IHK Inti yang Lebih Rendah Meningkatkan Sentimen Investor

Pasar

Wall Street melonjak pada hari Rabu, mengendarai gelombang euforia saat pendapatan bank yang bullish melampaui ekspektasi. Laporan inflasi kritis memberikan kejutan yang menyenangkan, mengisyaratkan laju kenaikan harga inti yang melambat. S&P 500 melesat lebih dari 1,8%, sementara Dow Jones Industrial Average melonjak lebih dari 1,6%, menambah 700 poin yang kuat. Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi mengungguli, melonjak hingga 2,5%.

Semangat investor terangkat saat imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun anjlok 13 basis poin menjadi 4,65%, sementara melonggarkan cengkeraman ketat baru-baru ini pada pasar ekuitas. Angin segar ini datang tepat waktu, menjelang pelantikan AS, karena laporan inflasi berturut-turut – IHP dan IHK – tercatat lebih dingin dari yang diantisipasi, memberi makan optimisme baru ini.

Sentimen Wall Street juga terangkat saat bank-bank besar melaporkan lonjakan laba, memicu gelombang optimisme di seluruh sektor keuangan. JPMorgan Chase memimpin, melampaui prakiraan analis yang optimis untuk mencatatkan pendapatan rekor lainnya. Goldman Sachs mengikuti, melampaui ekspektasi dengan angka laba yang kuat, menyoroti kecerdasan finansialnya.

Berita positif berlanjut, dengan BlackRock, Wells Fargo, dan Bank of New York Mellon semuanya mengumumkan kuartal yang mengesankan. Hasil gemilang ini menegaskan vitalitas dan ketahanan sektor keuangan. Mereka mengangkat kepercayaan investor, secara signifikan meningkatkan suasana Wall Street dan menambah momentum pasar di tengah ketidakpastian ekonomi yang sedang berlangsung.

Namun, sorotan tertuju pada Indeks Harga Konsumen (IHK), yang meningkat sebesar 0,2% lebih rendah dari yang diharapkan pada basis inti bulan ke bulan, mundur dari kenaikan 0,3% di bulan November. Kenaikan tahunan menetap di 3,2%. Perlambatan ini, yang pertama sejak Juli, menunjukkan pelonggaran lembut dalam tekanan inflasi yang terus-menerus mengganggu pasar.

Sementara data hari Rabu melukiskan gambaran yang lebih cerah, memicu rally pasar, saya tetap waspada. Meskipun tanda-tanda yang menggembirakan, arus bawah inflasi masih kuat, dan dengan lanskap fiskal dan geopolitik yang penuh ketidakpastian, kita belum keluar dari masalah. Pasar mungkin merayakan sekarang, tetapi jalan di depan masih bisa menghadirkan beberapa guncangan, terutama jika kebijakan fiskal dan perdagangan melemparkan bola kurva. Tarian dengan inflasi ini jauh dari selesai, dan bantuan hari ini bisa menjadi tantangan besok.

Federal Reserve masih harus melawan naga inflasi dan tetap pada jalur pemotongan suku bunga yang lebih terukur. Bank sentral diatur untuk tetap stabil bulan ini dan mungkin menunda pemotongan suku bunga lebih lanjut sampai dapat menilai dampak penuh dari tarif, yang diharapkan mulai diberlakukan minggu depan.

Pasar Asia

Akhirnya, para investor di Asia beristirahat setelah angka inflasi AS dan Inggris pada hari Rabu, menawarkan kelegaan dari cengkeraman ketat imbal hasil obligasi global yang melonjak. Meskipun terlalu dini untuk menyatakan pergeseran pasar yang signifikan, ranah obligasi dan pasar negara berkembang yang terpukul siap untuk rally pada setiap kabar baik.

Pemicu? Pendapatan bank AS yang gemilang dan, secara halus di pinggir, gencatan senjata antara Israel dan Hamas, keduanya mengangkat semangat pasar. Namun, penggerak pasar utama tetaplah pembaruan inflasi dari AS, yang memicu penurunan cepat dalam imbal hasil obligasi dan lonjakan saham.

Dengan informasi ini, Kamis seharusnya menjadi hari yang lebih cerah untuk perdagangan di seluruh Asia. Nikmati selagi bisa, karena kita semua tahu betapa cepatnya arus bisa berubah di lautan keuangan yang tidak dapat diprediksi ini.

Pasar Valas

Data IHK AS datang sedikit lebih baik dari yang diantisipasi, mencatatkan sedikit kelegaan dalam tekanan inflasi, dengan cetakan inti sedikit di bawah ekspektasi. Hal ini memberikan pasar Treasury momen singkat untuk menguji imbal hasil yang lebih rendah. Namun, saya skeptis bahwa rally bantuan obligasi ini akan berlanjut lebih jauh. Beberapa kenaikan kecil pada ekspektasi inflasi tidak cukup untuk mengubah arus, terutama dengan pemerintahan baru yang siap untuk memanaskan ekonomi AS ke tingkat yang lebih tinggi.

Di pasar Valas, para pedagang memanfaatkan penurunan dolar sesaat untuk memperkuat posisi mereka, mengantisipasi lebih banyak volatilitas saat hari pelantikan AS mendekat. Pengecualian yang mencolok adalah yen. Bank of Japan mengirimkan sinyal yang lebih jelas tentang potensi kenaikan suku bunga pada bulan Januari, secara signifikan menggeser ekspektasi pasar. Ini adalah jenis panduan tegas yang telah kita cari. Namun, meskipun ada penurunan signifikan dalam imbal hasil AS bertenor 10 tahun, USD/JPY tetap keras kepala di atas 156, menandakan bahwa para investor masih berhati-hati dalam masa-masa yang tidak dapat diprediksi ini.

Pasar Minyak

Harga minyak melonjak pada laporan bahwa enam puluh lima kapal tanker minyak Rusia telah menghentikan operasi di seluruh dunia sebagai tanggapan terhadap sanksi baru AS-Inggris yang menargetkan industri minyak Rusia dan armada bayangan. Sebuah firma data pelacakan kapal melaporkan "Anchors Down." Sanksi-sanksi ini adalah bagian dari upaya yang lebih luas untuk membatasi kemampuan Rusia menghindari pembatasan sebelumnya pada ekspor minyaknya.

Lima dari kapal tanker ini dilaporkan berlabuh di dekat lokasi strategis di Asia—di lepas pantai Tiongkok dan Singapura. Kapal-kapal tambahan sedang menganggur di Laut Baltik dan dekat Timur Jauh Rusia. Tindakan dramatis ini berdampak pada armada bayangan yang terkenal, yang terdiri dari kapal tanker tua yang sering digunakan untuk menghindari sanksi dan dikenal mengangkut minyak Iran di bawah sanksi.

Sanksi baru ini telah melibatkan lebih dari 180 kapal, memperkuat tindakan keras terhadap kemampuan ekspor Rusia. Langkah ini secara khusus berdampak pada pasar Asia, di mana banyak minyak yang ditargetkan ditujukan. Dengan menghentikan pengiriman ini secara tiba-tiba, sanksi-sanksi ini telah secara signifikan menggeser dinamika penawaran dan permintaan jangka pendek, menetapkan panggung untuk harga minyak yang lebih tinggi karena pemasok Asia berebut untuk mengatasi kekurangan mendadak ini.