Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli Pertahankan Kendali saat Ketakutan terhadap Tarif Agresif AS Mereda

• Emas mengumpulkan momentum bullish dan naik ke tertinggi baru multi-bulan di atas $2.780.
• The Fed akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter setelah pertemuan pertama tahun 2025 minggu depan.
• Prospek teknis jangka pendek mengindikasikan bahwa Emas akan segera menjadi overbought.

Setelah pembukaan minggu yang hati-hati, Emas (XAU/USD) membalik arah dan mencatatkan kenaikan mingguan hampir 3%, mencapai level tertinggi sejak 31 Oktober di wilayah $2.780 pada hari Jumat. Saat perhatian pasar beralih ke acara bank sentral utama minggu depan, prospek teknis Emas tetap bullish, meskipun menunjukkan tanda-tanda kondisi overbought.

Emas Mengumpulkan Momentum Bullish, Dekati Rekor Tertinggi Sepanjang Masa

Pasar memulai pekan dengan tenang karena pasar saham dan obligasi di AS tetap tutup untuk memperingati libur Hari Martin Luther King Jr. pada hari Senin. Namun, berita seputar kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump pada hari pelantikannya membuat Dolar AS (USD) sulit menemukan permintaan dan membantu Emas mengakhiri hari sedikit lebih tinggi. Wall Street Journal melaporkan pada hari Senin bahwa Presiden Trump akan menahan diri dari mengumumkan tarif di hari pertama, dan pejabat dalam pemerintahan Trump mengonfirmasi klaim tersebut, menjelaskan bahwa lembaga-lembaga akan ditugaskan untuk menyelidiki dan memperbaiki defisit perdagangan yang persisten sambil menangani kebijakan perdagangan dan mata uang yang tidak adil oleh negara-negara lain.

Dalam jam-jam perdagangan awal sesi Asia pada hari Selasa, Trump mengatakan di media sosial bahwa dia bisa memberlakukan tarif pada Tiongkok jika mereka membuat kesepakatan TikTok dan Tiongkok tidak menyetujuinya. Selain itu, Trump mencatat bahwa mereka sedang mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif 25% pada impor dari Meksiko dan Kanada. Arus safe-haven mendominasi aksi di pasar keuangan, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10-tahun turun di bawah 4,6%, memungkinkan Emas mengumpulkan momentum bullish. 

Setelah naik lebih dari 1% pada hari Selasa, Emas terus naik tanpa adanya rilis data makroekonomi tingkat tinggi pada hari Rabu, menyentuh level tertinggi sejak akhir Oktober di atas $2.760.

Pada hari Kamis, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa jumlah pengajuan pertama untuk tunjangan pengangguran naik menjadi 223.000 dalam pekan yang berakhir 18 Januari dari 217.000 pada pekan sebelumnya. Data ini gagal memicu reaksi pasar yang signifikan. Pada sesi Asia hari Jumat, Trump mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa dia lebih suka tidak harus menggunakan tarif pada Tiongkok tetapi menyebut tarif sebagai "kekuatan yang luar biasa." Setelah komentar ini, USD kembali berada di bawah tekanan jual, dan XAU/USD memperpanjang tren naik mingguan di atas $2.780. 

Data dari AS menunjukkan pada hari Jumat bahwa aktivitas bisnis di sektor swasta AS terus ekspansi di awal Januari, meskipun pada laju yang lebih lambat dibandingkan Desember, dengan IMP Komposit S&P Global pendahuluan turun ke 52,4 dari 55,4. Data ini gagal memicu pemulihan USD dan memungkinkan Emas stabil di dekat puncak kisaran perdagangan mingguan. 

Investor Emas Menunggu Pengumuman Kebijakan The Fed

Federal Reserve (The Fed) akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter pertama tahun 2025 minggu depan. Menurut CME Group FedWatch Tool, pasar melihat hampir tidak ada peluang The Fed memilih penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp). Oleh karena itu, para investor akan mencermati pernyataan kebijakan dan komentar Ketua The Fed Jerome Powell pada konferensi pers.

Pada bulan Desember, Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE) yang telah direvisi menunjukkan bahwa bank sentral AS diproyeksikan akan menurunkan suku bunga dua kali tahun ini. Selama konferensi pers, Powell menjelaskan bahwa laju penurunan suku bunga yang lebih lambat mencerminkan ekspektasi inflasi lebih tinggi. Selain itu, dia mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan ketahanan pasar tenaga kerja juga berkontribusi pada pandangan hati-hati terhadap pelonggaran kebijakan.

Jika Powell mengadopsi nada yang lebih optimis pada prospek inflasi, mengutip pendekatan Trump yang tidak terlalu agresif terhadap kebijakan perdagangan, reaksi langsung dapat membebani USD dan membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut dalam XAU/USD. Selain itu, USD dapat berada di bawah tekanan lebih lanjut jika Powell menyarankan bahwa kebijakan imigrasi dapat merugikan pasar tenaga kerja.

Di sisi lain, USD dapat menguat dan membuat Emas sulit bertahan jika Powell mengulangi pendekatan hati-hati terhadap penurunan suku bunga, sambil mencoba menilai dampak potensial dari perubahan kebijakan pada ekonomi.

Pada hari Kamis, Bureau of Economic Analysis (BEA) AS akan merilis estimasi pertama pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal keempat. Kejutan yang signifikan ke sisi mana pun dapat mempengaruhi valuasi USD dan menggerakkan aksi XAU/USD dalam jangka pendek. Pertumbuhan PDB yang lebih kuat dari prakiraan dapat mendukung USD dan membebani XAU/USD dan sebaliknya.

Para investor juga akan terus memperhatikan komentar Presiden Trump terkait kebijakan perdagangan, geopolitik, dan kemungkinan keputusan kebijakan The Fed. Trump dengan jelas menyatakan bahwa dia ingin Rusia dan Ukraina mencapai kesepakatan untuk mengakhiri perang. Kemajuan apa pun di sisi ini dapat membatasi kenaikan Emas. 

Analisis Teknis Emas

Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bahwa Emas akan segera menjadi overbought secara teknis, mengindikasikan bahwa mungkin ada koreksi ke bawah sebelum melanjutkan tren naik. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian sedikit di atas 70, dan Emas diperdagangkan di dekat batas atas saluran regresi menanjak yang berusia lima minggu.

Di sisi atas, area resistance pertama dapat terlihat di $2.790-$2.800 (rekor tertinggi sepanjang masa, angka bulat). Jika Emas berhasil naik di atas area ini dan mulai menggunakannya sebagai support, target berikutnya bisa $2.900 (angka bulat). Melihat ke bawah, level support pertama dapat terlihat di $2.750 (level statis, titik tengah saluran menanjak) sebelum $2.710-$2.700 (batas bawah saluran menanjak, angka bulat) dan $2.680 (Simple Moving Average 20-hari).