Prakiraan Mingguan EUR/USD: Apakah Penurunan Korektif Dolar AS telah Berakhir?

• Data terkait ketenagakerjaan Amerika Serikat menjadi pusat perhatian menjelang rilis NFP.
• Data inflasi di Zona Euro menjadi angin segar dalam skenario lain yang mengkhawatirkan.
• EUR/USD melonjak menuju 1,0600, namun minat jual masih memimpin.

Pasangan mata uang EUR/USD mengakhiri penurunan beruntun selama tiga minggu, pulih menuju 1.0600 sebelum akhirnya menemukan penjual. Dolar AS (USD) melemah pada pembukaan mingguan setelah mencapai level tertinggi baru 2024 terhadap rivalnya di Eropa, dengan EUR/USD mencapai titik terendah di 1,0332 pada 22 November.

Trump, Tarif dan Inflasi

Minggu ini dimulai dengan tajuk utama yang menunjukkan bahwa presiden terpilih Amerika Serikat (AS) Donald Trump memilih miliarder Scott Bessent untuk menjabat sebagai sekretaris Departemen Keuangan berikutnya. "Tidak seperti pada pemerintahan sebelumnya, kami akan memastikan bahwa tidak ada orang Amerika yang akan tertinggal dalam Ledakan Ekonomi Terbesar berikutnya, dan Scott akan memimpin upaya tersebut untuk saya dan rakyat Amerika Serikat," kata Trump.

Bessent membawa angin segar, karena dalam sebuah wawancara baru-baru ini ia mendukung pendekatan yang lebih bertahap terhadap tarif. Namun demikian, Trump kembali membawa kekhawatiran pada pertengahan minggu ini, karena ia mengancam akan mengenakan tarif 25% untuk barang dan jasa Meksiko dan Kanada dan hingga 60% untuk impor Tiongkok.

Tarif menimbulkan ancaman terhadap inflasi di saat Federal Reserve (The Fed) hampir mengklaim kemenangan atas tekanan harga dan memutuskan untuk menggeser siklus kebijakan moneter pengetatan menjadi siklus pelonggaran.

Sementara itu, para investor menyambut baik berita utama yang mengindikasikan kesepakatan gencatan senjata selama 60 hari antara Israel dan Hizbullah. Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu menyatakan bahwa pemerintah negara tersebut akan mempertimbangkan kesepakatan yang sebelumnya telah disetujui oleh kabinet militer Israel. Netanyahu, bagaimanapun, menambahkan bahwa setiap usaha Hizbullah untuk mempersenjatai diri akan dianggap sebagai pelanggaran terhadap perjanjian tersebut, dan dalam hal ini Israel akan menanggapinya.

Bank Sentral Eropa Mengkhawatirkan Pertumbuhan

Di seberang lautan, sikap yang lebih hawkish dari anggota Dewan Eksekutif Bank Sentral Eropa (ECB) Isabel Schnabel mendukung Euro dalam waktu dekat. Schnabel mengatakan bahwa ECB semakin mendekati wilayah netral, memprakirakan tingkat suku bunga netral pada 2% hingga 3%. Selain itu, ia memperingatkan tentang risiko pertumbuhan terkait tarif baru AS di bawah pemerintahan Trump, dan mendesak rekan-rekannya untuk mengambil jalur penurunan suku bunga secara bertahap.

Selain itu, bank sentral juga merilis laporan tahunan Financial Stability Review, yang mencatat bahwa Zona Euro dapat menghadapi krisis utang jika tidak mendorong pertumbuhan, menurunkan utang publik dan memperbaiki ketidakpastian kebijakan.

Selain itu, data inflasi Eropa cukup menggembirakan. Jerman melaporkan bahwa Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) naik 2,4% di tahun ini hingga November, di bawah 2,6% yang diantisipasi dan sesuai dengan estimasi awal. Angka bulanan berada di -0,7%, jauh lebih rendah dari 0,4% yang tercatat di bulan Oktober. HICP Zona Euro naik 2,3% year-on-year (YoY) dan turun 0,3% di bulan tersebut. Terakhir, HICP inti naik 2,8% YoY di bulan November, sedikit lebih tinggi dari kenaikan 2,7% di bulan Oktober, meskipun sejalan dengan prakiraan pasar.

Perlu ditambahkan bahwa Keyakinan Konsumen di Uni Eropa memburuk menjadi -13,7 di bulan November dari -12,4 di bulan sebelumnya, meskipun Indikator Sentimen Ekonomi membaik menjadi 95,8 di bulan yang sama dari 95,7 sebelumnya.

