Bagaimana Cara Memperdagangkan Keputusan The Fed setelah Kemenangan Trump

Federal Reserve (The Fed) adalah bank sentral Amerika Serikat (AS). Bank sentral biasanya menyediakan layanan keuangan dan perbankan untuk pemerintah dan sistem perbankan komersial negaranya.

Bank sentral juga menerbitkan mata uang lokal dan menerapkan kebijakan moneter. Setiap keputusan memiliki dampak besar pada nilai mata uang lokal, dan karenanya, pedagang Forex (Valas) sangat memperhatikan setiap pengumuman.

The Fed mengadakan rapat setiap enam minggu, atau delapan kali dalam setahun, selama dua hari berturut-turut, dan mengumumkan keputusannya setelah itu. Keputusan dibuat oleh sejumlah pejabat The Fed, yang dikenal sebagai Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Pengumuman The Fed yang akan datang diprakirakan akan menjadi yang paling relevan di tahun ini, mengingat bahwa bank sentral pada akhirnya akan mengubah kebijakan moneternya.

Apakah Keputusan The Fed Memberikan Peluang bagi Para Pedagang?

Memang, keputusan The Fed biasanya memicu volatilitas di seluruh pasar keuangan.

Secara umum, perubahan suku bunga mempengaruhi semua perusahaan dan rumah tangga. Sederhananya, suku bunga yang lebih tinggi akan menaikkan biaya uang, yang mengakibatkan konsumsi menjadi terbatas. The Fed menaikkan suku bunga ketika ingin mendinginkan konsumsi dan, karenanya, inflasi.

Skenario sebaliknya juga berlaku. Suku bunga yang lebih rendah cenderung meningkatkan konsumsi dan, oleh karena itu, pertumbuhan ekonomi.

Pada saat yang sama, kenaikan suku bunga biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat, dalam hal ini Dolar AS (USD), sementara pemangkasan suku bunga biasanya melemahkan mata uang.

Namun, ada satu peringatan: Para pelaku pasar biasanya mengantisipasi keputusan tersebut dan memperhitungkannya dengan menjual atau membeli USD untuk mengantisipasi pengumuman tersebut. Namun, dalam kasus ini, perhatian pasar tertuju pada hal lain setelah pemilihan presiden AS. Dolar AS melonjak pada hari Rabu karena mantan Presiden Donald Trump terpilih sebagai presiden AS yang ke-47.

Sejauh ini, Trump telah mendapatkan 277 suara elektoral, tujuh lebih banyak dari 270 suara elektoral yang dibutuhkan untuk menjadi presiden. Trump menyatakan kemenangannya setelah memenangkan beberapa negara bagian kunci seperti Georgia, North Carolina, dan Pennsylvania.

Indeks Dolar AS DXY, yang mengukur nilai Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama, telah jatuh pada hari-hari menjelang pertemuan The Fed karena para investor secara luas memprakirakan bank sentral ini akan memangkas suku bunga.

Volatilitas dalam peristiwa semacam ini biasanya terkait dengan deviasi antara ekspektasi pasar dan keputusan yang sebenarnya.

Apa yang Diprakirakan akan Dilakukan oleh The Fed pada Pertemuan November Mendatang?

Sebelum pengumuman, para investor telah memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Pada saat ini, peluang untuk keputusan tersebut mencapai 97,5%, menurut Alat CME FedWatch, tidak banyak berubah setelah hasil pemilu AS.

Peluang perubahan suku bunga Federal Reserve menurut CME

Kali ini, The Fed tidak akan merilis Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), sebuah laporan yang memberikan wawasan tentang prospek ekonomi dan ekspektasi anggota FOMC. Laporan ini dirilis empat kali dalam setahun, dengan yang terakhir diterbitkan pada bulan September dan yang berikutnya akan dirilis pada bulan Desember.

Dokumen ini mencakup perspektif para pejabat tentang angka-angka ekonomi utama, seperti Pertumbuhan PDB Riil, Tingkat Pengangguran, dan Inflasi. Selain itu, SEP memproyeksikan suku bunga federal fund, yaitu suku bunga yang dipinjamkan oleh bank-bank kepada satu sama lain.

