Komoditas: Ulasan Grafik Utama Akhir Tahun

Peringatan Perdagangan Emas kemarin sangat berorientasi pada jangka pendek, jadi – ketika Saya juga memberikan pembaruan singkat – hari ini, Saya ingin menunjukkan kepada Anda beberapa grafik yang akan membantu Anda melihat apa yang sebenarnya terjadi pada tren-tren utama.

Pembalikan Bitcoin: Apakah Gelombang Telah Berbalik?

Ada cukup banyak, jadi mari kita mulai. Pertama, kesayangan para investor individu - bitcoin.

Setelah kenaikan tajam dan upaya yang gagal untuk menembus di atas $100 ribu, "emas baru" ini membentuk candlestick shooting star/gravestone doji bulanan. Yang mana yang terbentuk tidak relevan karena keduanya adalah candlesticks pembalikan.

Kami melihat sesuatu yang serupa pada akhir 2021, dan itu adalah puncaknya selama berbulan-bulan. Apakah gelombang telah berbalik untuk kripto? Itu sangat mungkin terjadi.

Kripto terhubung dengan dunia komoditas karena listrik digunakan untuk menambangnya. Dan keduanya: tembaga dan perak adalah konduktor yang hebat. Perak adalah yang terbaik, dan tembaga adalah yang terbaik kedua (tetapi jauh lebih murah, itulah sebabnya tembaga lebih sering digunakan).

 

2

Tembaga tidak hanya setelah penembusan palsu di atas banyak titik tertinggi sebelumnya, tetapi juga setelah penembusan di bawah dua garis support menanjak – satu berdasarkan titik terendah 2020 dan 2022 dan yang lainnya berdasarkan titik terendah akhir 2023 dan 2024.

Harap dicatat bahwa tembaga "seharusnya" melonjak bersama dengan saham-saham karena peningkatan permintaan industri seharusnya menyebabkan harganya naik. Tidak adanya permintaan tambahan menunjukkan bahwa mungkin tidak semuanya baik-baik saja dengan kinerja ekonomi yang kuat.

Itulah yang ditunjukkan oleh saham-saham dunia.

Begitu banyak uang telah diciptakan sejak tahun 2020 dan yang dapat dilakukan oleh saham-saham dunia hanyalah kembali ke level-level tertinggi mereka di tahun 2008, kemudian sedikit di atasnya dan kemudian gagal dan kembali bergerak di bawahnya. Itu semua terjadi secara nominal, yang berarti secara riil, saham-saham jauh lebih murah dibandingkan tahun 2008.

Pembatalan yang disebutkan di atas adalah tanda jual yang kuat, yang berarti bahwa saham-saham cenderung turun, seperti halnya tembaga.

Jika Anda melihat bagian bawah grafik di atas, Anda akan melihat bahwa Indeks XAU - proksi untuk saham emas dan perak - baru saja membatalkan pergerakannya sendiri ke tertinggi baru dan di atas garis resistance putus-putus yang menurun. Ketika kita melihat hal itu pada tahun 2022, penurunan besar terjadi. Mengingat pentingnya pembatalan dalam saham-saham dunia, tampaknya penurunan Indeks XAU (dan proksi lain untuk saham-saham pertambangan seperti GDX dan GDXJ) berikut ini akan lebih besar daripada yang kita lihat pada tahun 2022.

Perak berada di puncak pada titik balik siklus jangka panjangnya dan tepat di level 61,8% Fibonacci retracement. Ini sangat sempurna dari sudut pandang teknikal sehingga mungkin akan menjadi sampul buku dari sebuah buku analisis teknikal.

Dan sekarang, karena perak bergerak kembali di bawah $30 dan tertinggi-tertinggi sebelumnya, peluang untuk penurunan lebih lanjut terbuka lebar. Ya, Saya memprakirakan perak akan lebih tinggi dalam 1-3 tahun, tetapi sementara itu, Saya memprakirakan harganya akan turun, dan turun dengan keras. Ini kemungkinan akan terjadi mengingat analogi di pasar lain yang Saya tampilkan sejauh ini – khususnya pada tahun 2008 dan 2022. Saat itulah perak turun secara substansial (begitu juga dengan saham-saham pertambangan).

 

Penambang Emas Tertatih-tatih di Tepi Jalan

Berbicara mengenai saham-saham pertambangan, dua rasio utama saham emas akhirnya memberi kita indikasi yang menentukan. Sudah berbulan-bulan sejak Saya sebelumnya menampilkan kedua rasio tersebut karena tidak banyak hal baru yang bisa dilaporkan, tetapi keadaan berubah baru-baru ini.

Saham-saham emas (Indeks HUI berfungsi sebagai proksi di sini) dibandingkan dengan emas akhirnya mencapai puncaknya dan melanjutkan penurunannya. Konsolidasi ini membutuhkan waktu bertahun-tahun, jadi jika kita melihat penembusan di bawah terendah 2015/2016, penurunan berikutnya akan menjadi spektakuler. JIKA pasar saham secara umum turun secara besar-besaran (ingat grafik-grafik saham dunia? Ini BISA terjadi), itulah yang dapat terjadi pada rasio ini - dan kinerja para penambang juga.

