Harga Emas Berjuang untuk Membangun Kenaikan Pemulihan di Tengah Kenaikan Imbal Hasil Obligasi AS

• Harga emas menarik beberapa aliran haven di tengah aksi jual pasca-FOMC di pasar ekuitas.
• Sikap hawkish The Fed tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi AS dan akan membatasi kenaikan.
• Para pedagang saat ini melihat PDB AS kuartal ketiga untuk mendapatkan dorongan menjelang Indeks Harga PCE AS pada hari Jumat.

Harga emas (XAU/USD) memangkas sebagian kenaikan pemulihan dalam perdagangan harian dan diperdagangkan tepat di atas angka $2.600, masih naik lebih dari 0,40% untuk hari ini menjelang sesi Eropa pada hari Kamis. Prospek hawkish Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih lanjut ke puncak multi-bulan. Ini, pada gilirannya, membantu Dolar AS (USD) untuk berdiri kokoh di dekat level tertinggi dua tahun dan ternyata menjadi faktor kunci yang menghambat logam kuning yang tidak berimbal hasil.

Sementara itu, sinyal The Fed bahwa itu akan memperlambat laju penurunan suku bunga datang di atas risiko geopolitik yang terus berlanjut dan kekhawatiran perang dagang, yang, pada gilirannya, meredam selera investor untuk aset berisiko. Ini mungkin terus mendorong beberapa aliran haven dan membantu harga Emas dalam mempertahankan kenaikan pemulihan sederhananya. Namun demikian, masih akan bijaksana untuk menunggu pembelian lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa pullback tajam XAU/USD baru-baru ini dari level tertinggi lebih dari satu bulan telah berjalan dengan sendirinya.

Harga Emas Didukung oleh Sentimen Risk-Off; Prospek Hawkish The Fed Membatasi Kenaikan

• Federal Reserve, seperti yang telah diantisipasi, menurunkan suku bunga acuan untuk ketiga kalinya sejak September dan mengisyaratkan bahwa mereka akan memperlambat laju penurunan suku bunga, sehingga memicu aksi jual di pasar ekuitas AS.
• Efek spillover menyeret saham-saham Asia turun tajam pada hari Kamis dan menguntungkan aset-aset safe haven tradisional, mendorong beberapa aksi jual di sekitar harga Emas dan membantunya pulih dari level terendah satu bulan.
• Dot plot menunjukkan bahwa para pejabat melihat suku bunga dana The Fed turun menjadi 3,9% pada tahun 2025, menunjukkan dua kali lagi penurunan suku bunga 25 basis poin dibandingkan dengan prakiraan sebelumnya yaitu empat kali penurunan pada bulan September.
• Dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bahwa inflasi telah menurun secara signifikan dalam dua tahun terakhir, meskipun masih sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan target jangka panjang bank sentral sebesar 2%.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi sejak Mei dan membantu Dolar AS mempertahankan kenaikan semalam ke level tertinggi dalam dua tahun terakhir, membatasi logam mulia tanpa imbal hasil.
• Para pedagang saat ini menantikan data ekonomi AS hari Kamis – yang menampilkan rilis laporan PDB Kuartal III akhir dan Klaim Pengangguran Awal Mingguan – untuk mendapatkan dorongan jangka pendek di sesi Amerika Utara.
• Sementara itu, perhatian pasar bergeser ke Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, atau pengukur inflasi pilihan The Fed pada hari Jumat, yang akan mendorong USD dan XAU/USD dalam waktu dekat.

Pengaturan Teknis Harga Emas Mendukung Pedagang Bearish; Terobosan Support SMA 100 Hari Berlangsung 

Dari perspektif teknis, penutupan semalam di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari, untuk pertama kalinya sejak Oktober 2023, dan angka $2.600 dipandang sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi negatif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin untuk harga Emas tetap mengarah ke bawah. Sementara itu, upaya pemulihan pada hari Kamis terhenti di dekat area $2.618, atau level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan terakhir dari level tertinggi satu bulan yang disentuh pekan lalu. Area tersebut saat ini akan bertindak sebagai titik penting, di atas mana serangan baru dari short-covering dapat mengangkat XAU/USD menuju area $2.635, atau Fibo 38,2%, dalam perjalanan menuju level retracement 50%, di sekitar zona suplai $2.655-2.656.

Di sisi lain, level terendah sesi Asia, di sekitar area $2.584-$2.583, saat ini tampaknya membatasi penurunan. Support relevan berikutnya dipatok di dekat area $2.560, di bawahnya harga Emas dapat menantang level terendah bulan November, di sekitar zona $2.537-$2.535. Beberapa aksi jual lanjutan, yang menyebabkan penurunan berikutnya di bawah level psikologis $2.500, dapat mengekspos support SMA 200 hari yang sangat penting di dekat area $2.470.