Pembukaan Pasar Asia: Jumat yang Rapuh

Pasar Asia bersiap menghadapi hari Jumat yang rapuh, dengan imbal hasil obligasi yang tinggi dan terus meningkat yang menekan aset-aset berisiko, kenaikan biaya AI, dan prospek ke depan yang suram mengerem rally saham-saham Big Tech berkapitalisasi besar. Setelah S&P dan Nasdaq mencatatkan penurunan satu hari paling tajam dalam dua bulan terakhir, jangan berharap Wall Street akan memberikan sentimen positif.

Para penegak obligasi yang tidak terlalu dikenal sebagai "bond vigilante" kembali beraksi, memamerkan kekuatannya dan mendorong imbal hasil yang lebih tinggi di seluruh pasar negara maju, para penegak obligasi yang hawkish ini tidak hanya membuat gelombang, mereka mengirimkan pesan yang jelas dan tanpa basa-basi pada apa yang mereka anggap sebagai pemerintah yang suka belanja: disiplin fiskal sudah terlambat. Dengan tekad yang kuat, mereka membuat keputusan, mengingatkan para pengambil kebijakan bahwa hari-hari pengeluaran yang bebas mungkin hanya tinggal menunggu waktu.

Untuk pasar Asia, seluruh fokus tertuju pada obligasi AS, di mana hitungan mundur pemilihan presiden AS telah meningkatkan ketegangan. Sinyal-sinyal pasar obligasi menunjukkan warna kuning-jika bukan merah. Volatilitas tersirat dan "premi berjangka" yang ambigu telah melonjak ke level tertinggi dalam setahun. Ini adalah situasi seismik yang tidak bisa ditebak, dengan setiap detak dan getaran pada imbal hasil AS yang bergejolak di seluruh Pasifik.