EUR/USD Pertahankan Kenaikan Ringan karena IMP Zona Euro Berkontraksi pada Laju yang Lebih Lambat, Kebijakan The Fed tetap menjadi Kunci

• EUR/USD sedikit menguat mendekati 1,0515 menjelang data awal IMP Zona Euro dan AS untuk bulan Desember.
• ECB diprakirakan akan memangkas suku bunga lebih lanjut sebesar 100 bp tahun depan.
• Para investor akan sangat fokus pada dot plot The Fed untuk proyeksi suku bunga baru di AS.

EUR/USD tetap di dekat 1,0515 pada sesi Eropa hari Senin meskipun data awal Indeks Manajer Pembelian (IMP) HCOB Zona Euro untuk bulan Desember telah datang lebih baik dari prakiraan. Laporan IMP menunjukkan bahwa aktivitas bisnis secara keseluruhan membaik menjadi 49,5 dari 48,3, menunjukkan bahwa aktivitas sektor swasta berkontraksi pada laju yang lebih lambat. Peningkatan aktivitas secara keseluruhan berasal dari output sektor jasa yang lebih tinggi, yang kembali ke wilayah ekspansi setelah berkontraksi pada bulan November. IMP Jasa, yang mengukur aktivitas di sektor jasa, secara mengejutkan meningkat menjadi 51,4 dari 49,5. Para ekonom memprakirakan IMP Jasa telah menurun pada laju yang sedikit lebih cepat menjadi 49,4. IMP Manufaktur berkontraksi pada laju yang stabil menjadi 45,2, lebih lambat dari prakiraan 45,0. Angka di bawah 50,0 dianggap sebagai kontraksi dalam kegiatan ekonomi.

IMP Gabungan Jerman dan Prancis juga datang lebih baik dari yang diharapkan, terutama karena peningkatan tajam dalam aktivitas sektor jasa. Namun, IMP Gabungan tetap di bawah ambang batas 50,0, angka yang memisahkan ekspansi dari kontraksi.

Skenario keseluruhan mendukung lebih banyak penurunan suku bunga dari Bank Sentral Eropa (ECB) dan membebani Euro (EUR).

ECB memangkas suku bunga Deposit Facility sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 3% pada hari Kamis, mengakumulasi total penurunan suku bunga sebesar 100 bp di tahun ini. Mengingat inflasi Zona Euro telah terkendali dan para pejabat khawatir akan meningkatnya risiko ekonomi, para pelaku pasar memprakirakan ECB akan kembali menurunkan suku bunga acuan sebesar 100 bp pada bulan Juni 2025.

Sejumlah besar pembuat kebijakan ECB, termasuk Presiden Christine Lagarde, telah mendukung pelonggaran kebijakan lebih lanjut dan langkah bertahap menuju suku bunga netral, yang mereka prakirakan sekitar 2%. "Akan memangkas suku bunga lebih lanjut jika data yang masuk mengkonfirmasi bahwa disinflasi berada di jalur yang benar", Lagarde mengatakan pada Konferensi Ekonomi Tahunan di sesi Eropa hari Senin. Pernyataan dovish Lagarde tentang prospek kebijakan didukung oleh asumsi bahwa "Momentum inflasi untuk jasa telah turun tajam baru-baru ini."

Gubernur bank sentral Prancis Francois Villeroy de Galhau mengatakan kepada radio bisnis BFM Prancis pada hari Jumat: "Akan ada penurunan suku bunga lebih lanjut tahun depan." Ketika ditanya tentang proyeksi suku bunga, dia berkata, "Saya mencatat bahwa kita secara kolektif agak nyaman dengan prakiraan suku bunga pasar keuangan untuk tahun depan."

Untuk panduan lebih lanjut mengenai suku bunga, Presiden ECB Christine Lagarde akan menyampaikan pidato utama dan berpartisipasi dalam sebuah panel di acara Bank of Lithuania mengenai ketahanan ekonomi dan politik Eropa.

Dari sisi politik, Presiden Prancis Emmanuel Macron menunjuk Francois Bayrou sebagai perdana menteri baru pada hari Jumat. Ia menggantikan Michel Barnier, yang kalah dalam mosi tidak percaya karena gagal meloloskan anggaran, termasuk kenaikan pajak senilai 60 miliar Euro untuk memangkas defisit fiskal. Bayrou, yang diprakirakan akan menghadapi tantangan-tantangan serupa dalam pemerintahannya, dijadwalkan bertemu dengan para pemimpin sayap kanan dan sayap kiri pada hari Senin dan Selasa, menurut Reuters.

Intisari Penggerak Pasar Harian: EUR/USD akan Dipengaruhi oleh Kebijakan The Fed dan Dot Plot

• Kenaikan tipis pada pasangan mata uang EUR/USD didorong oleh sedikit penurunan Dolar AS (USD) di tengah ketidakpastian menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed), yang akan diumumkan pada hari Rabu. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, turun tipis namun diperdagangkan dekat dengan resistance kunci 107,00.
• The Fed secara luas diantisipasi akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bp menjadi 4,25%-4,50%. Oleh karena itu, investor akan mencermati Intisari Proyeksi Ekonomi The Fed atau yang disebut "dot plot", yang menunjukkan ke mana arah Federal Funds Rate dalam jangka menengah dan panjang.
• Menurut survei Bloomberg yang dilakukan pada tanggal 6-11 Desember, mayoritas ekonom memprakirakan prospek The Fed yang tidak terlalu dovish untuk tahun 2025. Para ekonom melihat The Fed akan menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali tahun depan dengan asumsi bahwa kemajuan dalam proses disinflasi telah melambat. Survei ini juga mengindikasikan bahwa para ekonom menjadi lebih khawatir terhadap risiko kenaikan inflasi daripada risiko penurunan lapangan kerja karena kebijakan Presiden terpilih Donald Trump, termasuk deportasi massal, tarif baru, dan pemotongan pajak.
• Pada sesi hari Senin, para investor akan fokus pada laporan IMP S&P Global Amerika Serikat (AS) untuk bulan Desember, yang akan dipublikasikan pada pukul 14:45 GMT (21:45 WIB).

Analisis Teknis: EUR/USD Bertahan di Atas 1,0500

EUR/USD diperdagangkan di atas angka psikologis 1,0500 namun terus berjuang di sekitar resistance tiga hari di dekat 1,0535. Pasangan mata uang utama ini tetap berada di bawah Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di sekitar 1,0545, menunjukkan tren jangka pendek yang bearish.

Relative Strength Index (RSI) 14 hari berkisar di sekitar 40,00. Momentum bearish akan terjadi jika RSI (14) turun di bawah 40,00.

Melihat ke bawah, level terendah dua tahun di 1,0330 akan menjadi support kunci. Sebaliknya, EMA 20 hari akan menjadi penghalang utama bagi para pembeli Euro.