Hari Pelantikan Trump

Fokus Hari Ini

Fokus utama minggu ini adalah Pelantikan ke-2 Donald Trump yang berlangsung hari ini pukul 18:00 CET. Dia akan secara resmi dilantik sebagai Presiden AS dan pasar akan mengamati dengan cermat perintah eksekutif pertamanya dan pernyataannya kepada publik di malam hari dengan fokus khusus pada kemungkinan pengumuman tarif dan pemangkasan regulasi.

Selain itu, minggu depan akan relatif tenang di bidang data, kecuali pada hari Jumat ketika IMP awal untuk kawasan euro dan AS dirilis. Pasar keuangan sangat memperhatikan indikator ini karena fokus telah bergeser ke pertumbuhan setelah pergerakan momentum inflasi yang terus menurun yang diamati baru-baru ini terutama di kawasan euro.

Berita Ekonomi dan Pasar

Apa yang terjadi semalam

Di AS, Presiden Trump menegaskan kembali janjinya untuk memulai upaya deportasi terbesar dalam sejarah AS pada hari pertama, dengan tujuan untuk mengusir jutaan imigran dan menerapkan batasan imigrasi yang lebih ketat.

Apa yang terjadi selama akhir pekan 

Di kawasan euro, data HICP akhir sesuai dengan ekspektasi dengan 0,4% m/m dan 2,4% y/y untuk bulan Desember pada hari Jumat. Dalam rinciannya, momentum terus menurun selama delapan bulan berturut-turut, sekarang berada di 3,5% dalam ukuran 3m/3m SAAR. Momentum yang melambat ini akan menyebabkan tingkat inflasi tahunan juga menurun secara signifikan tahun ini, yang diakui oleh ECB pada pertemuan Desember. Oleh karena itu, inflasi yang mendasari jelas terus memberikan lampu hijau untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh ECB.

Di AS, produksi industri untuk bulan Desember melampaui ekspektasi di 0,9% (perkiraan: 0,3%, sebelumnya: -0,1%) dan data untuk bulan November direvisi naik menjadi 0,2% dari -0,1%. Peningkatan ini didukung oleh kenaikan output pabrik, menunjukkan bahwa manufaktur stabil setelah dua tahun kelemahan.

Di Tiongkok, USD/CNH turun dari 7,355 ke bawah 7,34 setelah Trump menulis di Truth Social bahwa dia melakukan panggilan telepon yang sangat baik dengan Xi Jinping. Pesan dari Trump meredakan kekhawatiran akan perang dagang, mengatakan bahwa dia berharap mereka akan menyelesaikan banyak masalah bersama. Baca lebih lanjut di China Flash - PDB mengejutkan naik tetapi stabilisasi perumahan lebih penting, 17 Januari.

Di Timur Tengah, kesepakatan gencatan senjata mulai berlaku antara Israel dan Hamas setelah 15 bulan perang antara keduanya. Gencatan senjata ditunda selama tiga jam karena penundaan dalam pembebasan tiga sandera Israel. Kesepakatan ini bertindak sebagai fase pertama dari tiga fase potensial yang akan diikuti oleh negosiasi lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Fase kedua termasuk penarikan penuh pasukan Israel dari Gaza dan fase ketiga termasuk rekonstruksi Gaza.

Ekuitas: Ekuitas global naik pada hari Jumat dan untuk minggu ini, setelah apa yang kami anggap sebagai dukungan penuh untuk ekuitas minggu lalu. Kami melihat angka inflasi AS yang lemah, yang mengirim imbal hasil lebih rendah, data permintaan yang umumnya kuat, awal yang sangat kuat untuk musim laporan keuangan, dan akhirnya, perbaikan geopolitik dengan gencatan senjata di Gaza. Oleh karena itu, menurut kami, tidak mengherankan melihat ekuitas global naik 2,5% minggu lalu, dipimpin oleh saham siklikal, membawa MSCI kembali hanya 1% dari level tertinggi sepanjang masa. Di AS pada hari Jumat, Dow naik 0,8%, S&P 500 naik 1,0%, Nasdaq naik 1,5%, dan Russell 2000 naik 0,4%. Pagi ini, sebagian besar pasar Asia berada di zona hijau, dipimpin oleh saham Tiongkok di Hong Kong, sementara ekuitas Korea Selatan berkinerja buruk. Berjangka AS dan Eropa berfluktuasi di sekitar penutupan hari Jumat.

FI: Pasar obligasi pulih secara moderat minggu lalu di belakang data inflasi AS yang lemah dan komentar dari Waller Federal Reserve. Namun, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun telah naik sekitar 100bp sejak September, dan dengan pelantikan Trump hari ini sentimen dapat berubah dengan cepat. 

FX: USD naik terhadap sisa G10 pada hari Jumat menjelang pelantikan Presiden Trump hari ini. NOK khususnya berada di bawah tekanan, tetapi JPY, CAD, dan GBP juga merasakan tekanan. EUR/USD diperdagangkan di sekitar level 1,03 dan EUR/NOK naik kuat di atas 11,70.