Yen Jepang Mempertahankan Bias Positifnya di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ, USD yang Lebih Lemah

• Yen Jepang menghentikan penurunan dua hari terhadap USD dan pulih lebih jauh dari terendah mingguan. 
• Kekhawatiran terhadap tarif perdagangan Trump dan ekspektasi BoJ yang hawkish terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY.
• Taruhan penurunan suku bunga The Fed menjaga USD dekat terendah multi-bulan dan berkontribusi pada pembatasan kenaikan untuk USD/JPY. 

Yen Jepang (JPY) tetap menguat terhadap mata uang Amerika dan menjaga pasangan mata uang USD/JPY tertekan di bawah level angka bulat 148,00 selama awal sesi Eropa pada hari Kamis. Kekhawatiran terhadap potensi dampak ekonomi dari tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump, bersama dengan taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga di tengah inflasi yang meluas di Jepang, mendukung safe-haven JPY.

Sementara itu, ekspektasi hawkish BoJ menjaga imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tetap tinggi di dekat puncak multi-tahun. Melebarnya selisih suku bunga antara Jepang dan negara-negara lain ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Dolar AS (USD), di sisi lain, terpuruk di dekat level terendah multi-bulan di tengah taruhan untuk lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) dan menambah tekanan pada pasangan mata uang USD/JPY. 

Yen Jepang terus Didukung oleh Ketakutan Perang Dagang dan Ekspektasi Hawkish BoJ

• Tarif 25% Presiden AS Donald Trump terhadap semua impor baja dan aluminium mulai berlaku pada hari Rabu. Trump juga mengancam akan merespons setiap langkah balasan yang diumumkan oleh Uni Eropa dan Kanada.
• Trump mengulangi peringatannya untuk mengungkapkan tarif "timbal balik" bulan depan terhadap negara-negara di seluruh dunia, memicu kekhawatiran terhadap eskalasi lebih lanjut dari perang dagang dan memberikan dukungan bagi Yen Jepang yang secara tradisional dianggap sebagai safe-haven. 
• Perusahaan Jepang menyetujui kenaikan upah yang signifikan dalam tiga berturut-turut untuk membantu pekerja menghadapi inflasi dan mengatasi kekurangan tenaga kerja. Kenaikan upah diharapkan dapat meningkatkan belanja konsumen dan berkontribusi pada inflasi yang meningkat.
• Peluang ini memberikan Bank of Japan lebih banyak ruang untuk kenaikan suku bunga tambahan tahun ini. Hal ini, pada gilirannya, menjaga imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun dekat dengan level tertinggi sejak Krisis Keuangan Global 2008.
• Sementara itu, Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, mengisyaratkan bahwa mereka tidak memiliki rencana segera untuk melakukan intervensi di pasar obligasi, dan mengatakan bahwa adalah hal yang wajar bagi suku bunga jangka panjang untuk bergerak sesuai dengan pandangan pasar terhadap suku bunga kebijakan.
• Para pedagang meningkatkan taruhan mereka bahwa Federal Reserve harus menurunkan suku bunga tahun ini lebih dari yang diprakirakan di tengah meningkatnya kemungkinan penurunan ekonomi akibat kebijakan agresif pemerintahan Trump.
• Ekspektasi tersebut diperkuat oleh data yang dirilis pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) utama AS naik kurang dari yang diharapkan, sebesar 2,8% secara tahunan di bulan Februari, turun dari 3% pada bulan sebelumnya.
• Perincian tambahan dari laporan tersebut mengungkapkan bahwa IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, melambat dari kenaikan 3,3% di bulan Januari menjadi 3,1% YoY selama bulan yang dilaporkan. Angka ini berada di bawah ekspektasi 3,2%.
• Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk mendapatkan dorongan baru di awal sesi Amerika Utara. Latar belakang fundamental, bagaimanapun, tampaknya cenderung mendukung para penjual USD/JPY.

USD/JPY dapat Melanjutkan Penurunan Intraday Lebih Lanjut Menuju Pengujian Zona Support 147,25

Dari perspektif teknis, kegagalan semalam untuk menemukan penerimaan di atas level angka bulat 149,00 dan penarikan kembali berikutnya memvalidasi prospek negatif untuk pasangan mata uang USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian tetap berada di wilayah bearish yang dalam dan masih jauh dari zona jenuh jual. Sehingga hal ini menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap ke sisi bawah. Oleh karena itu, beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level 148,00 dapat mengekspos support relevan berikutnya di dekat wilayah 147,25-147,20 sebelum pasangan mata uang ini meluncur lebih jauh di bawah level 147,00, menuju pengujian ulang terendah multi-bulan, di sekitar area 146,55-146,50 yang disentuh pada hari Selasa.

Di sisi lain, zona 148,60-148,70 sekarang tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung di depan level 149,00 dan swing high semalam, di sekitar wilayah 149,20. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu rally short-covering dan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali level psikologis 150,00. Momentum ini dapat berlanjut lebih jauh menuju batas horizontal 150,55-150,60 dalam perjalanan menuju level angka bulat 151,00 dan swing high bulanan, di sekitar area 151,30.