Prakiraan Mingguan Dolar AS: 'Green Sweep'

• Indeks Dolar AS meraih kenaikan mingguan ketujuh berturut-turut.
• Trump berhasil menguasai Dewan Perwakilan Rakyat, mencapai 'Red Sweep'.
• Kenaikan Dolar AS sebagian besar ditopang oleh 'perdagangan Trump'.

Dolar AS (USD) telah berada dalam performa yang kuat selama satu minggu lagi, melanjutkan kenaikannya yang mengesankan dan sekarang menandai kenaikan tujuh minggu berturut-turut. Greenback bahkan menembus level penting 107,00 ketika diukur oleh Indeks Dolar AS (DXY), mencapai tertinggi baru tahun dan semakin menjauh dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang baru-baru ini ditembus di 103,90.

Rally Greenback dimulai pada awal Oktober, didorong oleh data ekonomi yang solid dari AS dan, baru-baru ini, dorongan dari yang disebut "perdagangan Trump". Ini dikombinasikan dengan pendekatan yang lebih hati-hati dari Federal Reserve (The Fed) dalam mengevaluasi langkah selanjutnya pada suku bunga.

Kebijakan Trump Kini Mengemuka

Menyusul penurunan suku bunga seperempat poin yang telah diantisipasi secara luas oleh The Fed minggu lalu, inflasi bulan Oktober yang dilacak oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) mungkin belum mengubah rencana pelonggaran The Fed untuk beberapa bulan ke depan saat para investor terus memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 18 Desember.

Namun, "Red Sweep" Trump mungkin mengubahnya.

Ini adalah kebijakan favorit Presiden terpilih Trump yaitu menerapkan tarif impor Tiongkok dan Eropa, mulai dari 10% hingga 60%, dan bahkan 100% untuk kendaraan listrik Tiongkok yang masuk ke selatan Rio Grande.

Selain itu, kebijakan fiskal di bawah pemerintahan Trump diprakirakan akan lebih "akomodatif", sementara deregulasi di dunia korporat juga sudah disiapkan.

Semua hal di atas mengarah ke kemungkinan besar kembalinya tekanan inflasi dalam ekonomi AS lebih cepat daripada yang diprakirakan, yang berpotensi menggagalkan niat The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut, atau bahkan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga jika diperlukan.

Pesan Hati-Hati dari The Fed: Alasan lain untuk Rally Dolar

Dalam komentar terbarunya di sebuah acara di Dallas, Ketua Jerome Powell berargumen bahwa pertumbuhan ekonomi yang kuat, pasar tenaga kerja yang tangguh, dan inflasi yang bertahan di atas target 2% berarti The Fed dapat bersabar dengan penurunan suku bunga. Ia juga menekankan bahwa laju penurunan suku bunga tidak ditentukan sebelumnya dan kondisi ekonomi saat ini tidak mengindikasikan urgensi untuk menurunkan suku bunga. Powell juga menyebutkan bahwa The Fed memiliki waktu untuk menyesuaikan pendekatan kebijakannya jika diperlukan, terutama mengingat kembalinya Donald Trump sebagai presiden.

Sejalan dengan pernyataannya, Presiden Fed Dallas Lorie Logan menyarankan kehati-hatian dalam menurunkan suku bunga di masa depan, menekankan pentingnya untuk tidak menyalakan kembali inflasi. Ia menunjuk pada potensi risiko seperti peningkatan investasi bisnis pasca pemilu dan belanja konsumen yang kuat. Logan juga mengamati bahwa meskipun pasar tenaga kerja tampaknya mendingin, tingkat pengangguran 4,1% saat ini mengindikasikan bahwa tidak ada pelemahan besar sejauh ini.

Dan Akhirnya: Fundamental AS Memang Kuat

Dengan The Fed yang kini mengalihkan fokusnya dari inflasi ke melihat lebih dekat ke pasar tenaga kerja, kesehatan ekonomi AS secara keseluruhan menjadi faktor utama dalam membentuk keputusan kebijakan di masa depan.

