Inflasi yang Didorong Biaya: Produksi Tepat Waktu Menghadapi Lawan yang Setara

• Inflasi dari sisi penawaran disebabkan oleh kenaikan biaya produksi.
• Permintaan yang stabil dan kelangkaan produk menyebabkan kenaikan harga eceran.
• Tenaga kerja pandemi dan kekurangan rantai pasokan telah menyebabkan kenaikan harga.

Inflasi yang didorong biaya terjadi ketika biaya produksi naik atau pasokan barang turun karena permintaan yang tidak elastis. Hasilnya adalah harga yang lebih tinggi karena produsen berusaha untuk menutup biaya mereka yang lebih tinggi dan pembatasan pasokan mendorong konsumen untuk membayar lebih untuk barang yang sama.

Di era produksi modern yang bersumber secara global, inflasi yang didorong biaya relatif jarang terjadi. Pasar global telah membatasi kemampuan perusahaan mana pun untuk menaikkan harga tanpa kehilangan penjualan atau bagi organisasi pekerja untuk berhasil menekan kenaikan upah. 

Permintaan banyak barang bersifat tidak elastis, yaitu pembelian konsumen tidak terpengaruh oleh perubahan harga.

Di Amerika Serikat contoh yang baik adalah bensin. Ketika biaya bahan bakar naik, seperti yang terjadi pada tahun lalu, keluarga dan bisnis tidak mengurangi kegiatan mengemudi, mereka hanya menggunakan persentase yang lebih besar dari anggaran mereka untuk membayar bensin.  

Dalam analisis ekonomi standar ada kondisi khusus yang menciptakan fenomena inflasi yang didorong biaya yang relatif jarang ini. Sayangnya bagi konsumen, tiga dari lima kondisi ini telah dipupuk oleh pandemi 19 bulan terakhir.

Kita akan melihat situasi yang, secara historis, telah mengizinkan pertambahan kekuatan penetapan harga ini kepada perusahaan. Kami kemudian akan menilai keadaan khusus dari lockdown pandemi dan pembatasan selanjutnya.

Monopoli

Contoh klasik dari penggunaan kekuatan penetapan harga monopoli adalah pembatasan penjualan Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) tahun 1973 ke negara-negara yang mendukung Israel dalam perangnya tahun itu dengan Mesir dan Suriah.  

Pada saat itu eksportir minyak Timur Tengah, terutama Arab Saudi, adalah produsen utama untuk pasar global. Ketika mereka membatasi produksi dan penjualan, tidak ada penggantian pasokan yang siap pakai. Harga minyak naik empat kali lipat, menambah inflasi global. 

Memburuknya inflasi yang dihasilkan di Amerika Serikat menyebabkan, beberapa tahun kemudian, penunjukan Paul Volker ke Federal Reserve. Penargetan dan keberhasilan penjinakan kenaikan harga yang merajalela oleh The Fed, akhirnya menjadi pengurangan inflasi yang stabil selama empat dekade berikutnya. 

Lonjakan harga minyak yang lebih tajam pada tahun 2007 dan 2008 memiliki efek jangka panjang yang minimal terhadap inflasi karena durasinya yang singkat dan jatuh ke dalam kehancuran permintaan akibat krisis keuangan. 

Bencana alam

Bencana alam dapat menghancurkan atau membatasi produksi bahan mentah atau komponen. Ini terjadi setelah gempa Pasifik dan tsunami di Jepang yang menutup banyak pabrik Jepang pada tahun 2011, membatasi pasokan komponen mobil. Itu terjadi pada kilang minyak Pantai Teluk AS ketika Badai Katrina pada tahun 2005 dan Ida tahun ini, menutup produksi, membuat harga gas AS melonjak. 

Bencana alam cenderung memiliki dampak yang intens namun terbatas. Produksi umumnya dipulihkan dalam waktu singkat. 

Upah

Dalam keadaan tertentu, serikat pekerja telah mengumpulkan kontrol yang cukup atas industri untuk memaksa produsen untuk menyetujui tuntutan upah mereka. Kasus standar adalah perjanjian tawar-menawar kolektif industri otomotif AS dan pemogokan yang ditargetkan oleh Serikat Pekerja Mobil Bersatu (UAW), dalam beberapa dekade setelah Perang Dunia Kedua.

Penurunan keanggotaan serikat di AS dan perpindahan banyak pabrik ke Tiongkok, telah sangat mengurangi atau menghancurkan kekuatan serikat pekerja di sebagian besar industri. 

Sektor serikat pekerja yang paling banyak dalam ekonomi AS adalah pekerja pemerintah. Banyak kondisi yang menyebabkan kenaikan upah yang dibesar-besarkan dan aturan kerja yang membatasi di industri mobil dan membantu menyebabkan kebangkrutannya dalam krisis keuangan 2008 telah ditiru dalam kontrak pemerintah. 

Peraturan dan kebijakan pemerintah

Pajak dan peraturan dapat menambah biaya produksi, membatasi pasokan atau keduanya. Di Amerika Serikat, mandat pemerintah untuk sejumlah tertentu etanol yang dihasilkan dari jagung, dalam semua bensin, yang awalnya sebagai tanggapan terhadap embargo minyak OPEC, telah menjadi biaya tetap dan secara politis tidak mungkin untuk dihapuskan bagi konsumen. Pengenaan awal meningkatkan harga pangan karena penyulingan minyak bersaing untuk mendapatkan pasokan jagung yang terbatas dengan pengolah makanan.

