Peso Meksiko Abaikan Data PDB dan Inflasi

• Peso Meksiko mengabaikan data ekonomi utama Meksiko dan terus diperdagangkan beragam karena sejumlah faktor khusus.
• MXN menghadapi tantangan dari perlambatan pertumbuhan, sikap dovish bank sentral, dan politik AS.
• Secara teknikal, USD/MXN sedang mengembangkan kenaikan dalam kisaran yang merupakan bagian dari pola Measured Move yang lebih besar.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan beragam pada pasangan-pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan menjelang akhir minggu, dengan faktor-faktor khusus yang memengaruhi masing-masing mata uang – Dolar AS (USD), Euro (EUR), dan Poundsterling (GBP) – secara berbeda. Rilis data Produk Domestik Bruto (PDB) Meksiko untuk kuartal ketiga dan data inflasi pertengahan bulan untuk November, hampir tidak menggerakkan nilai tukar Peso meskipun berbeda dari estimasi.

PDB Meksiko pada kuartal ketiga naik 1,6% YoY dibandingkan dengan prakiraan 1,5% dan angka sebelumnya yang sama. PDB kuartalan naik 1,1%, mengalahkan prakiraan 1,0% dan angka sebelumnya yang sama, menurut data dari INEGI.

Data inflasi pertengahan bulan untuk November menunjukkan harga naik 0,37%, yang lebih rendah dari prakiraan 0,49% atau 0,43% sebelumnya.

Data inflasi inti pertengahan bulan menunjukkan harga naik 0,04%, lebih rendah dari prakiraan 0,17% dan 0,23% pada periode sebelumnya.

Peso menghadapi tantangan secara keseluruhan. Ini termasuk data Penjualan Ritel yang lemah baru-baru ini - meskipun untuk penjualan September meningkat 0,1% dalam pada basis bulanan - dan komentar dari Gubernur Bank of Mexico (Banxico) Victoria Rodríguez Ceja, yang mengatakan bahwa ia memprakirakan lebih banyak penurunan suku bunga (sehingga mengurangi arus masuk modal asing). Selain itu, kebijakan dari Presiden AS terpilih Donald Trump juga membebani, terutama ancaman tarif dan kemungkinan pemulangan massal imigran Meksiko yang pengiriman uangnya memompa permintaan reguler MXN.

Peso Meksiko Melemah terhadap Dolar AS

Peso Meksiko telah melemah secara keseluruhan minggu ini terhadap Dolar AS (USD) karena ekspektasi inflasi AS lebih tinggi, antisipasi pemerintah Trump akan menerapkan kebijakan yang positif untuk Dolar di bulan Januari dan pasar tenaga kerja AS yang lebih kuat, semuanya bersekongkol mendukung USD.

Para ekonom percaya bahwa faktor-faktor ini jika digabungkan akan mengarah ke lintasan penurunan suku bunga AS yang lebih dangkal, yang pada gilirannya akan membuat Greenback terus didukung, karena suku bunga yang lebih tinggi menarik lebih banyak arus masuk modal asing.

Pasar menilai probabilitas Federal Reserve (The Fed) menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) (0,25%) pada pertemuan Desember mencapai 56%, dengan probabilitas The Fed membiarkan suku bunga tidak berubah sebesar 44%, menurut CME FedWatch tool. Angka ini sedikit lebih rendah dibandingkan probabilitas pada hari Kamis. Ini mungkin mencerminkan data Klaim Pengangguran Awal yang lebih kuat yang dirilis pada hari itu, yang menunjukkan 213.000 orang mengklaim tunjangan pengangguran di AS yang lebih rendah dari prakiraan pada pekan yang berakhir 15 November, dibandingkan dengan prakiraan 220.000.

USD juga mendapatkan kekuatan dari permintaan safe-haven karena ketegangan geopolitik meningkat antara Rusia dan NATO menyusul berita bahwa Rusia mungkin telah menggunakan rudal balistik jarak jauh untuk mengebom kota Dnipro di Ukraina. Tindakan ini mungkin merupakan pukulan balik kepada Ukraina yang menggunakan rudal Storm Shadow Inggris untuk menyerang target-target di Rusia setelah AS memberikan lampu hijau kepada Kyiv untuk menggunakan rudal ATACMS miliknya di wilayah Rusia.

Peso Meksiko Menguat terhadap Euro, Menyamai GBP

Peso Meksiko secara keseluruhan menguat terhadap Euro (EUR), yang jatuh setelah beberapa pengambil kebijakan European Central Bank (ECB) mengatakan bahwa suku bunga di Eropa perlu diturunkan lebih cepat untuk melawan pertumbuhan ekonomi yang terhenti.

