Fokus Hari Ini
Pada pertemuan ECB hari ini pukul 14:15 CET, pemotongan 25bp lagi yang membawa suku bunga kebijakan menjadi 2,75% diharapkan secara bulat di kalangan analis dan pasar. Pasar mengantisipasi pemotongan suku bunga sebesar 100bp tahun ini. Sementara kami mengharapkan ECB untuk memotong lebih lanjut, kami melihat risiko reaksi pasar hawkish berulang pada bulan Desember jika Lagarde tidak berkomitmen pada titik akhir dari siklus pemotongan ini.
Beberapa data kawasan euro ada dalam agenda hari ini termasuk estimasi pertama PDB kawasan euro untuk Kuartal 4 2024, yang kami harapkan menunjukkan pertumbuhan lemah berkelanjutan sebesar 0,1% q/q. Data yang dirilis sebelumnya menunjukkan bahwa Spanyol tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan dengan PDB naik 0,8% q/q. Menjelang kawasan euro, kami menerima angka PDB Kuartal 4 dari Prancis dan Jerman, di mana kami mengantisipasi tingkat pertumbuhan yang sedikit negatif. Selain itu, tingkat pengangguran kawasan euro untuk bulan Desember akan dirilis. Dengan indikator survei yang menunjukkan pelunakan pasar tenaga kerja dalam beberapa bulan terakhir, yang belum terlihat dalam data keras, akan menarik untuk melihat hasilnya. Fokus juga akan tertuju pada inflasi Spanyol untuk bulan Januari.
Di AS, kami mengharapkan pertumbuhan PDB Flash Kuartal 4 mendarat di 2,4% q/q AR, menunjukkan perlambatan moderat dari laju 3,1% di Kuartal 3. Konsumsi swasta yang kuat terus menjadi pendorong pertumbuhan yang paling penting, meskipun kami memprakirakan beberapa moderasi menuju tahun 2025.
Di Swedia, kami akan menerima data tambahan untuk menilai di mana posisi kami terkait dengan pemulihan yang didorong oleh konsumsi yang diharapkan secara luas. Pada pukul 08.00 CET, data penjualan ritel untuk bulan Desember akan keluar, diikuti oleh indikator kepercayaan NIER pada pukul 09:00 CET. Survei NIER akan menyoroti kepercayaan konsumen, yang telah meningkat sejak akhir 2022 tetapi menurun pada bulan Desember. Sentimen sektor korporasi dan rencana harga juga akan diperiksa.
Berita Ekonomi dan Pasar
Apa yang terjadi kemarin
Di AS, The The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 4,25-4,50% seperti yang diharapkan. Powell menyampaikan pesan yang seimbang menghindari spekulasi tentang efek kebijakan perdagangan dan fiskal di masa depan. Dia mencatat kurangnya urgensi umum komite untuk menyesuaikan kebijakan, tetapi dia tidak mengesampingkan pemotongan pada bulan Maret. Kami tidak membuat perubahan pada seruan kami untuk pemotongan berikutnya pada bulan Maret dan untuk pengurangan triwulanan setelahnya hingga target suku bunga kebijakan mencapai 3,00-3,25%. Lihat lebih lanjut di ulasan The Fed: Seimbang seperti yang diharapkan, 29 Januari.
Di Swedia, Riksbank memotong suku bunga kebijakan seperti yang diharapkan sebesar 25bp menjadi 2,25%, yang dimotivasi dalam siaran pers sebagai "risiko inflasi menjadi terlalu tinggi terbatas, sementara aktivitas ekonomi lemah". Dalam kombinasi dengan kata-kata bahwa Riksbank "siap bertindak jika prospek inflasi dan aktivitas ekonomi berubah", interpretasi kami adalah bahwa Riksbank tetap membuka pintu untuk pemotongan lebih lanjut, dan kami mempertahankan pandangan kami bahwa Riksbank akan memotong sekali lagi menjadi 2,00% pada bulan Mei. Terutama karena prakiraan inflasi kami lebih rendah dari Riksbank. Lihat lebih lanjut di Komentar Kilat: Riksbank Januari 2025, 29 Januari. Indikator PDB Swedia untuk Kuartal 4 menunjukkan peningkatan sebesar 0,2% q/q s.a. mendekati konsensus dan ekspektasi kami sebesar 0,3% q/q. Penting untuk dicatat, bahwa hasil ini termasuk dalam set data SCB yang tidak resmi dan eksperimental, yang telah meremehkan pertumbuhan PDB aktual, jadi harus diambil dengan sedikit garam.
