Inflasi Inggris: Di Bawah Ekspektasi tetapi di Atas Target

Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris naik 0,3% m/m di bulan Desember, sedikit di bawah ekspektasi rata-rata sebesar 0,4%. Inflasi tahunan turun menjadi 2,5%, setelah sebagian besar berada dalam kisaran 2,0-2,5% selama sembilan bulan terakhir. Ini adalah periode yang cukup lama tanpa penurunan signifikan dan dengan beberapa bias naik.

Inflasi konsumen inti adalah 3,2% y/y di bulan Desember, setelah berada dalam kisaran 3,2-3,5% selama delapan bulan terakhir. Angka ini jauh di atas target 2% dan tanpa tren penurunan yang jelas. Karena pembacaan yang lebih tinggi diharapkan, laporan ini mungkin menggerakkan para penjual, tetapi tidak memungkinkan mereka untuk bermain hingga potensi penuh mereka karena ekspektasi inflasi AS.

Harga produsen input hampir tidak keluar dari wilayah negatif selama satu setengah tahun terakhir, mencatat data terbaru di -1,5% y/y. Harga produsen 'dalam perjalanan keluar' telah menunjukkan momentum mendekati nol selama 18 bulan terakhir, mencapai 0,0% y/y di bulan Desember.

Harga produsen bekerja untuk menekan inflasi, sementara kenaikan biaya jasa menaikkan harga akhir bagi konsumen, menekan aktivitas mereka. Bank of England kemungkinan akan menggunakan kelemahan harga produsen dan rendahnya aktivitas ekonomi sebagai alasan untuk menurunkan suku bunga. Namun, dukungan ini untuk ekonomi memiliki efek negatifnya sendiri dalam bentuk ekspektasi inflasi yang lebih tinggi. Jika inflasi naik lagi, suku bunga perlu dinaikkan lebih lama dan lebih agresif daripada saat ekspektasi tertambat pada 2,0%.

GBP/USD telah berputar di sekitar level 1,22 selama lima sesi perdagangan, menemukan pembelian yang kuat pada penurunan menuju 1,21. Titik terendah lokal ini kira-kira bertepatan dengan area pivot akhir tahun 2023, yang semakin memicu harapan bullish. Dalam jangka pendek, mereka memiliki Pound yang jenuh jual di pihak mereka setelah kegagalan 5,5% dalam lima minggu terakhir. Awal pertumbuhan GBP/USD berada dalam kerangka koreksi teknis dengan potensi peningkatan hingga area 1,24-1,26. Dan hanya keluarnya yang percaya diri ke level yang lebih tinggi yang akan memungkinkan kita untuk berbicara tentang pembalikan global dalam pasangan mata uang ini.