Prakiraan Mingguan Dolar AS: Prospek Berubah Menjadi Bullish di Atas SMA 200 Hari

• Indeks Dolar AS meraih kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.
• Penurunan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin di bulan November sepertinya akan terjadi.
• Geopolitik, data AS yang kuat, dan politik mendukung Dolar AS.

Dolar AS (USD) kembali menunjukkan performa yang kuat dalam beberapa hari terakhir ini, melanjutkan kenaikannya selama tiga minggu berturut-turut, termasuk menguji SMA 200 hari yang kritis di sekitar 103,80 ketika dilacak oleh Indeks Dolar AS (DXY) untuk pertama kalinya sejak musim panas.

Perlu diingat bahwa Greenback memulai rally saat ini segera setelah investor mencerna penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) sebesar setengah poin yang tidak terduga pada 18 September. Sejak saat itu, Dolar telah didukung oleh ekonomi AS yang tangguh, pendinginan bertahap di pasar tenaga kerja, dan meningkatnya spekulasi penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) bulan depan, bukannya penurunan sebesar 50 bp.

Ke depan, Dolar harus mengubah pandangannya menjadi lebih konstruktif dengan penembusan yang jelas dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang selalu relevan pada hari Jumat di 103,77.

Penurunan Suku Bunga sebesar 25 bp Mendapatkan Traksi di Tengah Ketahanan Ekonomi AS

Setelah penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin yang tidak terduga di bulan September, para pelaku pasar kini mengamati dengan seksama kinerja ekonomi AS untuk menilai kemungkinan pemotongan suku bunga tambahan. Fokus yang meningkat ini mencerminkan pergeseran Federal Reserve terhadap kondisi pasar tenaga kerja, meskipun inflasi inti – tidak termasuk makanan dan energi – telah terbukti lebih bertahan daripada yang diantisipasi sebelumnya.

Pada tanggal 30 September, Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa ekonomi AS tampaknya berada di jalur yang tepat untuk melanjutkan penurunan inflasi, yang berpotensi memungkinkan bank sentral untuk menurunkan suku bunga acuan lebih lanjut dan bergerak menuju tingkat netral yang mendukung pertumbuhan ekonomi. Dia juga menyarankan bahwa penurunan suku bunga di masa depan sebesar 25 basis poin per pertemuan dapat menjadi pendekatan standar.

Para pejabat The Fed menawarkan berbagai perspektif mengenai penurunan suku bunga di masa depan sepanjang minggu ini. Meskipun banyak pengambil kebijakan tampaknya mendukung penurunan seperempat poin bulan depan, tidak semua memiliki pandangan yang sama.

Dalam hal ini, Neel Kashkari, Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis, mengindikasikan bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut kemungkinan besar akan terjadi karena The Fed bergerak lebih dekat ke target inflasi 2%. Rekannya, Presiden The Fed San Francisco Mary Daly, menyebutkan bahwa jika inflasi menurun seperti yang diantisipasi, penurunan suku bunga "satu atau dua" tahun ini dapat menjadi langkah yang masuk akal untuk bank sentral, meskipun ia menekankan bahwa keputusan di masa depan akan bergantung pada data, sehingga memungkinkan fleksibilitas untuk menyesuaikan suku bunga yang sesuai. Raphael Bostic, Presiden Federal Reserve Atlanta, berpendapat bahwa ia telah memperhitungkan hanya satu penurunan suku bunga tambahan sebesar 25 basis poin untuk tahun ini dalam proyeksinya. Namun, ia mengklarifikasi bahwa proyeksinya belum pasti, dan menekankan bahwa ia akan menyesuaikan berdasarkan data ekonomi baru, terutama seputar inflasi dan ketenagakerjaan, dan menambahkan bahwa ia "tetap membuka opsi-opsi."

Alat FedWatch dari CME Group saat ini memprakirakan 92% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan tanggal 7 November, naik tajam dari 62% probabilitas yang diproyeksikan sebulan yang lalu.

Seiring dengan pergeseran fokus The Fed dari memantau inflasi secara ketat menjadi memberikan perhatian yang lebih besar pada pasar tenaga kerja, kinerja ekonomi yang lebih luas telah menjadi faktor penting dalam membentuk keputusan-keputusan kebijakan moneter di masa depan.

Pada bulan September, data Nonfarm Payrolls (NFP) menunjukkan penambahan 254 ribu pekerjaan, dengan Tingkat Pengangguran turun tipis menjadi 4,1%. Laporan ADP juga melebihi ekspektasi bulan lalu, sementara Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan terus mendukung pandangan pasar tenaga kerja yang kuat.

Meskipun ada sedikit perlambatan pada aktivitas sektor industri, sektor ini tetap sangat tangguh, dan sektor jasa terus menunjukkan pertumbuhan yang kuat.

