Prakiraan Mingguan Dolar AS: Ada Peluang untuk Kenaikan Lebih Lanjut

• Indeks Dolar AS naik lebih jauh dan menguji level 103,00 untuk pertama kalinya sejak Agustus.
• Mayoritas pejabat The Fed mendukung penurunan suku bunga di bulan November.
• Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan tampaknya semakin mungkin terjadi.

Pekan lalu merupakan pekan yang positif lagi untuk Dolar AS (USD), melanjutkan kenaikan dari periode sebelumnya.

Di pasar uang AS, imbal hasil jangka pendek tetap stabil dalam kisaran konsolidatif di dekat level tertinggi multi-minggu, sementara imbal hasil di segmen jangka menengah dan jangka panjang menunjukkan pemulihan yang kuat, mencapai level yang terakhir kali terlihat di musim panas.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) menguji level 103,00 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus, melanjutkan kenaikan dari posisi terendah baru-baru ini di sekitar area psikologis 100,00 dan SMA 200-minggu di sekitar 100,60.

Seperti yang telah kami catat sebelumnya, kekuatan Dolar bertahan meskipun Federal Reserve (The Fed) menurunkan suku bunga setengah poin secara tak terduga pada 18 September. Perekonomian AS yang tangguh, bersamaan dengan pendinginan pasar tenaga kerja secara bertahap dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp), bukannya 50 bp bulan depan, telah mendukung penguatan lebih lanjut untuk Greenback.

Ke depan, aksi harga Dolar menunjukkan support kuat di sekitar level psikologis 100,00, sementara target sisi atas utama berikutnya adalah Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di 103,75.

Permintaan Safe-Haven Terus Mendukung Greenback

Sama seperti minggu sebelumnya, Dolar AS terus mendapatkan momentum selama lima hari terakhir karena pasar global beralih ke penghindaran risiko setelah serangan rudal Iran ke Israel pada awal Oktober. Eskalasi ini menyebabkan lonjakan volatilitas pasar, dengan indeks VIX — umumnya dikenal sebagai "indeks panik" — naik di atas 23, mencapai level yang belum pernah terjadi sejak September.

Meningkatnya permintaan akan aset-aset yang lebih aman memberikan dukungan tambahan bagi Dolar yang sudah kuat, sekaligus membebani pasar yang sensitif terhadap risiko.

Saya Melihat Penurunan Suku Bunga Sebesar 25 Basis Poin

Setelah penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin yang tidak terduga di bulan September, para pelaku pasar telah mengalihkan perhatian mereka ke kinerja ekonomi AS untuk mengukur kemungkinan penurunan lebih lanjut. Fokus ini sejalan dengan pergeseran Federal Reserve ke arah pemantauan pasar tenaga kerja, meskipun inflasi, terutama yang tidak termasuk biaya makanan dan energi, telah terbukti lebih tinggi daripada yang diprakirakan sebelumnya.

 

Pada tanggal 30 September, Ketua The Fed Jerome Powell mencatat bahwa ekonomi AS tampaknya berada di jalur yang tepat untuk penurunan inflasi lebih lanjut, yang dapat memberikan ruang bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga acuan lebih lanjut dan pada akhirnya mencapai tingkat netral yang mendukung pertumbuhan ekonomi. Powell juga mengindikasikan bahwa penurunan suku bunga di masa depan sebesar 25 basis poin pada setiap pertemuan dapat menjadi pendekatan standar.

Para pejabat Federal Reserve mengungkapkan berbagai pandangan mengenai penurunan suku bunga di masa depan selama minggu ini, meskipun sebagian besar dari mereka tampaknya condong ke arah penurunan seperempat poin persentase bulan depan.

Presiden The Fed St Louis Alberto Musalem mendukung penurunan suku bunga tambahan tergantung pada kondisi ekonomi, menyoroti bahwa keputusan kebijakan di masa depan akan didorong oleh data.

Presiden The Fed New York John Williams, dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, menyarankan penurunan suku bunga secara bertahap dari waktu ke waktu setelah pemotongan setengah poin persentase yang signifikan pada bulan September.

Gubernur The Fed Adriana Kugler menyatakan dukungan kuat untuk penurunan suku bunga baru-baru ini dan mengindikasikan kesediaannya untuk mendukung penurunan lebih lanjut jika inflasi menurun seperti yang diharapkan.

Presiden The Fed Boston Susan Collins berpendapat bahwa meskipun inflasi tetap tinggi, kemajuan sedang dibuat menuju target bank sentral, dengan inflasi diprakirakan akan turun menjadi 2% pada akhir tahun 2025.

Presiden The Fed Dallas Lorie Logan mencatat bahwa meskipun mendukung pemangkasan bulan lalu, ia mendukung pengurangan yang lebih kecil di masa mendatang, memperingatkan agar tidak melakukan pelonggaran dini karena risiko inflasi yang masih ada dan ketidakpastian dalam prospek ekonomi.

Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson menekankan bahwa penurunan suku bunga baru-baru ini bertujuan untuk mempertahankan kekuatan pasar tenaga kerja sementara inflasi menurun.

