AUD/USD Memantul setelah Data IHK Trimmed Mean Australia, Prakiraan Penurunan Suku Bunga The Fed

• AUD/USD mengalami kenaikan singkat setelah IHK trimmed mean Australia untuk bulan Oktober lebih tinggi.
• Data menunjukkan IHK umum di terendah multi-tahun, namun ini disebabkan oleh harga energi dan bahan bakar yang lebih rendah.
• Kenaikan lebih lanjut diakibatkan oleh sedikit peningkatan dalam prakiraan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga di bulan Desember.

AUD/USD memantul dalam tren menurun yang berkepanjangan untuk kemudian diperdagangkan di 0,6870-an pada hari Rabu setelah rilis data inflasi Australia gagal mengubah pandangan luas bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) akan defensif pada pertemuan berikutnya, membiarkan suku bunga tidak berubah di 4,35% yang relatif tinggi.

Grafik Harian AUD/USD

Perbedaan antara suku bunga bank-bank sentral adalah pendorong utama valuasi FX, dengan bank sentral yang memiliki - atau diprakirakan akan mempertahankan - suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan bank-bank sentral lainnya akan mengalami apresiasi dalam mata uang negara mereka.

AUD/USD diperdagangkan lebih tinggi pada hari Rabu karena tidak seperti RBA, Federal Reserve (The Fed) AS semakin terlihat kemungkinan akan menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin (bp), atau 0,25%, ke kisaran 4,50% - 4,75% pada pertemuan kebijakan bulan Desember. Lebih jauh lagi, bank sentral AS telah menurunkan suku bunga 75 bp tahun ini sementara RBA belum menurunkan suku bunga sama sekali.

CME FedWatch tool menghitung probabilitas penurunan suku bunga The Fed seperempat poin persentase di bulan Desember sebesar 66,5% pada hari Rabu, naik dari sekitar 56% di awal minggu.

Meskipun masih lebih tinggi daripada suku bunga RBA, probabilitas penurunan suku bunga yang lebih besar dari The Fed sedikit mendukung Dolar Australia (AUD) dan AUD/USD.

Tren menurun AUD/USD sejak awal Oktober disebabkan oleh perubahan radikal dalam ekspektasi pasar terhadap lintasan suku bunga di AS. Sebelum Oktober, ekspektasi pasar adalah The Fed akan menurunkan suku bunga secara agresif, namun data ekonomi AS yang kuat menyebabkan revisi terhadap ekspektasi ini. Hasil pemilihan Presiden AS merupakan faktor yang mendukung pasangan mata uang ini.

Data IHK Australia Gagal Mendorong AUD

Data yang dirilis semalam menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan Australia tetap di 2,1% di bulan Oktober - sama seperti bulan September - dan bertahan di terendah tiga tahun. Ini di bawah prakiraan 2,3% oleh para ekonom.

Namun, IHK Trimmed Mean naik 3,5% di bulan Oktober dari 3,2% di bulan sebelumnya.

Selain itu, sebagian besar pelemahan dalam pertumbuhan harga dari inflasi umum 2,1% disebabkan oleh penurunan harga energi karena dampak yang sedang berlangsung dari potongan harga Dana Bantuan Tagihan Energi. Data menunjukkan bahwa harga energi sebagai subkomponen turun 35,6% di bulan Oktober. Harga minyak dunia yang lebih rendah juga berdampak pada inflasi umum karena harga bensin turun 11,5%.

Karena faktor-faktor ini dipandang sebagai faktor temporer dan tidak mewakili inflasi pokok, RBA dipandang tidak akan meresponnya dengan menurunkan suku bunga.

Meskipun data IHK umum gagal memenuhi ekspektasi, kenaikan IHK trimmed mean berarti tidak ada perubahan pada prospek suku bunga RBA atau AUD.

Memang, RBA lebih berfokus pada data inflasi kuartalan, menurut para analis di Brown Brothers Harriman (BBH) ketika memutuskan kebijakan.

"Perlu dicatat bahwa RBA berfokus pada IHK kuartalan karena tidak terlalu volatil dan menangkap lebih banyak item daripada indikator IHK bulanan. Cash rate futures RBA terus mengimplikasikan penurunan suku bunga penuh 25bp pertama menjadi 4,10% di bulan Mei (2025)," kata Elias Haddad, Ahli Strategi Pasar Senior di BBH.

Pandangan ini juga diamini oleh para analis di Societe Generale, yang melihat tidak ada perubahan pada suku bunga pada pertemuan RBA di bulan Desember.

"Penantian akan penurunan suku bunga di Australia terus berlanjut dan RBA akan menunggu hingga kuartal kedua 2025 setelah laporan inflasi yang mengecewakan. IHK inti naik ke 3,5% YoY di bulan Oktober," kata Kenneth Broux, pakar strategi FX senior di pemberi pinjaman Prancis.