Angka-angka PDB baru-baru ini semakin mendukung pandangan ini, memperkuat keyakinan bahwa ekonomi tidak sedang menuju resesi – baik soft landing maupun hard landing tidak akan terjadi dalam waktu dekat.

Ketika membandingkan kinerja ekonomi AS saat ini dengan negara-negara G10, jelaslah mengapa Dolar AS dapat terus menguat terhadap mata uang-mata uang lain dalam jangka menengah dan panjang.

Teka-Teki Suku Bunga: Perspektif Global

Zona Euro, Jepang, Swiss, dan Inggris bergulat dengan tekanan deflasi yang meningkat, dengan aktivitas ekonomi yang semakin sulit diprediksi.

Sebagai tanggapan, Bank Sentral Eropa (ECB) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada tanggal 17 Oktober, meskipun para pejabatnya menahan diri untuk memberikan rincian tambahan atau panduan ke depan mengenai tindakan bank sentral di masa depan.

Demikian pula, Swiss National Bank (SNB) juga menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tanggal 26 September.

Bank of England (BoE) baru-baru ini mempertahankan suku bunga kebijakannya pada 5,00%, mengutip inflasi yang terus-menerus, kenaikan harga-harga di sektor jasa, belanja konsumen yang kuat, dan PDB yang stabil sebagai alasan untuk keputusan tersebut. Namun, komentar terbaru dari Gubernur Andrew Bailey menunjukkan bahwa BoE dapat mengadopsi pendekatan yang lebih agresif terhadap penurunan suku bunga di masa depan.

Sementara itu, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 24 September tetapi mempertahankan nada hawkish dalam pernyataan berikutnya, dengan analis memprakirakan potensi penurunan suku bunga pada akhir 2024 atau awal 2025.

Bank of Japan (BoJ) mempertahankan sikap dovish pada pertemuan tanggal 20 September, dengan ekspektasi pasar yang menunjukkan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp dalam 12 bulan ke depan.

 

Tarian Halus Politik dan Strategi Ekonomi

Menjelang pemilu 5 November, jajak pendapat terbaru masih mengindikasikan persaingan ketat antara Wakil Presiden Kamala Harris, calon presiden dari Partai Demokrat, dan penantangnya dari Partai Republik, mantan Presiden Donald Trump.

Melihat skenario yang mungkin terjadi, kemenangan Trump dapat mengakibatkan pemberlakuan kembali tarif, yang berpotensi mengganggu atau membalikkan tren disinflasi saat ini dalam perekonomian AS, yang pada gilirannya dapat mendorong The Fed untuk menghentikan siklus pelonggarannya.

Sebaliknya, pemerintahan Harris mungkin akan mendukung pajak yang lebih tinggi dan dapat mendorong kebijakan moneter yang lebih akomodatif dari The Fed, terutama jika tanda-tanda perlambatan ekonomi mulai muncul.

Bagaimanapun, tampaknya kebijakan fiskal akan tetap menjadi fokus utama perdebatan, terlepas dari siapa yang menjadi Presiden AS berikutnya.

Apa yang Terjadi Minggu Ini?

Minggu depan memberikan wawasan baru mengenai aktivitas bisnis bulan ini dengan rilis IMP Manufaktur dan Jasa. Bersamaan dengan laporan-laporan ini, Pesanan Barang Tahan Lama dan indeks Sentimen Konsumen Michigan akan dirilis, serta Beige Book dari The Fed.

Sementara itu, aktivitas seputar pidato dari para pejabat The Fed diprakirakan akan minimal.

Saham-Saham Teknologi pada Indeks Dolar AS

Di tengah rally yang sedang berlangsung dalam Indeks Dolar AS (DXY), target kunci berikutnya adalah level tertinggi Oktober di 103.87 (ditetapkan pada 17 Oktober), level yang didukung oleh Simple Moving Average (SMA) 200-hari. Pergerakan berkelanjutan di atas area ini dapat membuka jalan menuju level tertinggi mingguan 104,79, yang tercatat pada 30 Juli.

Di sisi lain, meski tekanan turun pada DXY telah mereda dalam beberapa hari terakhir, support kuat tetap berada di level terendah tahun ini di 100,15, yang ditetapkan pada 27 September. Jika tekanan jual muncul kembali dan DXY menembus level ini, DXY dapat menguji ulang level psikologis 100,00, yang berpotensi menyebabkan penurunan ke level terendah 2023 di 99,57 dari 14 Juli.

Selain itu, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian telah kembali dari wilayah jenuh beli, mengisyaratkan potensi pergerakan korektif dalam jangka pendek. Selain itu, Average Directional Index (ADX) telah naik sedikit ke sekitar 33, menandakan kekuatan tren saat ini.