Pasokan Berita Komoditas: Harga Kakao Melonjak

Harga kakao mengalami lonjakan yang signifikan pada minggu lalu karena meningkatnya kekhawatiran terhadap pasokan dari Afrika Barat karena kondisi cuaca yang tidak mendukung.

Energi – Minyak Naik Tipis di Tengah Risiko Geopolitik yang Masih Ada

Ice Brent dan Nymex Wti Melanjutkan Pergerakan Positif Pagi Ini Setelah Meraih Kenaikan Minggu Lalu Dengan Ketegangan Geopolitik dari Timur Tengah yang Masih Menjadi Fokus. Ketidakpastian yang Cukup Besar Atas Respon Iran Terhadap Pembunuhan Seorang Pemimpin Hamas di Teheran Bulan Lalu Telah Mendukung Premi Risiko Minyak Mentah.

Ada beberapa laporan bahwa beberapa kilang minyak utama di AS membatasi operasi di fasilitas mereka pada kuartal ini menyusul menyusutnya margin keuntungan. Dilaporkan bahwa Marathon Petroleum Corp (pemilik kilang minyak terbesar di AS) berencana untuk mengoperasikan 13 kilang minyaknya dengan rata-rata utilisasi kapasitas sebesar 90% pada kuartal ini, terendah untuk periode sejak tahun 2020. Demikian pula, PBF Energy Inc. mengumumkan bahwa mereka bersiap untuk memproses minyak mentah paling sedikit dalam tiga tahun. Bersamaan dengan hal ini, Phillips 66 akan menjalankan kilangnya di dekat level terendah dalam dua tahun terakhir, sementara Valero Energy Corp. memprakirakan akan memangkas pemrosesan minyak. Keempat perusahaan penyulingan ini menguasai sekitar 40% kapasitas AS untuk memproduksi bensin dan diesel.

Aktivitas pengeboran di AS pulih selama minggu lalu. Data pengeboran terbaru dari Baker Hughes menunjukkan bahwa jumlah rig minyak AS yang aktif bertambah tiga pengeboran dalam seminggu menjadi 485, tertinggi sejak pertengahan Juni. Namun, meskipun ada peningkatan mingguan, jumlah pengeboran minyak masih turun 40 dibandingkan waktu yang sama tahun lalu. Jumlah total pengeboran (gabungan minyak dan gas) mencapai 588 selama minggu pelaporan, naik dari 586 seminggu sebelumnya. Jumlah frac spread dari Primary Vision, yang memberikan gambaran terkait aktivitas penyelesaian, juga naik enam selama seminggu menjadi 243.

Laporan terbaru menunjukkan bahwa Saudi Aramco akan menyediakan sekitar 43 juta barel pasokan kontrak minyak mentah untuk pelanggan Tiongkok untuk pemuatan bulan September, dibandingkan dengan sekitar 45 juta barel untuk bulan Agustus. Diyakini bahwa beberapa perusahaan penyulingan mengajukan volume yang lebih rendah karena pasokan kontrak lebih mahal daripada kargo spot.

Data posisi terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) menunjukkan bahwa spekulan mengurangi posisi beli bersihnya di ICE Brent sebanyak 52.552 lot selama empat minggu berturut-turut, mendorong posisi beli bersih ke rekor terendah 25.438 lot pada 6 Agustus 2024. Demikian pula, para manajer keuangan mengurangi posisi long netto mereka di NYMEX WTI sebesar 23.657 lot, meninggalkan mereka dengan posisi beli bersih 188.260 lot pada hari Selasa lalu. Dalam produk, taruhan bullish bersih untuk bensin turun 5.446 lot menjadi 7.624 lot selama minggu pelaporan, terendah sejak Juli 2017.

Kalender energi untuk minggu ini masih cukup penting. OPEC akan mempublikasikan laporan pasar minyak bulanannya malam ini, sementara IEA juga akan mempublikasikan laporan pasar minyak bulanannya besok. Kita juga akan mendapatkan laporan inventaris mingguan AS seperti biasa dari API dan EIA, dan pasar juga akan mengamati laporan IHK AS dengan cermat.

Logam – Produksi Tembaga Codelco Menurun

Data terbaru dari komisi tembaga Chili, Cochilco, menunjukkan bahwa total produksi tembaga Codelco turun 7,9% bulan ke bulan (turun 14,5% tahun ke tahun) menjadi 102,8kt di bulan Juni. Secara kumulatif, produksi turun 8,1% YoY menjadi 628,4kt di paruh pertama tahun ini, terutama karena penundaan proyek-proyek struktural. Akan tetapi, tambang tembaga Escondida milik BHP melaporkan kenaikan sebesar 2,3% YoY (+7,4% MoM) menjadi 114kt di bulan lalu, sementara produksi tahun berjalan naik 10% YoY menjadi 614,4kt di paruh pertama tahun ini. Sementara itu, produksi di tambang Collahuasi sedikit lebih tinggi pada kedua perbandingan tersebut, sementara Los Pelambres sedikit berubah di bulan Juni.