SEP tidak memberikan tindakan di masa depan atau tingkat perbaikan ekonomi, namun hanya menguraikan perspektif para pengambil kebijakan mengenai hal tersebut.

Rilis terakhir menunjukkan bahwa para pejabat memproyeksikan penurunan suku bunga tambahan sebesar setengah poin persentase pada tahun 2024, yang berarti pemangkasan sebesar 25 bp pada bulan November dan Desember. Proyeksi ekonomi juga menunjukkan penurunan suku bunga sebesar satu poin penuh pada tahun 2025.

Selain itu, para pejabat The Fed memprakirakan tingkat pengangguran akan meningkat pada akhir tahun ini dan akan tetap tinggi hingga tahun 2025. Para pengambil kebijakan mengurangi ekspektasi inflasi, dengan melihat angka 2,3% pada akhir tahun ini, 2,1% pada tahun depan, dan sekitar 2% pada tahun 2026. Target PCE inti sekarang diprakirakan turun ke 2,6% pada akhir tahun ini, 2,2% tahun depan, dan 2% pada tahun 2026.

Terakhir, The Fed menurunkan prakiraan pertumbuhannya untuk tahun ini dari 2,1% ke 2%; mempertahankan prakiraan tahun 2025, 2026, dan 2027 sebesar 2%; dan mempertahankan prakiraan untuk tingkat pertumbuhan jangka panjang sebesar 1,8%.

Apa Saja Skenario yang Berbeda dan Bagaimana Cara Memperdagangkan Keputusan The Fed Bulan November?

Seperti yang telah dikatakan, reaksi USD akan bergantung pada kemampuan The Fed untuk mengejutkan para investor.

Secara umum, pengumuman suku bunga akan memicu reaksi awal. Jika para pengambil kebijakan mempertahankan suku bunga, itu akan menjadi hasil yang tidak terduga dan dianggap hawkish, yang mengakibatkan Dolar AS melonjak di seluruh pasar valuta asing.

Namun, para pejabat tidak mungkin melakukan hal ini, karena mereka biasanya menahan diri untuk memicu reaksi pasar yang bergejolak.

Pemangkasan sebesar 25 bp, seperti yang diharapkan, tidak akan berdampak signifikan terhadap USD, terutama dalam skenario saat ini dengan fokus pada kemenangan Trump.

Minat spekulatif kemudian akan menunggu pidato Ketua Jerome Powell. Konferensi pers Powell biasanya mengisyaratkan apa yang mungkin atau tidak mungkin dilakukan oleh The Fed pada pertemuan berikutnya. Kali ini, pertanyaan kemungkinan akan berkisar pada bagaimana kemenangan Trump akan mempengaruhi keputusan The Fed di masa depan.

Yang pasti, Powell akan menyangkal potensi pengaruh pemerintah terhadap keputusan The Fed dan menegaskan kembali independensi bank sentral.

Peristiwa-peristiwa penting yang terkait dengan keputusan Federal Reserve bulan September. Sumber: FXStreet

Mengingat momentum USD menjelang pengumuman, kata-kata dovish dari Ketua Powell dapat memicu koreksi bearish. Namun, hal ini dapat berlangsung singkat, karena minat spekulatif kemungkinan akan melanjutkan pembelian pada level yang lebih baik.

Kata-kata hawkish akan mempertahankan USD di sisi bullish, namun kurangnya kejutan dapat memoderasi kenaikan.

Secara umum, dan kecuali jika pesan yang disampaikan sangat jelas dari semua pihak, pasar akan membutuhkan waktu sekitar 15 menit untuk menemukan arahnya. Reaksi awal dapat terhapus, dan USD dapat berubah arah dengan cepat setelahnya.

Setelah keadaan tenang, dan jika ada jalur yang jelas bagi Greenback, skenario yang paling mungkin adalah bahwa pergerakan terarah tersebut akan berlanjut setelah para pedagang Asia mulai melakukan perdagangan.