Ketenangan Menyelimuti Pasar, Rally Barang Mewah Mendorong Eropa

Ini adalah lautan hijau di ruang ekuitas Eropa dan kontrak berjangka menunjukkan pembukaan yang lebih kuat untuk saham AS pada hari Kamis. Pasar obligasi global juga stabil, dan setelah penjualan pasca data PDB pagi ini, pound kembali di atas $1,22 versus, USD. Aksi harga pada hari Kamis memberi tahu kita bahwa data inflasi adalah kunci untuk sentimen pasar saat ini. Jika proses disinflasi tetap berlangsung di Eropa dan AS, maka ini mendukung penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2025. Ada ancaman terhadap inflasi di masa depan, tetapi itu adalah kekhawatiran untuk hari lain. Untuk saat ini, saham-saham sedang mengejar ketertinggalan, obligasi tetap stabil dan pelemahan Dolar dalam beberapa hari terakhir telah membantu meningkatkan sentimen risiko.

Harapan Penurunan Suku Bunga Memicu Pemulihan Pasar

Pasar meningkatkan taruhannya bahwa bank sentral akan menurunkan suku bunga. Pasar berjangka suku bunga sekarang mengharapkan hampir 2,5 kali penurunan suku bunga dari BOE, awal pekan ini itu kurang dari satu. Pasar sekarang mengharapkan suku bunga Inggris berakhir pada 2025 di 4,11%, sebelumnya 4,42% awal pekan ini. Setelah data inflasi yang lebih lemah dan pembacaan PDB November yang lesu, pasar semakin mendekati ekspektasi BOE untuk empat kali penurunan suku bunga tahun ini. Pertemuan BOE bulan depan bisa melihat pasar kembali sejalan dengan BOE dalam hal penurunan suku bunga tahun ini.

Ada juga dorongan untuk ekspektasi penurunan suku bunga di AS. Pasar terus mengharapkan satu kali penurunan suku bunga dari The Fed tahun ini, tetapi mereka mengharapkan suku bunga AS berakhir tahun ini di bawah level 4%, yang juga meningkatkan sentimen risiko pada paruh kedua minggu ini. Pasar saham blue chip AS memiliki kinerja yang luar biasa pada hari Rabu, namun, indeks berkapitalisasi menengah mengungguli blue chip, Russell 2000 naik hampir 2%, karena inflasi yang lebih lemah meningkatkan harapan penurunan suku bunga. Hal ini telah membantu S&P 500 berbobot sama mengungguli S&P 500 berbobot kapitalisasi pasar.

TSMC Membuktikan Bahwa Gelembung AI Belum Menunjukkan Tanda-Tanda akan Meletus

Data pendapatan juga membantu sentimen. Bank-bank AS melaporkan kinerja yang kuat pada hari Rabu. Pada hari Kamis, kabar baik tentang pendapatan terus berlanjut. pengambil chip Taiwan TSMC memproyeksikan penjualan kuartalan dan belanja modal di atas ekspektasi analis. Mereka mengharapkan pendapatan sebesar $25 miliar-25,8 miliar, dan belanja modal serta belanja teknologi sebesar $38 miliar-42 miliar dalam tiga bulan pertama tahun ini. Ini menunjukkan bahwa siklus investasi AI kemungkinan akan berlanjut. Prospek optimis ini telah menenangkan beberapa kekhawatiran terhadap perselisihan perdagangan AS/Tiongkok setelah Presiden Trump menjabat minggu depan. pengambil chip masih menghadapi ketidakpastian tahun ini. Ada kekhawatiran bahwa AI berada dalam gelembung, dan elektronik konsumen, yang juga merupakan pasar penting bagi pengambil chip, bisa melambat setelah laporan bahwa penjualan Apple menurun di Tiongkok pada akhir tahun 2024. Meskipun ada masalah di depan bagi pengambil chip, pembaruan TSMC telah meningkatkan sentimen terhadap saham AI, dan harga saham Nvidia naik lebih dari 1% di pra-pasar, yang seharusnya mendukung indeks secara keseluruhan.  

Barang Mewah Mendapatkan Kembali Momentumnya

Di Eropa, Cac 40 memimpin setelah Richemont, pemilik Cartier, melaporkan penjualan yang sangat kuat, yang telah meningkatkan harapan pemulihan umum di sektor barang mewah. Penjualan Richemont melonjak 10% selama musim Natal yang penting, karena permintaan yang kuat di Eropa dan AS, yang sebagian besar berfokus pada perhiasan, sementara penjualan jam tangan tetap lemah. Asia, yang telah menjadi penyebab kekhawatiran bagi sektor barang mewah, menunjukkan kinerja yang lebih baik dari yang diharapkan, meskipun penjualan turun 7% YoY. Meskipun penjualan barang mewah di Tiongkok rapuh, laporan hari ini bisa menjadi tanda bahwa permintaan stabil di Asia. LVMH melaporkan pendapatan pada akhir Januari, dan kami mengharapkan gelombang peningkatan analis terhadap pendapatan mereka setelah laporan mengejutkan Richemont. LVMH naik 8% pada hari Kamis, Kering naik 7% dan Hermes naik 5%, karena saham-saham barang mewah memimpin kenaikan di Cac 40.