Prakiraan Mingguan Dolar AS: Trump dan The Fed Mendukung Rally

• Indeks Dolar AS meraih kenaikan mingguan keenam berturut-turut.
• Federal Reserve memangkas suku bunga utama sebesar 25 bp pada hari Kamis.
• Para investor akan mengikuti dengan seksama potensi kebijakan dan data Trump.

Dolar AS (USD) telah mengalami kenaikan selama satu minggu lagi, mencatatkan kinerja yang solid selama beberapa hari terakhir dan melanjutkan kenaikan beruntun menjadi enam minggu berturut-turut. Greenback bahkan melampaui Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang kritis di 103,85 ketika diukur dengan Indeks Dolar (DXY) - level yang belum pernah kita lihat sejak awal Juli.

Rally yang sedang berlangsung dimulai pada awal Oktober, dan secara konstan didukung oleh hasil yang kuat dari fundamental AS dan, baru-baru ini, oleh apa yang disebut "perdagangan Trump" dan penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada pertemuan 7 November.

Ke depan, prospek Dolar AS dapat menjadi lebih bullish jika berhasil menembus SMA 200 hari.

Dan Kembali ke Inflasi!

Setelah penurunan suku bunga seperempat poin yang diantisipasi secara luas oleh The Fed pada awal pekan ini, Ketua Jerome Powell mengakui bahwa angka inflasi baru-baru ini lebih tinggi dari yang diharapkan. Namun, dia juga menunjukkan bahwa risiko penurunan masih ada, dan mengatakan bahwa The Fed mungkin perlu menyesuaikan laju penurunan suku bunga.

Powell juga menyarankan bahwa jika inflasi terus mengejutkan sisi atas, penurunan suku bunga bisa lebih bertahap, sementara penurunan yang lebih cepat di pasar tenaga kerja dapat mendorong bank sentral untuk menurunkan suku bunga lebih agresif.

Menanggapi hal tersebut, Powell sekali lagi menegaskan bahwa ekonomi AS tetap berada di tempat yang "sangat" baik, dan akan jauh lebih baik lagi jika kita melihat negara-negara G10 lainnya.

"Perdagangan Trump" pada Awalnya Seharusnya Mendukung Dolar

Dengan kembalinya Donald Trump ke kursi kepresidenan, dengan kontrol Partai Republik di Senat dan mungkin di DPR, kita bisa melihat perombakan besar dalam kebijakan ekonomi AS.

Faktanya, Presiden terpilih Trump telah berulang kali menyuarakan niatnya untuk meningkatkan tarif pada barang-barang Tiongkok dan Eropa, sebuah langkah yang diprakirakan akan mendorong inflasi sekaligus mengerem pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang.

Di sisi lain, pemotongan pajak dan deregulasi dari Kongres yang dipimpin oleh Partai Republik dapat membantu meredam potensi dampak terhadap pertumbuhan ekonomi, namun konsekuensinya dapat meningkatkan defisit anggaran, mengipasi api kebangkitan tekanan inflasi.

Karena The Fed telah mulai mengalihkan fokusnya dari inflasi untuk melihat lebih dekat ke pasar tenaga kerja, kinerja keseluruhan ekonomi AS sekarang memainkan peran penting dalam membentuk langkah kebijakan di masa depan.

Pada bulan Oktober, laporan Nonfarm Payrolls (NFP) menunjukkan kenaikan moderat hanya 12 ribu pekerjaan, dengan Tingkat Pengangguran stabil di 4,1%. Sementara laporan ADP mengalahkan ekspektasi, klaim pengangguran mingguan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat, meskipun mendingin dengan lambat.

Data PDB baru-baru ini juga memberikan gambaran positif, melawan kekhawatiran akan resesi yang akan datang. Pada titik ini, baik soft landing maupun hard landing tampaknya tidak mungkin terjadi.

Dibandingkan dengan negara-negara G10 lainnya, AS terlihat menonjol, yang dapat membuat Dolar AS lebih kuat terhadap mata uang-mata uang lain dalam jangka menengah dan panjang.

Menguraikan Pergerakan Suku Bunga: Pandangan Global

Zona Euro, Jepang, Swiss, dan Inggris bergulat dengan tekanan deflasi yang meningkat dan aktivitas ekonomi yang semakin tidak dapat diprediksi.

Sebagai tanggapan, Bank Sentral Eropa (ECB) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada tanggal 17 Oktober, meskipun para pejabatnya menahan diri untuk tidak memberikan rincian tambahan atau panduan ke depan mengenai tindakan bank sentral di masa depan.

Demikian pula, Swiss National Bank (SNB) juga menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 26 September.

Bank of England (BoE) baru-baru ini menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin menjadi 4,75%, karena MPC percaya bahwa anggaran baru akan mendorong pertumbuhan dan inflasi, yang berarti mereka tidak dapat menurunkan suku bunga terlalu cepat atau terlalu banyak. Namun, mereka masih memprakirakan inflasi akan terkendali pada akhir tahun 2025.

Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan 5 November tetapi memberikan catatan hati-hati, dengan pasar mengantisipasi potensi penurunan suku bunga acuan (OCR) pada Mei 2025.

Di Jepang, Bank of Japan (BoJ) mempertahankan pendekatan dovish-nya pada pertemuan 31 Oktober, dengan pasar memprakirakan hanya kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin di tahun mendatang.

Apa yang Terjadi Minggu Depan?

Sorotan utama minggu depan adalah rilis data inflasi bulan Oktober, yang dilacak oleh Indeks Harga Konsumen (IHK). Sementara itu, laporan mingguan reguler mengenai pasar tenaga kerja juga akan menjadi fokus. Mereka akan mengambil tempat di belakang tetapi masih relevan.

Selain itu, akan ada baiknya untuk mengamati komentar dari pejabat The Fed, terutama mengingat penurunan suku bunga baru-baru ini oleh bank sentral.

Teknis-Teknis pada Indeks Dolar AS

Saat Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan kenaikannya ke atas, target utama berikutnya adalah level tertinggi November di 105,44 (6 November), diikuti oleh level tertinggi Juni di 106,13 (13 Juni).

Pada sisi bawah, level terendah November di 103,37 (5 November) menjadi yang pertama sebelum SMA sementara 100-hari dan 55-hari di 103,07 dan 102,35, masing-masing, sebelum level terendah 2024 di 100,15 (27 September).

Selain itu, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik melewati level 63, sementara Average Directional Index (ADX) naik tipis hingga di atas 38, mengindikasikan bahwa tren saat ini memiliki kekuatan moderat.