Contoh baru-baru ini adalah penutupan pemerintahan Biden atas tanah federal untuk pengeboran minyak baru dan sewa fracking. Harga minyak mentah mulai naik sehari sebelum pemilihan presiden 2020, karena pasar mulai mempertimbangkan kebijakan pemerintahan yang akan datang.  

Nilai tukar

Penurunan nilai atau devaluasi mata uang nasional yang disengaja dapat menaikkan harga karena barang dan jasa impor menjadi lebih mahal. Karena sebagian besar mata uang diperdagangkan terhadap dolar AS dan komoditas global dihargai dalam dolar, penurunan nilai mata uang suatu negara dapat memiliki implikasi biaya yang serius bagi konsumen. 

Dampak pandemi

Lockdown di seluruh dunia musim semi lalu mendatangkan malapetaka dengan rantai pasokan global dan pasar tenaga kerja nasional. Tidak ada yang memulihkan kapasitas penuh mereka.  

Dalam banyak hal, penerapan sumber tepat waktu untuk bahan mentah dan komponen selama tiga dekade terakhir, menghindari persediaan untuk aliran input yang terus-menerus, telah memperburuk masalah saat ini.  

Setelah rantai pasokan terganggu, dan ketersediaan komponen atau bahan penting menjadi terbatas, tidak ada kelebihan kapasitas untuk membangun kembali margin operasi atau menimbun bahan untuk lonjakan permintaan di masa mendatang. 

Pengiriman internasional dibebani pajak dengan tarif lebih dari dua kali lipat dari sebelum pandemi.

Berita Pengiriman Hellenic

Dengan cara yang sama, banyak pekerja enggan kembali bekerja. Logikanya kemungkinan merupakan kombinasi dari tunjangan pengangguran yang terlalu besar dan ketakutan yang disebabkan oleh virus. Hasilnya adalah bahwa di Amerika Serikat hampir 11 juta pekerjaan tidak diambil dan pembatasan staf menghambat pemulihan produksi dan jasa. Sulitnya mencari tenaga kerja di berbagai bidang menyebabkan kenaikan upah yang ditawarkan seiring dengan perjuangan perusahaan untuk meningkatkan produksi. 

Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS)

FXStreet

Permintaan tidak hanya tetap stabil, seperti yang disyaratkan dalam teori ekonomi, tetapi dalam banyak kasus dan untuk banyak barang, permintaan telah meningkat. Konsumen telah mencoba untuk menebus pembelian yang ditangguhkan selama penutupan atau berusaha untuk mengganti item sekaligus, berkonsentrasi beberapa bulan atau tahun membeli dalam waktu singkat. 

Akhirnya, Federal Reserve dan bank sentral di seluruh dunia telah menggelontorkan triliunan dolar ke dalam ekonomi global. Inflasi harga aset terlihat jelas di pasar ekuitas, perumahan dan kredit. Banjir likuiditas dan inflasi moneter juga telah mencapai harga konsumen.

Kesimpulan

Pembatasan ekonomi buatan yang diberlakukan oleh lockdown pandemi telah mengurangi produksi global dan membuat banyak pekerja kehilangan pekerjaan mereka. Kelangkaan produk telah menyebabkan kenaikan harga dan kurangnya karyawan telah menaikkan upah.

Gangguan rantai pasokan dan kendala pengiriman tampaknya jauh lebih serius dan tahan lama daripada yang diperkirakan sebelumnya. Keengganan pekerja juga terbukti lebih sulit diatasi dengan bujukan uang sederhana. 

Produksi, tenaga kerja dan kelangkaan produk akan bertahan hingga tahun depan, memberikan dukungan terus-menerus untuk harga yang lebih tinggi yang didukung oleh likuiditas dukungan ekonomi yang terus-menerus . 

Bank-bank sentral sangat ragu-ragu untuk menghapus penopang ekonomi dari suku bunga nol (secara efektif). The Fed belum memulai pengurangan QE yang telah lama dijanjikan. 

Inflasi PCE Amerika, ukuran pilihan the Fed, naik pada kecepatan tahunan 4,2% di tahun ini hingga bulan Agustus. Itu adalah peningkatan tercepat dalam 30 tahun.  

Harga konsumen dalam indeks IHK bahkan lebih panas 5,3% di bulan Agustus. Indeks Harga Produsen (IHP) melonjak 8,3% ke tahun ini, rekor tiga belas tahun, memastikan bahwa jalur harga akan penuh dengan kenaikan di bulan-bulan dan mungkin tahun-tahun mendatang.  

Indeks Harga Produsen

FXStreet

Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan pejabat bank telah berdebat selama berbulan-bulan bahwa mereka memperkirakan lonjakan inflasi di AS bersifat sementara.  

Sekarang jelas bahwa kata tersebut memiliki definisi elastis yang berguna.  

“Sungguh frustasi melihat masalah rantai pasokan tidak menjadi lebih baik, bahkan mungkin semakin buruk,” Mr. Powell mengamati dalam diskusi virtual dengan para bankir sentral lainnya. "Sangat sulit untuk mengatakan seberapa besar efeknya untuk sementara dan berapa lama mereka akan bertahan."