AS Kembali Hari Ini setelah Menikmati Hari Libur

Pasar

Sesi yang berjalan lancar kemarin membuat pemilihan umum Inggris menjadi sorotan. Sudah jelas sekarang bahwa Partai Buruh memenangkan cukup banyak kursi untuk mendapatkan mayoritas (setidaknya 326 kursi dari 650 kursi yang diperebutkan) setelah menjadi oposisi selama 14 tahun. Exit polls yang diambil setelah bilik suara ditutup pada pukul 10 malam kemarin menunjukkan bahwa ini akan menjadi sebuah kemenangan besar dengan prakiraan mencapai 410, menjadikannya sebuah kemenangan yang sebanding dengan kemenangan telak pada tahun 1997 di bawah kepemimpinan Tony Blair. Partai Konservatif yang dipimpin oleh PM Sunak meledak begitu saja. Jumlah pemilih mendekati rekor terendah. Saat Starmer dari Partai Buruh siap untuk pindah ke Downing Street 10, perhatian pasar bergeser ke arah rencana kebijakan pemerintah yang baru.

Ada perasaan bahwa keadaan di Inggris akan menjadi lebih baik dengan berakhirnya drama politik selama bertahun-tahun yang meliputi pertikaian Konservatif, skandal penguncian BYOB, referendum kemerdekaan Skotlandia, dan tentu saja Brexit. Partai Buruh biasanya memiliki ambisi belanja meskipun pasar berasumsi bahwa kejatuhan obligasi Truss-Kwarteng membawa kesadaran fiskal.

Calon Kanselir Rachel Reeves juga mengatakan bahwa pemerintah tidak berencana untuk menaikkan tiga pajak utama Inggris untuk upah dan barang. Semua itu masih harus diformalkan dalam anggaran resmi pertama, yang bisa memakan waktu hingga Oktober.

Sterling nyaris tidak bergerak setelah kemenangan Partai Buruh yang diantisipasi secara luas. EUR/GBP mendapatkan sedikit kenaikan kemarin dan ditutup di 0,8474. Perdagangan untuk beberapa hari ke depan, mungkin berminggu-minggu, dapat tetap terinspirasi secara teknis seiring dengan kondisi likuiditas musim panas.

AS kembali dibuka hari ini setelah menikmati hari libur pada tanggal 4 Juli. Mereka akan segera disuguhi data-data penting. Laporan pasar tenaga kerja bulan Juni akan dirilis dengan prakiraan penciptaan lapangan kerja sebanyak 190 ribu. Pendapatan per jam diprakirakan akan naik 0,3% m/m (3,9% y/y), turun dari 0,4% pada bulan sebelumnya. Pengangguran akan stabil di 4%.

Pasar tenaga kerja menjadi semakin penting setelah beberapa gubernur The Fed menunjukkan kekhawatiran yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja mungkin mendekati titik balik. Data yang akan datang sekarang harus membuktikan sebaliknya. Pasar akan bereaksi sesuai dengan apa pun kecuali sebuah kenaikan yang signifikan yang mungkin akan memicu kenaikan harga obligasi dan melemahnya dollar AS.

Imbal hasil obligasi AS bertenor 2 tahun diperdagangkan beberapa basis poin di atas level terendah bulan Juni di 4,65%. Penembusan lebih rendah membuka jalan untuk kembali ke 4,58-4,60%. Jatuh tempo yang lebih panjang termasuk yang bertenor 10 tahun memiliki sedikit lebih banyak ruang gerak di depan area support yang serupa. EUR/USD mencapai 1,08 kemarin. Resisten berikutnya terletak di 1,087 sebelum 1,09 muncul. Namun, ini mungkin merupakan jembatan yang terlalu jauh untuk saat ini, mengingat putaran kedua pemilihan umum Prancis akan berlangsung akhir pekan ini.

Berita dan Pandangan

Belanja konsumen Jepang di bulan Mei menunjukkan penurunan tajam yang tidak terduga, kata biro statistik. Pengeluaran masih naik 1,4% Y/Y secara nominal namun turun 1,8% secara riil dan mengalami kontraksi 0,3% M/M. Konsensus memprakirakan pengeluaran riil tetap berada di wilayah positif (0,3% Y/Y diprakirakan dari 0,5% di bulan April). Penurunan berasal dari makanan (-3,1%), perumahan (-3,5%), utilitas (-9,7%) tetapi juga dari pengeluaran diskresioner yang lebih rendah di furnitur dan peralatan (-10,0%) dan pengeluaran untuk budaya dan rekreasi (-8,4%). Pertumbuhan positif tercatat untuk pendidikan (9,3%) dan perawatan medis (6,4%).

Jika dikonfirmasi oleh data lain, penurunan tersebut akan memperumit normalisasi kebijakan BOJ yang sedang mengupayakan kenaikan upah riil yang lebih tinggi dan kenaikan harga secara bertahap untuk mendukung belanja domestik. Data hari ini menjadi faktor bagi BOJ untuk menunggu kenaikan suku bunga pada pertemuan pada tanggal 31 Juli mendatang. USD/JPY (160.75) pagi ini turun dari level tertinggi multi-dekade di bawah 162 yang dicapai di awal minggu ini, namun hal ini setidaknya sebagian disebabkan oleh pelemahan USD.

NBP Polandia pada hari Rabu lalu seperti yang telah diprakirakan, mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 5,75%. Dalam proyeksi baru, ekspektasi inflasi direvisi naik untuk tahun ini (3,7% dari 3,55%) dan khususnya untuk tahun depan (5,25% dari 3,6%). Dalam konferensi pers yang mengomentari keputusan tersebut kemarin, proyeksi baru tersebut membuat gubernur Glapinski menyimpulkan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat sudah tidak mungkin terjadi.

Inflasi mungkin akan kembali mencapai 5,0% pada akhir tahun ini dan bahkan mungkin akan meningkat lebih lanjut karena harga energi yang lebih tinggi pada awal 2025. Dalam konteks ini, ia menyimpulkan bahwa kemungkinan untuk menurunkan suku bunga mungkin hanya akan terjadi paling cepat pada tahun 2026. Zloty melanjutkan kenaikan minggu ini dengan EUR/PLN ditutup pada EUR/PLN 4,2825).

Unduh Komentar Pembukaan Pasar selengkapnya