Minyak Bangkit, Belum Ada Pembalikan Tren

Minyak mengakhiri minggu ini naik lebih dari 4%, melanjutkan kebangkitan yang dimulai pada 9 April setelah rally kuat akibat penundaan tarif. Harga berhasil pulih dari terendah 4 tahun lebih dari 16%, yang mengesankan dan membawa pasar lebih dekat ke wilayah bullish. Namun, situasi saat ini tampaknya lebih seperti kebangkitan sebelum kemungkinan penurunan lebih lanjut daripada pembalikan yang dapat diandalkan.

Brent tetap di bawah level utama $71, yang telah berfungsi sebagai support kuat selama dua tahun dan sekarang mungkin menjadi resistance yang sama kuatnya. WTI juga bertahan di bawah $66, di mana aksi beli telah menstabilkan pasar selama hampir empat tahun berturut-turut, mencegahnya dari konsolidasi di bawah level ini.

Sel-off di bulan April awalnya dipicu oleh kekhawatiran alarmis terhadap pengumuman tarif tetapi juga dipicu oleh pergeseran taktik OPEC+. Kartel menaikkan kuota produksi dan menurunkan harga jual untuk Asia, mengalihkan fokus dari penargetan harga ke persaingan pangsa pasar.
Menariknya, ini terjadi pada saat produksi AS menunjukkan tren melemah. Rata-rata tingkat produksi telah jatuh di bawah 13,5 juta bph setelah 13,6 juta bph teramati selama sebagian besar bulan Maret. Jumlah rig minyak telah menurun menjadi 480-481 selama dua minggu terakhir, dibandingkan dengan 486 dalam sebulan setengah terakhir. Angka ini telah stagnan sejak Juli lalu, dan pada harga saat ini atau bahkan lebih rendah, penurunan lebih lanjut diprakirakan terjadi karena investasi hulu menjadi kurang menarik.

Di level-level saat ini, minyak memiliki ruang untuk naik sedikit 2-3%, tetapi pijakan yang kuat di atas $66 untuk WTI dan $71 untuk Brent akan menandakan sentimen bullish. Hanya pergerakan berkelanjutan di atas moving average 50-minggu, saat ini di $72 untuk WTI dan $76 untuk Brent, akan memberikan konfirmasi akhir kembalinya bull market.

Faktor-faktor bearish tetap kuat: bersamaan dengan gambaran teknis jangka panjang, pasar berada di bawah tekanan dari guncangan perang tarif, yang menekan aktivitas bisnis dan memperlambat pertumbuhan konsumsi energi.