Ekspektasi Suku Bunga AS Bergantung pada Risalah Rapat dan IHK

Saham-saham Tiongkok terjual dengan tajam selama sesi Asia, karena laporan bahwa konsumen Tiongkok membelanjakan lebih sedikit selama liburan Golden Week baru-baru ini meruntuhkan kepercayaan diri. Pemerintah di Beijing telah mengumumkan tidak ada langkah-langkah stimulus baru minggu ini, yang juga menekan sentimen, namun mereka akan mengadakan konferensi pers mengenai kebijakan fiskal pada hari Sabtu pagi. Risikonya adalah bahwa kecuali jika Tiongkok melakukan paket reformasi fiskal yang lebih radikal untuk meningkatkan bantuan pemerintah, stimulus yang diumumkan sejauh ini mungkin tidak cukup untuk mempertahankan peningkatan jangka panjang dalam pertumbuhan ekonomi dan permintaan domestik. Penurunan saham-saham Tiongkok telah memberikan tekanan pada pasar Eropa, yang telah dibuka lebih rendah dari FTSE 100, yang lebih tinggi pada hari Rabu. Indeks berjangka S&P 500 juga menunjukkan pembukaan yang lebih rendah di AS hari ini.

Kesabaran adalah Sebuah Kebajikan (yang Tidak Dimiliki oleh Pasar)

Kekhawatiran ini telah menjatuhkan lebih dari 6% dari indeks CSI 300 pada hari Rabu, dan mungkin akan ada lebih banyak volatilitas yang akan datang. Ada kemungkinan tidak ada hal penting yang diumumkan pada hari Sabtu ini, dan sebaliknya Beijing menunggu hingga Kongres Rakyat Nasional bulan depan untuk mengumumkan langkah-langkah stimulus fiskal baru. Tiongkok mungkin juga ingin menunggu untuk melihat bagaimana hasil pemilu AS dan apa yang akan dilakukan oleh The Fed pada pertemuan berikutnya sebelum menjanjikan lebih banyak pengeluaran pemerintah. Hal ini dapat membebani sentimen terhadap saham-saham Tiongkok dalam jangka pendek. Kesabaran adalah sifat yang tidak dimiliki pasar, oleh karena itu terjadi aksi jual tajam pada perusahaan-perusahaan Eropa yang terkait dengan Tiongkok. LVMH turun lebih dari 2% pada hari Selasa, dan Kerring, pemilik Gucci, adalah salah satu yang berkinerja paling lemah di Cac 40 dalam seminggu terakhir.

Rally Komoditas Memudar Bersama Saham-Saham Tiongkok

Aksi jual saham-saham Tiongkok juga membebani komoditas, terutama logam-logam industri. Aluminium, tembaga, dan bijih besi semuanya turun tajam pada hari Rabu. Harga tembaga, bahan utama untuk pertumbuhan dan ekspansi global, turun hampir 2%, karena memudarnya harapan akan pemulihan yang kuat pada ekonomi Tiongkok. Perlu dicatat bahwa ekonomi Tiongkok menghadapi berbagai rintangan dan masalah struktural, yang tidak akan secara ajaib diperbaiki oleh pemerintah yang membuang banyak uang ke dalam perekonomian. Salah satu masalah terbesar yang dihadapi Tiongkok adalah krisis properti besar-besaran. Masalah-masalah ini membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk diperbaiki, oleh karena itu pendekatan yang bijaksana oleh Beijing mungkin merupakan pilihan yang paling masuk akal dan akan menghemat uang para pembayar pajak dalam jangka panjang. Namun, pesan ini tidak membuat hidup lebih mudah bagi para pembeli pasar saham Tiongkok pada hari Rabu.

Minyak Mentah Brent Stabil untuk Saat Ini

Harga minyak telah stabil setelah aksi jual tajam pada hari Selasa. Minyak mentah Brent kembali ke harga $77 per barel, setelah sempat menembus angka $80 per barel pada hari Senin. Kekhawatiran stimulus Tiongkok dan kurangnya eskalasi dalam serangan langsung antara Iran dan Israel telah menenangkan pasar minyak untuk saat ini, tetapi tetap sensitif terhadap risiko utama.

Ekspektasi Suku Bunga AS Bergantung pada Risalah Rapat dan IHK

Pasar berjangka The Fed Funds terus memperhitungkan peluang yang semakin besar bahwa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga bulan depan. Saat ini terdapat peluang 14% untuk tidak ada penurunan suku bunga, menurut alat CME The Fedwatch. Seminggu yang lalu, pasar bertaruh pada penurunan suku bunga sebesar 50bp. Risalah Rapat FOMC yang akan dirilis hari ini dan, yang terpenting, laporan IHK untuk bulan September besok, akan menjadi pendorong paling penting untuk ekspektasi penurunan suku bunga dalam jangka pendek. Laporan inflasi yang lebih tinggi dari ekspektasi untuk bulan lalu dapat memicu lonjakan ekspektasi tidak adanya penurunan suku bunga dari The Fed ketika pertemuan berikutnya di bulan November.

Rio Tinto Membelanjakan Uangnya untuk Lithium meskipun Penjualan Mobil Listrik Menurun

FTSE 100 lebih tinggi pada hari Rabu, setelah mengalami penurunan terbesar dalam 2 bulan pada hari Selasa, meskipun berita M&A telah memicu reaksi yang beragam. Perusahaan tambang Rio Tinto telah mengakuisisi Arcadium Lithium, dan sahamnya menjadi yang paling lemah dalam FTSE 100, karena para investor mempertimbangkan harga yang diminta sebesar $6,7 miliar, yang merupakan kesepakatan terbesar dalam 17 tahun terakhir. Pasar tidak terbiasa dengan transaksi besar di industri pertambangan karena kelangkaannya, jadi mungkin perlu waktu bagi pasar untuk membiasakan diri dengan transaksi ini. Rio telah meningkatkan pangsa pasar lithium dengan kesepakatan ini, namun, ada kekhawatiran bahwa ini terlihat mahal, terutama ketika penjualan kendaraan listrik terhenti di seluruh dunia, lithium adalah logam utama yang digunakan untuk baterai EV. Harga saham Rio turun lebih dari 5% dalam seminggu terakhir dan turun lagi pada hari Rabu. Namun, hal ini tidak berdampak pada sektor material lainnya di FTSE 100, yang lebih tinggi bersama dengan indeks secara keseluruhan.