Untuk bulan Oktober, laporan Nonfarm Payrolls menunjukkan peningkatan moderat hanya sebesar 12 ribu pekerjaan, sementara Tingkat Pengangguran bertahan stabil di 4,1%. Meskipun laporan ADP lebih baik dari yang diprakirakan, klaim pengangguran mingguan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih kuat, meskipun mendingin dengan sangat lambat.

Data PDB baru-baru ini juga secara mengejutkan positif, meredakan kekhawatiran terhadap resesi akan segera terjadi. Saat ini, baik soft maupun hard landing kemungkinan tidak terjadi.

Dibandingkan dengan negara-negara G10 lainnya, AS terlihat lebih menonjol, yang dapat membantu menjaga Dolar AS relatif kuat dalam jangka menengah dan panjang.

Kenaikan dan Penurunan Suku Bunga: Gambaran Global

Zona Euro, Jepang, Swiss, dan Inggris semuanya menghadapi tekanan deflasi dan aktivitas ekonomi yang semakin tidak dapat diprediksi.

Sebagai tanggapan, European Central Bank (ECB) menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 17 Oktober namun tidak memberikan banyak indikasi mengenai langkah-langkah selanjutnya, dan menyerahkan semuanya pada sikap "bergantung pada data".

Demikian pula, Swiss National Bank (SNB) menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 26 September.

Bank of England (BoE) juga menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin menjadi 4,75% di awal bulan. Namun, BoE tetap berhati-hati, karena mereka memprakirakan anggaran baru akan meningkatkan pertumbuhan dan inflasi, sehingga bank sentral kemungkinan tidak menurunkan suku bunga secara agresif. Meskipun demikian, bank sentral mengantisipasi inflasi akan stabil pada akhir 2025.

Sementara itu, Reserve Bank of Australia (RBA) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 5 November, mempertahankan sikap hati-hatinya yang biasa. Pasar saat ini memprakirakan kemungkinan penurunan suku bunga pada Mei 2025.

Di Jepang, Bank of Japan (BoJ) bertahan dengan kebijakan akomodatifnya pada pertemuan 31 Oktober. Pasar hanya mengantisipasi pengetatan 45 basis poin dalam 12 bulan ke depan.

Apa yang Terjadi Minggu Depan?

Data inflasi utama AS telah dirilis, meskipun para pelaku pasar diprakirakan akan mengikuti dengan seksama pengukur-pengukur ekonomi riil lainnya, seperti IMP Manufaktur dan Jasa S&P Global pendahuluan dan laporan mingguan seperti biasa mengenai Klaim Pengangguran Awal.

Selain itu, rilis Indeks Manufaktur Fed Philadelphia dan laporan akhir Sentimen Konsumen Michigan juga akan mempertahankan fokus pada kesehatan ekonomi AS.

Teknikal pada Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS (DXY) terus menanjak, dengan target utama berikutnya adalah tertinggi baru-baru ini tepat di atas penghalang 107,00 pada 14 November, diikuti oleh puncak November 2023 di 107,11 (1 November), dan puncak 2023 di 107,34 (3 Oktober).

Di sisi lain, jika DXY mulai mundur, level support pertama adalah SMA 200-hari kritis di 103,90, di depan terendah November di 103,37 (5 November). Di bawahnya, SMA 100-hari dan 55-hari masing-masing berada di 103,10 dan 102,82. Penurunan yang lebih dalam dapat membawa indeks lebih dekat ke terendah 2024 di 100,15 (27 September).

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) tetap berada di zona oversbought tepat di atas tolok ukur 70, yang dapat menjadi pertanda potensi pergerakan korektif jangka pendek. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) telah kembali menguat dan naik melewati 45, menandakan bahwa tren naik saat ini pada indeks ini cukup kuat.