EUR/USD Menguat di Tengah Data Inflasi Spanyol yang Panas, Penurunan Dolar AS

• EUR/USD naik ke tertinggi baru mingguan dekat 1,0450 dalam sesi volume perdagangan tipis.
• Euro siap untuk mengakhiri tahun ini dengan penurunan hampir 5,5% terhadap Dolar AS karena panduan dovish ECB dan potensi perang dagang dengan AS.
• Pekan ini, investor AS akan fokus pada data IMP Manufaktur ISM AS untuk bulan Desember.

EUR/USD melonjak ke dekat 1,0450 di sesi New York pada hari Senin. Pasangan mata uang ini menguat karena data Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Spanyol pendahuluan untuk bulan Desember lebih tinggi dari yang diprakirakan. Pada basis tahunan, tekanan harga naik 2,8%, lebih cepat dari prakiraan 2,6% dan rilis sebelumnya 2,4%. HICP pada basis bulanan tumbuh lebih cepat di 0,4% dibandingkan ekspektasi 0,3%. Pada bulan November, inflasi pokok tetap datar.

Namun, pasangan mata uang ini tampaknya akan menutup tahun kalender dengan penurunan hampir 5,5%, yang sangat terpukul selama tiga bulan terakhir tahun 2024 karena European Central Bank (ECB) mempertahankan arahan dovish pada suku bunga. Selain itu, para pelaku pasar khawatir terhadap pertumbuhan ekonomi Zona Euro karena kenaikan tarif yang akan datang dari Presiden terpilih Amerika Serikat (AS) Donald Trump kemungkinan akan mengguncang sektor ekspornya.

ECB menurunkan suku bunga Deposit Facility sebesar 100 basis poin (bp) menjadi 3% pada tahun ini dan diprakirakan akan menurunkannya menjadi 2%, yang dipandang oleh para pengambil kebijakan sebagai suku bunga netral, pada akhir Juni 2025. Hal ini menunjukkan bahwa ECB akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bp pada setiap pertemuan di paruh pertama tahun depan.

Sejumlah pengambil kebijakan ECB telah menyatakan keprihatinan tentang risiko inflasi yang berada di bawah target bank sentral sebesar 2%, mengingat ketidakpastian politik di Jerman dan potensi perang dagang dengan AS. Para pejabat ECB telah menyatakan pandangan yang berlawanan tentang bagaimana benua itu harus mengatasi situasi perdagangan AS.

Pekan lalu, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Financial Times (FT) bahwa pembalasan adalah "pendekatan yang buruk" karena menurutnya pembatasan perdagangan dan respons tit-for-tat "hanya buruk bagi ekonomi global secara luas.".

Sebaliknya, pengambil kebijakan ECB dan Gubernur bank sentral Finlandia Olli Rehn mengatakan: "Negosiasi lebih baik, dan posisi negosiasi Uni Eropa dapat diperkuat dengan menunjukkan terlebih dahulu bahwa mereka siap untuk mengambil tindakan balasan jika Amerika Serikat mengancam Eropa dengan tarif yang lebih tinggi."

Intisari Penggerak Pasar Harian: EUR/USD Menguat dengan Mengorbankan Dolar AS

• EUR/USD naik dalam kondisi perdagangan tidak likuid menjelang Tahun Baru pada hari Senin dengan mengorbankan Dolar AS (USD). Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, turun ke dekat 107,80 tetapi berada di jalur yang tepat untuk mengakhiri tahun dekat level tertinggi dalam kalender tahun ini.
• Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi telah menjadi penarik utama bagi Dolar AS. Imbal hasil obligasi AS telah meningkat secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir karena investor memprakirakan kebijakan yang akan datang berupa tarif yang lebih tinggi dan pajak yang lebih rendah di bawah pemerintahan Trump akan mendorong pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Skenario ini akan memaksa Federal Reserve (The Fed) untuk mengadopsi sikap hawkish pada kebijakan moneter.
• The Fed memandu penurunan suku bunga yang lebih sedikit untuk tahun 2025 dalam dot plot terbarunya karena para pengambil kebijakan secara kolektif melihat suku bunga dana Federal menuju ke 3,9% pada akhir 2025. Setelah pemangkasan suku bunga yang hawkish di bulan Desember, perusahaan perbankan investasi Goldman Sachs memprakirakan bank sentral akan melakukan pemangkasan suku bunga berikutnya di bulan Maret. Perusahaan ini juga memprakirakan bahwa dua penurunan suku bunga lagi akan terjadi pada bulan Juni dan September.
• Pekan ini, para investor akan mencermati data Indeks Manajer Pembelian (IMP) Manufaktur ISM AS untuk bulan Desember, yang akan dirilis pada hari Jumat. Indeks IMP diprakirakan turun tipis ke 48,3 dari 48,4, menunjukkan bahwa output sektor manufaktur mengalami kontraksi pada laju yang sedikit lebih cepat.

Analisis Teknis: EUR/USD Mempertahankan Support 1,0400

EUR/USD berkonsolidasi dalam kisaran ketat sejak hari Senin di atas level terendah dua tahun di 1,0335. Prospek pasangan mata uang utama ini tetap bearish karena Exponential Moving Average (EMA) 20 hari dan 50 hari di 1,0464 dan 1,0588, masing-masing menurun.

Relative Strength Index (RSI) 14-hari berosilasi di dekat 40,00. Momentum turun akan terpicu jika harga bertahan di bawah level tersebut.

Melihat ke bawah, pasangan mata uang ini dapat turun ke dekat support level bulat di 1,0200 setelah menembus di bawah level terendah dua tahun di 1,0330. Sebaliknya, EMA 20 hari di dekat 1,0500 akan menjadi penghalang utama bagi para pembeli Euro.