Saham-saham emas, relatif terhadap saham-saham lain, baru saja membatalkan penembusan kecil di atas garis resistance menurun, dan mereka baru saja bergerak di bawah terendah 2015. Penembusan sebelumnya diikuti oleh kenaikan korektif yang masing-masing membawa rasio ke lower highs. Tampaknya kali ini – terutama karena tidak validnya penembusan – titik terendah 2015 akan berhasil ditembus, yang mengarah ke nilai saham-saham pertambangan yang jauh lebih rendah.

Bagaimana dengan emas itu sendiri?

Saya tidak ingin menghancurkan harapan Anda yang ingin melihat tertinggi baru dalam waktu dekat, tapi sepertinya itu tidak akan terjadi. Pada akhirnya – ya (dan beberapa orang mungkin mempertimbangkan untuk mendapatkan penghasilan pasif dari emas mereka untuk sementara waktu). Di bulan-bulan berikutnya? Sangat tidak mungkin.

RSI berdasarkan candlesticks bulanan menjadi sangat overbought karena berada di puncak-puncak yang sangat penting sebelumnya. Ini adalah indikasi yang sangat efektif, jadi tidak heran jika emas sudah turun. Intinya di sini adalah bahwa berdasarkan seberapa rendah emas biasanya turun setelah sinyal jual seperti itu, emas memiliki lebih banyak ruang untuk jatuh.

Sebagai catatan tambahan, harap perhatikan betapa sempurnanya Fibonacci retracement menandai puncak rally emas baru-baru ini - emas mencapai puncaknya sedikit di atas level-level harga berdasarkan perpanjangan 1,618 dari rally sebelumnya (2015 - 2020). Lebih tepatnya, harga mencapai puncak di antara level ini dan batas atas saluran tren naik.

RSI bukan satu-satunya indikator yang mengarah ke harga emas jauh lebih rendah di bulan-bulan berikutnya. Hal yang sama berlaku untuk MACD dan PMO yang didasarkan pada perubahan harga mingguan emas.

Seperti yang dapat Anda lihat di atas, situasi saat ini sangat mirip dengan apa yang kita lihat setelah puncak 2011 dan setelah puncak 2020. Pada kedua kasus tersebut, emas, perak, dan saham-saham pertambangan turun selama berbulan-bulan setelah sinyal jual tersebut.

Sedikit melihat lebih rinci, apakah Anda ingat ketika Saya menulis tentang multi-reversal (pembalikan arah di banyak bagian sektor logam-logam mulia yang muncul pada waktu yang sama)? Itu terjadi, dan harga-harga telah turun sejak saat itu.

Penurunan ini terutama terlihat pada saham-saham pertambangan. Tidak heran - S&P 500 juga turun sejak saat itu. S&P 500 tidak bergerak jauh lebih rendah, yang mengindikasikan bahwa ketika saham-saham jatuh dengan lebih signifikan, para penambang kemungkinan besar akan benar-benar merosot.

Lebih jauh lagi, kita melihat bagaimana GDXJ bergerak lebih rendah setelah konsolidasi, yang terjadi setelah menembus di bawah terendah November. Dengan kata lain, GDXJ tampaknya siap untuk turun lagi.

 

FCX juga turun kemarin, dan sepertinya penurunannya semakin cepat - dan keuntungan para pelanggan saya di saham ini (sama dengan saham-saham lain yang tidak Saya tampilkan untuk umum) semakin cepat.

Jadi, pertanyaannya adalah – apakah kita akan melihat titik terendah dan pembalikan arah hari ini? Tidak jelas apakah itu akan terjadi hari ini, tapi Saya terus berharap hal itu akan terjadi dalam hitungan hari.

 

Itu adalah grafik 4-jam emas. Grafik ini menunjukkan bahwa emas berada di ambang penembusan jangka pendek. Begitu harga menembus lebih rendah, ini dapat memicu penurunan jangka pendek yang cukup besar yang pada gilirannya dapat mendorong para penambang ke level profit-taking.

Saya menulis mengenai target Indeks USD di sekitar 108,8 kemarin, dan pola cup-and-handle intraday saat ini mendukung pergerakan naik lainnya, jadi hal di atas tetap berlaku.

Akankah Indeks USD melonjak hari ini? Atau di awal tahun depan?

Mungkin Wall Street sedang menunggu tahun ini ditutup sebelum mereka menarik pemicunya dan menjual saham-saham mereka berdasarkan nilai yang terlalu tinggi? Anda tahu, agar mereka bisa mencairkan bonus tahunan mereka yang berbasis kinerja terlebih dahulu.

Apa pun itu, teknikal-teknikal mengarah ke penurunan besar-besaran dalam beberapa bulan mendatang, dan sejauh menyangkut jangka pendek, tampaknya kita akan melihat kenaikan di USDX dan penurunan di sektor logam-logam mulia dalam waktu dekat. Kemudian koreksi ke atas, dan penurunan yang lebih besar lagi.