700.

BLS mengumumkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) meningkat 3% pada bulan November, melampaui ekspektasi pasar dan pembacaan Oktober sebesar 2,6%. Pada catatan negatif, laporan mingguan Departemen Tenaga Kerja menunjukkan bahwa jumlah aplikasi pertama kali untuk tunjangan pengangguran naik menjadi 242.000 dari 225.000 pada minggu sebelumnya. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik di atas 4,3% meskipun data yang beragam dan menyeret XAU/USD lebih rendah.

Selain itu, meredanya ketegangan geopolitik memberikan beban lainnya pada Emas. Majelis Umum PBB dengan suara terbanyak memilih untuk menuntut gencatan senjata segera, tanpa syarat dan permanen antara Israel dan militan Palestina Hamas, sementara Penasihat Keamanan Nasional AS Jake Sullivan mengatakan bahwa mereka ingin mencapai kesepakatan untuk membebaskan sandera dan mencapai gencatan senjata.

Dengan tidak adanya rilis data tingkat tinggi, sentimen risiko yang membaik menyebabkan Emas terus tertekan lebih rendah pada hari Jumat.

Emas Tunggu Keputusan Kebijakan Terakhir The Fed di Tahun 2024

The Fed akan mengadakan pertemuan kebijakan dua hari dan mengumumkan keputusan kebijakan moneter pada hari Rabu. Bank sentral AS secara luas diprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 4,25%-4,5%. The Fed juga akan mempublikasikan revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), atau yang disebut dot plot.

Pada bulan September, SEP menunjukkan bahwa pandangan median para pejabat The Fed terhadap suku bunga kebijakan pada akhir tahun 2025 adalah 3,4%. Revisi ke bawah untuk proyeksi suku bunga 2025, yang akan mengarah pada penurunan suku bunga lebih dari 100 bp, dapat membebani USD dengan reaksi langsung. Dalam skenario ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS dapat berbalik turun dan mendorong harga Emas.

Pelaku pasar juga akan memperhatikan komentar-komentar dari Ketua The Fed Jerome Powell. Jika Powell mengadopsi nada hati-hati terkait pelonggaran kebijakan lebih lanjut, dengan menekankan pendekatan bertahap, USD dapat tetap tangguh terhadap mata uang-mata uang lainnya. Di sisi lain, USD kemungkinan akan berada di bawah tekanan jual jika Powell menyuarakan kekhawatiran yang meningkat atas pendinginan di pasar tenaga kerja dan potensi dampak negatifnya terhadap prospek pertumbuhan.

Pada hari Kamis, Biro Analisis Ekonomi AS akan mempublikasikan revisi akhir untuk data Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga sebelum angka Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) untuk bulan November pada hari Jumat. Setelah acara The Fed, reaksi pasar terhadap laporan inflasi PCE kemungkinan akan tetap tenang.

Perlu juga dicatat bahwa penyesuaian posisi dan/atau aksi ambil untung menjelang libur Natal minggu depan dapat meningkatkan volatilitas menjelang akhir pekan, menyebabkan korelasi antar pasar melemah dan memicu pergerakan Emas yang tidak teratur.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian turun ke 50, yang mencerminkan keraguan para pembeli untuk memposisikan diri mereka untuk tren naik yang diperpanjang. Pada sisi atas, $2.700 (level bulat) sejajar sebagai resistance sementara sebelum $2.720 (level statis). Penutupan mingguan di atas level tersebut dapat membuka peluang untuk menguji rekor tertinggi di $2.790.

Jika Emas terus menggunakan $2.670 sebagai resistance, – level di mana Fibonacci 23,6% dari tren naik yang berasal dari bulan Juni bertemu dengan Simple Moving Average (SMA) 50-hari – para penjual teknis dapat berupaya untuk mempertahankan kendali. Dalam skenario ini, $2.600 (Fibonacci retracement 38,2% , SMA 100-hari) dapat dilihat sebagai support berikutnya sebelum $2.540 (Fibonacci retracement 50%).