Tema Inflasi Berlanjut, dengan Rilis PCE Inti yang Akan Datang

• Pasar Eropa berkinerja buruk saat Starmer berusaha menghindari tarif Inggris.
• Inflasi Prancis turun menjadi 0,8%.
• Tema inflasi berlanjut, dengan rilis PCE inti yang akan datang.

Pasar Eropa kembali berkinerja buruk pagi ini, dengan optimisme seputar potensi kesepakatan di Rusia diabaikan karena kekhawatiran terhadap kemungkinan perang dagang balas-membalas dengan Amerika Serikat. Jerman berada dalam posisi untuk merasakan dampak paling tajam, dengan Trump mengklaim tarif potensial sebesar 25% pada impor mobil UE.

Penampilan Kier Starmer di Gedung Putih tampaknya berjalan sebaik mungkin, dengan presiden tampaknya terbuka untuk kesepakatan perdagangan yang menguntungkan yang akan menghindari tarif pada ekspor Inggris ke AS. Hal ini seharusnya tidak mengejutkan mengingat defisit perdagangan yang saat ini dimiliki Inggris dengan AS, yang sangat kontras dengan surplus yang dinikmati oleh Uni Eropa.

Pagi ini, IHK Prancis untuk bulan Februari merosot menjadi 0,8%, menyoroti trajektori penurunan yang kemungkinan akan terjadi pada inflasi zona Euro dalam beberapa bulan mendatang. Sementara kami dengan sabar menunggu rilis IHK Jerman nanti hari ini, harga pasar seputar potensi empat pemotongan suku bunga tambahan tahun ini telah meningkat dari 46% menjadi 50% (menurut Eikon). Namun, dengan meningkatnya kekhawatiran terhadap tarif yang menguasai, prospek keruntuhan inflasi Zona Euro mulai menimbulkan pertanyaan terkait kesehatan ekonomi.

Melihat ke depan, inflasi AS menjadi pusat perhatian, saat para pembeli ekuitas melihat rilis indeks harga PCE inti yang disukai The Fed sebagai potensi risiko. Dengan FOMC mengambil pendekatan yang ragu-ragu di tengah meningkatnya ekspektasi inflasi di bawah Trump, hari ini adalah kesempatan untuk membuktikan kasus satu cara atau lainnya. Anggapan bahwa masa jabatan Trump akan bersifat inflasioner bergantung pada belanja yang lebih tinggi, tarif yang lebih tinggi, dan ekonomi yang kuat. Sejauh ini, kami telah melihat tanda-tanda inflasi muncul dari sektor manufaktur, meskipun hal itu bisa diimbangi oleh sektor jasa yang tampaknya mulai mendingin (lihat PMI terbaru).