Di Tiongkok, data terbaru dari Shanghai Futures Exchange (ShFE) menunjukkan bahwa stok tembaga turun 8.836 ton (-3% minggu ke minggu) selama seminggu terakhir menjadi 286.305 ton pada tanggal 9 Agustus 2024. Di antara logam lainnya, stok seng turun 8.959 ton selama lima minggu berturut-turut menjadi 96.461 ton (terendah sejak 23 Februari 2024), sedangkan persediaan timbal dan aluminium masing-masing naik 14,1% MoM dan 1,6% MoM pada hari Jumat.

Data posisi terbaru dari CFTCC menunjukkan bahwa spekulan menurunkan posisi beli bersih tembaga COMEX sebanyak 2.255 lot selama empat minggu berturut-turut menjadi 7.194 lot pada 6 Agustus 2024. Ini merupakan taruhan bullish terendah sejak pekan yang berakhir 5 Maret 2024. Pergerakan ini didorong oleh penurunan posisi beli kotor dan jual kotor masing-masing sebesar 12.782 lot dan 10.527 lot. Pada logam mulia, posisi beli bersih uang kelolaan pada emas COMEX turun 3.435 lot menjadi 185.474 lot selama minggu laporan terakhir. Demikian pula, para spekulan menurunkan posisi beli perak hanya 26 lot selama empat minggu berturut-turut menjadi 24,904 lot pada hari Selasa lalu.

Pertanian – Kekhawatiran terhadap Pasokan dari Afrika Barat Mendorong Harga Kakao Naik

Harga kakao AS melanjutkan rally kenaikannya yang melonjak sebanyak 12% dari hari ke hari pada satu titik di hari Jumat (lonjakan dalam perdagangan harian terbesar sejak Mei 2024), di tengah kondisi cuaca kering di produsen utama, Pantai Gading dan Ghana, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan pasar yang lebih ketat. Harga kakao telah naik sekitar 10% dalam sepekan terakhir. Penurunan hujan yang signifikan di negara-negara produsen utama menyebabkan kelembaban tanah di bawah normal yang dapat menghambat pertumbuhan tanaman di musim ini. Namun, beberapa pelaku pasar memprakirakan bahwa kondisi cuaca yang beragam dalam beberapa bulan ke depan dapat menyebabkan pemulihan produksi kakao Afrika Barat dan membalikkan pasar menjadi surplus pada musim yang sedang berlangsung.

Data terbaru dari Kementerian Pertanian Prancis menunjukkan bahwa 88% gandum lunak telah dipanen pada 5 Agustus, naik dari 67% yang dipanen seminggu yang lalu dan sejalan dengan panen tahun sebelumnya. Sementara itu, panen gandum durum hampir selesai dengan 99% untuk periode yang disebutkan di atas.

Departemen Umum Bea Cukai Vietnam merilis estimasi volume perdagangan untuk bulan Juli yang menunjukkan bahwa ekspor kopi turun menjadi 77 ribu ton, turun 29,3% dibandingkan dengan 108,9 ribu ton yang dilaporkan setahun yang lalu. Secara kumulatif, ekspor kopi turun 12,4% YoY menjadi 979,4 ribu ton selama tujuh bulan pertama tahun ini. Kondisi cuaca yang buruk sebagian besar berada di balik penurunan volume ini.

Angka-angka terbaru dari Kementerian Pertanian Ukraina menunjukkan bahwa panen biji-bijian meningkat menjadi 27,3 juta ton pada tanggal 9 Agustus, dibandingkan dengan 16,6 juta ton untuk periode yang sama tahun lalu. Angka di atas termasuk panen gandum sebesar 20,9 juta ton dari 97% area yang ditanami untuk periode ini.

Data CFTC terbaru menunjukkan bahwa para manajer investasi mengurangi taruhan bearish bersih mereka pada gandum CBOT sebanyak 6.284 lot selama sepekan terakhir, sehingga mereka memiliki posisi jual bersih sebesar 71.332 lot pada tanggal 6 Agustus. Langkah ini terutama didorong oleh penurunan posisi jual kotor sebesar 7.861 lot. Demikian pula, para spekulan mengurangi posisi jual bersih mereka di jagung CBOT sebanyak 52.551 lot selama empat minggu berturut-turut menjadi 242.545 lot pada hari Selasa lalu. Pergerakan ini didominasi oleh penurunan posisi jual dengan jual kotor turun 41.337 lot menjadi 413.536 lot. Sementara itu, posisi jual spekulatif bersih pada kedelai CBOT turun 9.575 lot menjadi 169.016 lot selama minggu laporan terakhir menyusul penurunan posisi jual kotor sebesar 8.653 lot menjadi 217.682 lot.

Baca analisis aslinya: Pasokan Berita Komoditas: Harga Kakao Melonjak