IMP Komposit HCOB pendahuluan Zona Euro pada bulan November turun ke 48,1 dari 50 pada bulan Oktober dan berada di bawah prakiraan 50. Penurunan di bawah level 50 juga menandai transisi dari ekspansi ke kontraksi untuk sektor tersebut. Baik IMP Manufaktur maupun Jasa secara individual mengalami hal yang sama, dengan Jasa secara tak terduga turun di bawah 50 juga.

Mata Uang Tunggal semakin terdepresiasi setelah beberapa pengambil kebijakan European Central Bank (ECB) mengatakan bahwa suku bunga di Eropa perlu diturunkan lebih cepat untuk mengatasi pertumbuhan ekonomi yang melambat.

Mesin ekonomi Eropa, Jerman, telah memancarkan tanda-tanda peringatan selama beberapa waktu - baik secara ekonomi maupun politik - dan data pertumbuhan PDB kuartal ketiga terbarunya meleset dari ekspektasi, menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di Zona Euro tumbuh hanya 0,1%, lebih kecil dari estimasi sebelumnya

Peso Meksiko versus Poundsterling (GBP) telah diperdagangkan dalam kisaran sejak bulan Agustus karena ekspektasi bahwa suku bunga Inggris akan tetap relatif stabil - dan tinggi di 4,75% - dibandingkan dengan sebagian besar negara besar lainnya, sehingga mendukung Sterling.

Ini terjadi karena prospek pertumbuhan ekonomi Inggris yang membaik. Namun, GBP jatuh terhadap MXN hari ini setelah rilis data Penjualan Ritel Inggris yang lemah, yang secara luas berada di bawah ekspektasi dan sebelumnya.

Sheinbaum Berpendapat Reformasi INAI Diperlukan

Peso Meksiko telah dibebani oleh agenda reformasi kontroversial dari pemerintahan baru yang dipimpin oleh Presiden Claudia Sheinbaum. Ini merupakan salah satu faktor yang dinyatakan oleh Moody's Ratings sebagai alasan penurunan peringkat kredit Meksiko baru-baru ini dari Baa2 "Stabil" menjadi "Negatif". Pada hari Rabu, kongres Meksiko meloloskan reformasi yang lebih kontroversial, kali ini untuk menghapus atau mengganti lima badan pengatur independen Meksiko, menurut El Financiero.

Salah satu badan yang paling kontroversial yang dibubarkan adalah Institut Nasional untuk Transparansi, Akses Informasi, dan Perlindungan Data (INAI), yang menurut Human Rights Watch "memiliki wewenang untuk meminta badan-badan pemerintah, partai politik, serikat buruh, atau badan-badan publik lainnya untuk mematuhi permintaan kebebasan informasi dari perorangan atau organisasi." INAI juga memberikan hak kepada warga negara Meksiko untuk melindungi data pribadi mereka.

Dalam sebuah konferensi pers pada hari Kamis, Claudia Sheinbaum ditanya mengenai tindakan kontroversial tersebut. "Mereka yang membela INAI mati-matian lupa pada korupsinya," ujarnya.

Menurut Mexico News Daily, "Presiden melanjutkan dengan menyebutkan contoh-contoh korupsi dan nepotisme di dalam INAI yang ditemukan oleh Kantor Auditor Federal (ASF)."

Sheinbaum mengatakan bahwa para petinggi INAI meminta suap antara 10%-60% dari gaji para kandidat agar mereka bisa mendapatkan pekerjaan di lembaga tersebut, dan INAI menjadi sasaran nepotisme yang meluas.

Peran INAI akan diambil alih oleh Kementerian Anti-Korupsi dan Tata Kelola Pemerintahan yang Baik, kata Presiden.

"Akan ada lebih banyak transparansi... [dan] tidak akan ada korupsi. ... Data pribadi akan dilindungi," tambah Sheinbaum.

Analisis Teknis: USD/MXN Memperpanjang Gelombang "C" Lebih Tinggi

USD/MXN tampak membentuk gelombang "C" yang lebih tinggi (lihat grafik di bawah) saat menyelesaikan pola Measured Move. Pola ini terdiri dari tiga gelombang, di mana gelombang pertama dan ketiga memiliki panjang yang sama.

Grafik 4-Jam USD/MXN

USD/MXN terlihat terikat dalam kisaran dalam jangka pendek karena berosilasi di antara 19,70-an dan 20,80-an. Perpanjangan gelombang C sesuai dengan kenaikan yang terjadi dalam konsolidasi sideways menuju puncak (garis putus-putus hijau).

Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) (biru) melintas di atas garis sinyal merah pada hari Rabu dan saat ini juga berada di atas garis nol, menambah bukti pendukung bahwa pasangan mata uang ini dapat bergerak lebih tinggi.

Penembusan di atas tertinggi 21 November di 20,40 akan mengkonfirmasi gelombang C meluas setidaknya ke level yang sama dengan puncak gelombang A di 20,69, bahkan mungkin ke 20,80 dan batas atas kisaran.