Emas Mencapai Rekor Tertinggi lagi, saat Konsumen Inggris Bangkit Kembali

Hari ini akan menjadi sesi yang menarik bagi pasar keuangan. Tarif balasan dari Donald Trump kembali menjadi sorotan utama. Kanada dan Uni Eropa tengah menyiapkan langkah-langkah pembalasan, sementara Inggris berusaha menghindari perhatian dengan pendekatan diplomatik untuk meredam ancaman tarif. Di tengah ketidakpastian ini, investor beralih ke emas sebagai aset safe haven. Saat berita ini ditulis, harga emas bertahan di atas $3.080, naik lagi $27 per ons pada hari Jumat. Sejauh minggu ini, emas dan perak mengungguli saham, dengan masing-masing mencatat kenaikan 2% dan 4%.

Saham Terjual, Emas Naik, Valas tetap Netral di Tengah Ancaman Tarif

Menjelang akhir pekan ini, sulit melihat adanya pembalikan dalam sentimen risiko. Pasar saham Asia mengalami tekanan pada Jumat, dengan indeks Nikkei Jepang turun sekitar 1,8%. Sementara itu, saham Eropa dan AS berhasil memangkas kerugian pada akhir perdagangan Kamis, dan kontrak berjangka AS mengindikasikan kemungkinan pelemahan ringan hari ini. Investor cenderung menghindari untuk melihat perkembangan pekan depan, seiring meningkatnya kekhawatiran akan perang dagang yang sia-sia dan berpotensi merusak pertumbuhan ekonomi. Saat ini, kondisi ekonomi lebih mendukung emas dan perak, tetapi kurang menguntungkan bagi para bulls di pasar saham, terutama setelah reli saham Eropa dan Tiongkok mulai kehilangan momentum. Di pasar valuta asing (FX), situasinya lebih menarik. Tidak ada tanda-tanda peralihan besar ke aset safe haven, dengan Yen hanya sedikit menguat terhadap USD sepanjang minggu ini. Demikian pula, meskipun mata uang negara berkembang (EM FX) melemah terhadap USD, tekanan jualnya masih tergolong ringan. Peso Meksiko turun 1,39%, sementara Real Brasil justru menguat 0,3% terhadap USD.

Pasar Keuangan Belum dalam Mode Panik terhadap Tarif

Meskipun berita utama semakin heboh soal tarif, pasar keuangan belum menunjukkan tanda-tanda kepanikan. Hal ini mengindikasikan bahwa dampak tarif mungkin lebih ringan dari yang diprakirakan, atau tarif tersebut tidak akan bersifat permanen dan Donald Trump pada akhirnya akan mengubah kebijakan tarifnya.

Pasar Obligasi Inggris dalam Aksi Jual, tetapi Belum Ada Kepanikan di Udara

Inggris juga menjadi sorotan minggu ini. Pasar obligasi Inggris sempat goyah pada Kamis setelah pernyataan anggaran musim semi pada Rabu. Gilt Inggris tertinggal dibandingkan obligasi AS dan Eropa minggu ini, tetapi imbal hasil obligasi 10 tahun hanya naik 7 basis poin. Hal ini menunjukkan bahwa pasar obligasi mengamati keterbatasan fiskal Inggris, tetapi belum memperhitungkan kemungkinan kenaikan pajak yang signifikan dalam anggaran berikutnya pada Oktober. Demikian pula, obligasi 2 tahun juga tertinggal dari obligasi negara lainnya, tetapi kenaikan imbal hasil hanya 5 basis poin, yang masih tergolong ringan dibandingkan reaksi terhadap peristiwa fiskal lainnya.

Data Inggris: Penjualan Ritel Menunjukkan bahwa Konsumen Inggris belum Mati

Inggris merilis serangkaian data ekonomi pagi ini. Pembacaan akhir PDB kuartal IV dikonfirmasi tumbuh 0,1%, sementara tingkat pertumbuhan tahunan direvisi naik menjadi 1,5% dari sebelumnya 1,4%. Ada kabar baik dari sektor ekspor, dan investasi bisnis ternyata tidak seburuk yang diprakirakan sebelumnya. Selain itu, defisit transaksi berjalan Inggris lebih kecil dari prakiraan, yang memberikan sedikit dukungan bagi Pound.

Data penjualan ritel Februari juga menjadi titik terang. Konsumen Inggris tetap kuat, dengan penjualan ritel (tidak termasuk bahan bakar) naik 1% bulan lalu, berlawanan dengan prediksi penurunan 0,5%. Secara tahunan, angka ini mencapai 2,2%, membalikkan pelemahan pada Januari. Ini mengindikasikan bahwa ekonomi Inggris berpotensi pulih setelah awal tahun yang lemah, terutama setelah rilis PMI sektor jasa yang lebih baik dari prakiraan untuk Maret. Namun, data perdagangan tidak terlalu menggembirakan. Neraca perdagangan bulan Januari lebih lemah dari ekspektasi, tetapi sebagian besar disebabkan oleh pergerakan logam mulia. Jika logam mulia dikecualikan, neraca perdagangan bulan Januari justru mencatat surplus sebesar £537 juta. Hal ini sejalan dengan lonjakan harga emas yang mendorong masuknya investasi besar ke sektor logam mulia..

Jangan Abaikan Tanda Pertumbuhan Ekonomi Inggris

Media saat ini banyak menyoroti masalah fiskal Inggris, namun data penjualan ritel hari ini menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi mungkin lebih baik dari prakiraan. Ini bisa menjadi angin segar bagi Menteri Keuangan. Indeks kejutan ekonomi Inggris dari Citi telah menunjukkan tren negatif sejak November, tetapi ada tanda-tanda stabilisasi dan potensi perbaikan ke depan. Jika tren ini berlanjut, sentimen terhadap ekonomi Inggris bisa semakin membaik.

Menjelang hari Jumat, pasar diprakirakan akan tetap berhati-hati menjelang pembaruan tarif dari AS minggu depan. Namun, kami tidak memprakirakan adanya aksi jual besar-besaran, meskipun sedikit tekanan ke bawah masih mungkin terjadi. Saham masih menjadi sorotan, terutama sektor teknologi yang kembali melemah. Sektor IT menjadi salah satu yang berkinerja terburuk di S&P 500 pada hari Kamis. Meskipun tarif diprakirakan hanya berdampak ringan pada sektor ini, aksi jual yang terjadi menunjukkan bahwa faktor lain mungkin berperan. Menurut kami, ini adalah indikasi bahwa pasar keuangan saat ini melihat risiko tarif sebagai sesuatu yang berdampak moderat, bukan sebagai ancaman besar bagi ekonomi

.