Presiden The Fed San Francisco Mary Daly menggemakan dukungan untuk pemangkasan di bulan September dan menyarankan bahwa pemangkasan lebih lanjut dapat dilakukan tergantung pada bagaimana kondisi ekonomi berkembang.

Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan pendekatan yang lebih hati-hati, menunjukkan bahwa bank sentral mungkin melewatkan penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya karena volatilitas baru-baru ini dalam data inflasi dan ketenagakerjaan.

Menyusul rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lebih tinggi dari prakiraan untuk bulan September, Alat FedWatch dari CME Group kini memprediksi sekitar 82% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan tanggal 7 November, sebuah peningkatan yang signifikan dari probabilitas hampir 50% yang diprakirakan sebulan yang lalu.

Perdebatan Global: Ke Mana Arah Suku Bunga?

Zona Euro, Jepang, Swiss, dan Inggris menghadapi tekanan deflasi yang meningkat, dengan aktivitas ekonomi yang berfluktuasi tanpa bisa diprediksi.

Sebagai tanggapan, Bank Sentral Eropa (ECB) melakukan penurunan suku bunga kedua pada 12 September dan telah mengambil sikap hati-hati untuk tindakan lebih lanjut di bulan Oktober. Meskipun para pejabat ECB belum berkomitmen untuk melakukan pemangkasan lebih lanjut, pasar mengharapkan dua kali lagi penurunan sebelum akhir tahun.

Demikian pula, Swiss National Bank (SNB) menurunkan suku bunganya sebesar 25 basis poin pada 26 September.

Bank of England (BoE) baru-baru ini mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 5,00%, menunjuk pada inflasi yang terus-menerus, kenaikan harga-harga sektor jasa, belanja konsumen yang kuat, dan PDB yang stabil sebagai faktor-faktor di balik keputusan tersebut.

Sementara itu, Reserve Bank of Australia (RBA) juga mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan 24 September tetapi mempertahankan nada hawkish dalam pernyataan berikutnya, dengan para analis memprakirakan potensi penurunan suku bunga pada akhir tahun ini atau awal tahun 2025.

Bank of Japan (BoJ), pada pertemuan 20 September, mempertahankan kebijakan dovish-nya tidak berubah, dengan pasar uang hanya mengantisipasi kenaikan suku bunga moderat sebesar 25 basis poin selama 12 bulan ke depan.

Hubungan Antara Politik dan Ekonomi: Sebuah Tindakan Penyeimbangan yang Rumit

Menjelang pemilu 5 November, jajak pendapat baru-baru ini menunjukkan persaingan ketat antara Wakil Presiden Kamala Harris, kandidat presiden dari Partai Demokrat, dan penantang dari Partai Republik, mantan Presiden Donald Trump.

Kemenangan Trump dapat menyebabkan penerapan kembali tarif, yang berpotensi mengganggu atau membalikkan tren disinflasi saat ini dalam perekonomian AS, yang dapat mempercepat jadwal penurunan suku bunga Federal Reserve.

Di sisi lain, beberapa analis percaya bahwa Pemerintahan Harris mungkin akan menerapkan pajak yang lebih tinggi dan dapat mengadvokasi kebijakan moneter yang lebih akomodatif dari The Fed, terutama jika tanda-tanda perlambatan ekonomi mulai muncul.

Ada Apa Minggu Depan?

Kalender ekonomi AS yang akan datang akan menyoroti Penjualan Ritel dan Klaim Pengangguran Awal mingguan sebagai rilis data utama dalam minggu yang tampaknya akan menjadi minggu yang awalnya dibayangi oleh keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis.

Selain itu, para pelaku pasar akan memantau dengan seksama pidato dari beberapa pejabat Federal Reserve, dengan perhatian utama terfokus pada potensi arah kebijakan suku bunga The Fed.

Saham-Saham Teknologi pada Indeks Dolar AS

Setelah rally tajam baru-baru ini dalam Indeks Dolar AS (DXY), target utama berikutnya tampaknya adalah Simple Moving Average (SMA) 200-hari di 103,75.

Meskipun tekanan turun pada DXY telah berkurang dalam beberapa hari terakhir, level support yang kuat tetap berada di level terendah Tahun Berjalan (YTD) di 100,15, yang ditetapkan pada 27 September. Jika tekanan jual berlanjut, DXY dapat menguji level psikologis 100,00, dengan potensi pengujian ulang level terendah 2023 di 99,57 dari 14 Juli jika support tersebut ditembus.

Pada sisi atas, pemulihan yang sedang berlangsung kemungkinan akan menghadapi resistance pertama pada SMA 100-hari di 103,25, diikuti oleh SMA 200-hari yang lebih signifikan. Penembusan di atas area ini dapat membuka jalan menuju level tertinggi mingguan di 104,79, yang tercatat pada 30 Juli.

Selain itu, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian telah melonjak melampaui angka 66, masih menyisakan ruang untuk kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat. Namun, Average Directional Index (ADX) telah menurun ke sekitar 30, mengindikasikan hilangnya momentum dalam tren saat ini.