Di Kawasan Euro, Komisi Eropa mempresentasikan "Kompas Daya Saing", yang menguraikan prioritas kebijakan untuk lima tahun ke depan yang bertujuan meningkatkan daya saing ekonomi Eropa. Hal ini akan dicapai melalui reformasi yang mendorong investasi dengan meningkatkan inovasi, modal risiko, dan pengurangan regulasi. Reformasi konkret, berdasarkan rekomendasi laporan Draghi, akan diperkenalkan selama dua tahun ke depan. Jika diterapkan, reformasi ini dapat meningkatkan produktivitas Eropa dan Denmark. Namun, dampak jangka panjangnya tetap tidak pasti karena kebutuhan akan persetujuan dan meningkatnya skeptisisme di Parlemen Eropa tentang sentralisasi dan integrasi UE yang meningkat.
Di Spanyol, pertumbuhan PDB yang kuat berlanjut ke Kuartal 4 naik 0,8% q/q (kons: 0,6%, sebelumnya: 0,8%). Ekonomi Spanyol telah menjadi titik terang yang jelas di kawasan euro dengan PDB naik 3,2% y/y pada tahun 2024. Pertumbuhan ini didorong oleh aktivitas jasa yang kuat, harga energi yang relatif lebih rendah, dan peningkatan besar dalam ketenagakerjaan.
Di Kanada, BoC memotong suku bunga kebijakan sebesar 25bp menjadi 3,0% seperti yang diharapkan secara luas. Penekanan terutama pada ancaman tarif AS sebagai sumber ketidakpastian utama, meskipun BoC menekankan bahwa proyeksinya tidak memasukkan tarif baru yang diancam oleh AS ini.
Ekuitas: Ekuitas global menurun kemarin, sekali lagi diseret oleh AS sementara Eropa lebih tinggi. Sejak awal tahun, ekuitas Eropa naik 6%, sementara rekan-rekan AS mereka hanya naik 3%. Kemarin tidak dipengaruhi oleh satu faktor pun dan dampak DeepSeek memudar seperti yang diantisipasi. Kombinasi kebijakan moneter dan pendapatan mendominasi pasar, dengan kebijakan moneter yang sejalan erat dengan ekspektasi, sementara pendapatan kuat tidak hanya di Eropa tetapi juga di AS. Sebagian besar berita pendapatan positif di AS muncul setelah penutupan perdagangan tunai, yang seharusnya berdampak positif pada perdagangan tunai hari ini. Di AS kemarin, Dow turun 0,3%, S&P 500 turun 0,5%, Nasdaq turun 0,5%, dan Russell 2000 turun 0,3%. Banyak pasar Asia tutup untuk Tahun Baru Imlek. Namun, yang terbuka untuk perdagangan sebagian besar lebih tinggi. Kontrak berjangka di Eropa beragam pagi ini, sementara kontrak berjangka AS lebih tinggi, dipimpin oleh Nasdaq.
FI: Mode tunggu dan lihat kemarin menjelang FOMC di malam hari menyebabkan imbal hasil Eropa diperdagangkan dalam kisaran yang sangat ketat. Pada sore hari, lonjakan harga gas alam karena pembatasan pasokan yang tidak direncanakan mengirim imbal hasil sedikit lebih tinggi. 10y Bunds mengakhiri hari di 2,58%. Ketiga keputusan bank sentral diantisipasi secara luas: Riksbank dan BoC memotong sebesar 25bp sementara The The Fed tetap tidak berubah. Meski begitu, BoC juga mengumumkan rencananya untuk mengakhiri QT untuk menyelesaikan normalisasi neraca keuangannya. Mulai awal Maret, BoC akan secara bertahap memulai kembali pembelian asetnya untuk menstabilkan neraca keuangannya. Pada saat yang sama, efektif 30 Januari, BoC akan menetapkan suku bunga deposito pada spread 5bp di bawah suku bunga kebijakan. Bersama dengan rencana untuk menghentikan QT, langkah-langkah ini bertujuan untuk mendukung fungsi pasar likuiditas dan mengurangi tekanan ke atas pada suku bunga repo overnight.
FX: EUR/USD tetap sebagian besar tidak berubah setelah The The Fed yang diantisipasi secara luas tetap tidak berubah, melayang di atas 1,04. Kami terus melihat potensi untuk kenaikan jangka pendek pada EUR/USD. CAD tetap tidak terpengaruh saat BoC memberikan pemotongan suku bunga sebesar 25bp yang diharapkan secara luas, membawa suku bunga kebijakannya menjadi 3,00%. Kami mempertahankan bias jangka pendek kami untuk pergerakan lebih rendah pada USD/CAD. Kemarin, Riksbank memotong suku bunga kebijakan seperti yang diharapkan sebesar 25bp menjadi 2,25%. EUR/SEK awalnya turun lebih rendah, tetapi pasangan mata uang ini mengakhiri hari mendekati tidak berubah. FX GBP telah mengalami minggu yang kuat dengan pidato Kanselir Reeves kemarin tidak memicu kekhawatiran terhadap kebijakan fiskal yang baru.
Analisa Terkini
Pilihan Editor

