Emas Melanjutkan Pelemahan setelah Rilis Data PDB AS

• Emas melanjutkan sell-off setelah rilis data PDB AS.
• Logam mulia mengabaikan kekhawatiran pertumbuhan global yang biasanya memberikan insentif kepada para investor untuk menimbun Emas.
• Emas bergabung dengan sebagian besar komoditas lainnya yang mengalami sell-off.

Emas (XAU/USD) melanjutkan sell-off setelah rilis data AS yang kuat pada hari Kamis, Emas diperdagangkan lebih rendah satu poin persentase di $2.370an di tengah meluasnya penurunan saham dan komoditas yang didorong oleh kekhawatiran pertumbuhan global.

Meskipun merupakan aset safe haven, pelemahan Emas mungkin disebabkan oleh aksi jual teknis, karena Emas diprediksi mengalami pergerakan ke bawah dalam kisaran perdagangannya. Selain itu, data Indeks Manajer Pembelian (IMP) S&P Global AS pendahuluan yang sedikit menguntungkan untuk bulan Juli yang dirilis pada hari Rabu mungkin telah mengurangi kekhawatiran terhadap "stagflasi," yang ditandai dengan pelemahan ekonomi ditambah dengan inflasi tinggi – sebuah skenario di mana Emas biasanya berkinerja baik.

Emas Jatuh di Balik Aksi Jual Teknis dan Data AS

Emas turun pada hari Kamis setelah data menunjukkan pertumbuhan PDB pendahuluan kuartal kedua naik 2,8% pada basis tahunan, mengalahkan estimasi 2,0% dan kuartal sebelumnya 1,4%, menurut data dari Biro Analisis Ekonomi AS. Data mengindikasikan bahwa perekonomian AS berada dalam kondisi yang relatif baik dan menghilangkan kekhawatiran stagflasi setelah data AS yang buruk dalam beberapa minggu terakhir. Ini mengindikasikan Federal Reserve (The Fed) tidak akan terburu-buru menurunkan suku bunga namun mungkin akan mengambil pendekatan yang lebih terukur. Meningkatnya kemungkinan suku bunga tetap relatif tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama berdampak negatif pada Emas karena membuat aset tanpa bunga menjadi kurang menarik bagi para investor.

Data AS lainnya yang dirilis pada hari Kamis memberikan gambaran beragam, dengan Pesanan Barang Tahan Lama turun 6,6% di bulan Juni tetapi Klaim Pengangguran sedikit lebih rendah.

Emas sudah diperdagangkan dengan tertekan setelah IMP Komposit S&P Global AS membaik ke 55 pada bulan Juli dari 54,8 pada bulan Juni, pada hari Rabu. Namun, IMP Manufaktur S&P Global turun ke 49,5 dari 51,6, sedangkan IMP Jasa naik ke 56,0 dari 55,3.

Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis di S&P Global Market Intelligence, mencatat, "Data IMP pendahuluan memberi sinyal skenario 'Goldilocks' pada awal kuartal ketiga, dengan perekonomian tumbuh dengan laju yang kuat sementara inflasi moderat." Ia menambahkan, “Dalam hal inflasi, survei bulan Juli menunjukkan bahwa biaya input naik pada tingkat yang meningkat, terkait dengan kenaikan biaya bahan mentah, pengiriman, dan tenaga kerja. Biaya yang lebih tinggi ini dapat berdampak pada harga jual yang lebih tinggi jika dipertahankan, atau menyebabkan tekanan pada margin."

Penurunan harga Emas terjadi meskipun ada ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan suku bunga beberapa kali sebelum akhir tahun. Suku bunga yang lebih rendah umumnya membuat aset-aset tanpa bunga seperti Emas lebih menarik, sehingga meningkatkan permintaan.

Para pedagang sekarang menunggu lebih banyak data ekonomi AS untuk mendapatkan kejelasan seputar arah suku bunga AS. Rilis penting mencakup data pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua AS pada hari Kamis dan laporan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) untuk bulan Juni pada hari Jumat.

Sementara itu, ada beberapa pelonggaran “perdagangan Trump,” yang telah menyeret imbal hasil obligasi AS lebih rendah, sehingga berdampak positif pada Emas. Dalam beberapa jajak pendapat, Wakil Presiden AS dan kandidat Partai Demokrat Kamala Harris kini unggul dari pemimpin Partai Republik dan mantan Presiden AS Donald Trump, mengindikasikan prospek inflasi perekonomian berpotensi berkurang jika ia menang.

Selain itu, ada ekspektasi peningkatan permintaan fisik dari India, konsumen Emas terbesar kedua di dunia, menyusul pengurangan pajak impor Emas dari pemerintah dari 15% menjadi 6%.

Emas juga diprakirakan mendapat keuntungan dari faktor-faktor geopolitik jangka panjang, khususnya rencana negara-negara BRICS+ untuk menggantikan Dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia dengan mata uang alternatif yang didukung Emas. Langkah ini bertujuan untuk mencegah AS memanfaatkan Dolar dalam konflik geopolitik dan sanksi terhadap negara musuh.

Analisis Teknis: Emas Terus Berosilasi di Dalam Kisaran

Emas sedang mengalami penurunan baru dalam kisaran yang melebar yang telah terbentuk sejak bulan Mei. Tampaknya masih dalam mode sideways daripada tren terarah.

Emas diprakirakan akan turun ke dasar dan Simple Moving Average (SMA) 100-hari di sekitar $2,320. Namun, SMA 50-hari di $2.360 kemungkinan akan memberikan support temporer pada saat turun.

Grafik Harian XAU/USD

Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah melintasi di bawah garis sinyalnya, menambahkan konfirmasi bearish pada pergerakan ke bawah yang sedang berlangsung. MACD cenderung bekerja dengan baik dalam memberi sinyal perubahan harga di pasar sideways.

Penembusan di atas tertinggi sepanjang masa $2.483 akan mengindikasikan pembentukan higher high dan mengindikasikan kemungkinan penembusan ke atas dan perpanjangan tren naik jangka lebih panjang.

Pergerakan seperti itu mungkin membuka target sisi atas Emas berikutnya di kisaran $2.555-$2.560, yang dihitung dengan mengekstrapolasi rasio 0,618 Fibonacci dari ketinggian kisaran ke atas.