AS pada hari Rabu menerbitkan estimasi kedua Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga, yang dikonfirmasi pada 2,8% seperti yang telah dihitung sebelumnya. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir pada 22 November meningkat menjadi 213.000 dari 215.000 sebelumnya, juga mengalahkan ekspektasi 217.000.

Pesanan Barang Tahan Lama, sementara itu, naik 0,2% pada bulan Oktober, lebih buruk dari kenaikan 0,5% yang diantisipasi tetapi lebih baik daripada -0,4% yang diposting pada bulan September. Terakhir, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) bulan Oktober naik 0,2% MoM dan 2,3% YoY seperti yang diharapkan. Angka tahunan inti meningkat 2,8% YoY, juga sesuai dengan prakiraan pasar.

Pasar keuangan mengalami hibernasi pada hari Kamis, karena pasar AS ditutup di tengah liburan Thanksgiving, yang juga berarti penutupan lebih awal pada hari Jumat.

Ketenagakerjaan AS Dicermati

Minggu mendatang akan menghadirkan beberapa angka makroekonomi yang relevan, dimulai pada hari Senin dengan Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur ISM AS bulan November dan IMP Manufaktur S&P Global dari kedua negara. IMP Jasa dan Gabungan S&P akan dirilis pada hari Rabu ketika Uni Eropa merilis Indeks Harga Produsen (IHP) bulan Oktober dan AS akan mempublikasikan laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP bulan November dan IMP Jasa ISM resmi untuk bulan yang sama.

Zona Euro akan merilis Penjualan Ritel pada hari Kamis, sementara minggu ini akan diakhiri dengan rilis laporan Nonfarm Payrolls AS dan estimasi awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan bulan Desember.

Angka-angka ketenagakerjaan AS akan menjadi pusat perhatian, karena pasar tenaga kerja yang ketat merupakan salah satu alasan utama mengapa inflasi membutuhkan waktu yang lama untuk surut. Di satu sisi, The Fed berusaha untuk menjaga tingkat pengangguran tetap terkendali, namun di sisi lain, The Fed perlu mengatasi kelemahan di sektor ini untuk mengatasi tekanan harga.

Prospek Teknis EUR/USD

EUR/USD melayang di sekitar 1,0550 dan grafik mingguan menunjukkan bahwa pasangan mata uang ini membukukan level higher low namun bertahan di bawah level tertinggi mingguan sebelumnya di 1,0609, yang mengisyaratkan bahwa para pembeli tidak yakin. Grafik yang sama menunjukkan indikator-indikator teknis memantul sedikit dari angka jenuh jual, tidak memiliki kekuatan naik yang cukup untuk mendukung kenaikan ke utara. Akhirnya, pasangan mata uang ini terus berkembang di bawah semua moving average-nya, dengan Simple Moving Average (SMA) 20 mendapatkan traksi ke bawah di antara SMA 100 dan 200. Secara keseluruhan, tampaknya aksi ambil untung membantu EUR/USD dalam beberapa hari terakhir, namun risiko bearish tetap ada.

Menurut grafik harian, kenaikan korektif EUR/USD mungkin telah berakhir. Indikator Momentum terus bergerak lebih tinggi, meski di bawah garis tengahnya, sementara indikator Relative Strength Index (RSI) telah kehilangan kekuatan terarah dan menjadi datar di sekitar 41, Lebih jauh lagi, puncak dalam perdagangan harian ditetapkan tepat di bawah SMA 20 yang sangat bearish, yang terus meluncur di bawah SMA 100 dan 200 yang sedikit bearish.

Penurunan di bawah level acuan 1,0500 akan membuka peluang untuk arah lainnya ke selatan. Level support berikutnya berada di 1,0440, level terendah Oktober 2023, dalam perjalanan menuju 1,0400. Penembusan di bawah level tersebut akan diikuti oleh pengujian ulang level terendah tahun ini di zona harga 1,0330.

Di luar zona harga 1,0610, EUR/USD dapat melanjutkan kenaikan korektif menuju 1,0700 tanpa merusak perspektif bearish jangka panjang. Namun, kenaikan di luar zona harga tersebut kemungkinan akan menakut-nakuti para penjual dan mendorong para pembeli, mengarahkan pasangan mata uang ini menuju area 1,0780/1,0800.