Emas Mundur setelah Meraih Tertinggi Baru Sepanjang Masa di Tengah Pelemahan Hipotek
Harga Emas (XAU/USD) telah mencetak rekor tertinggi baru di $2.945 selama sesi perdagangan Eropa pada hari Rabu. Logam mulia ini kembali datar menjelang perdagangan sesi Amerika Serikat (AS) setelah Pengajuan Hipotek Mingguan AS turun 6,6% dalam periode satu minggu.

Valas Hari Ini: Fokus Beralih ke Data Tingkat Menengah AS, Risalah Rapat FOMC, setelah Inflasi Inggris dan Pemotongan RBNZ
Berikut adalah yang perlu Anda ketahui pada hari Rabu, 19 Februari: Para investor mengamati volatilitas yang meningkat di beberapa mata uang di awal hari Rabu setelah rilis data penting dan keputusan bank sentral.

Prakiraan Harga EUR/USD: Penjual Bersedia Memberikan Tekanan pada Level 1,0400
Pasangan mata uang EUR/USD melemah selama tiga hari berturut-turut tetapi diperdagangkan di atas ambang 1,0400, terus menurun di tengah memburuknya sentimen pasar.

Deteksi level-level utama dengan Technical Confluence Detector
Tingkatkan titik entri dan exit Anda juga dengan Technical Confluence Detector. Alat ini mendeteksi pertemuan beberapa indikator teknis seperti moving average, Fibonacci atau Pivot Points dan menyoroti indikator tesebut untuk digunakan sebagai dasar berbagai strategi.

Ikuti pasar dengan Grafik Interaktif FXStreet
Jadilah trader yang cerdas dan gunakan grafik interaktif kami yang memiliki lebih dari 1500 aset, suku bunga antar bank, dan data historis yang luas. Ini merupakan alat profesional online wajib yang menawarkan Anda platform waktu riil yang dapat disesuaikan dan gratis.