Pratinjau Nonfarm Payrolls: Bank-Bank Melihat Pasar Tenaga Kerja Masih Cukup Kuat

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan tenaga kerja Juni pada hari Jumat, 7 Juli pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dan saat kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah prakiraan para ekonom dan peneliti dari 12 bank besar terhadap data ketenagakerjaan yang akan datang.

Nonfarm Payrolls diprakirakan menunjukkan penambahan 225 ribu pekerjaan di bulan Juni dibandingkan 339 ribu di bulan Mei dengan Tingkat Pengangguran diprakirakan turun ke 3,6%. Penghasilan Per Jam Rata-rata juga diprakirakan lebih rendah ke 4,2% tahunan.

Commerzbank

Pasar tenaga kerja mungkin tidak sekuat yang diindikasikan oleh perolehan pekerjaan, juga tidak runtuh seperti sinyal indikator-indikator lainnya. Oleh karena itu, kami memprakirakan perolehan pekerjaan sebesar 240 ribu dalam laporan bulan Juni, yang akan lebih rendah dari bulan Mei, tetapi masih jauh di atas tren yang diprakirakan 100 ribu berdasarkan tren populasi. Selain itu, dibandingkan prakiraan konsensus 213 ribu, ini akan menjadi bulan ke-15 berturut-turut di mana ekspektasi konsensus terlampaui. Kami juga memprakirakan tingkat pengangguran akan membalikkan sebagian lonjakan Mei: kami memprakirakan sedikit penurunan ke 3,6%. Laporan seperti itu mungkin tidak akan membuat The Fed percaya bahwa pasar tenaga kerja sudah hampir kembali seimbang. Oleh karena itu, kami masih mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan berikutnya di akhir Juli.

Danske Bank

Kami memprakirakan NFP Juni di 180 ribu, dan jika kami melihat tanda-tanda lebih lanjut dalam pendinginan inflasi upah diikuti oleh rilis IHK Inti lebih rendah pada 12 Juli, kami pikir The Fed masih bisa menahan di pertemuan berikutnya.

ING

Bulan lalu, kenaikan NFP sangat kuat di 339 ribu, tetapi kami memprakirakan melihat moderasi bulan ini dengan hasil mendekati 225 ribu. Tingkat pengangguran melonjak ke 3,7% dari 3,4% bulan lalu mengingat data survei rumah tangga melukiskan gambaran yang sangat berbeda dengan data payrolls – dengan rumah tangga melaporkan bahwa lapangan kerja benar-benar turun. Kami melihat sebagian pembalikan dari lompatan ini dan di 3,6%. Sementara itu, pendapatan per jam rata-rata akan sedikit lebih lemah dengan hasil 0,3% MoM lainnya, yang akan menurunkan tingkat pertumbuhan upah tahunan ke 4,2%.

TDS

Payrolls kemungkinan tetap di atas tren pada bulan Juni, mencatat kenaikan kuat 240 ribu tetapi data masih akan menunjukkan perlambatan dibandingkan ekspansi 317 ribu yang masih booming, rata-rata, pada bulan April-Mei. Setidaknya itulah yang akan dicari oleh The Fed. Kami juga memprakirakan tingkat pengangguran akan turun sepersepuluh ke 3,6% dan pertumbuhan upah 0,3% MoM. Pertumbuhan upah juga kemungkinan 0,3% MoM lagi, mempertahankan laju YoY tidak berubah di 4,3%.

Credit Suisse

Kami memprakirakan kenaikan payrolls akan melambat ke 190 ribu pada bulan Juni, karena dalam pandangan kami, semua bukti mengarah ke tingkat perolehan pekerjaan lebih lambat, tetapi masih kuat secara historis. Kami memprakirakan tingkat pengangguran turun lebih rendah ke 3,6%, sementara pendapatan per jam rata-rata tetap di 0,3% MoM.

Deutsche Bank

Kami memprakirakan angka utama (konsensus +225 ribu, DB +200 ribu dibandingkan +339 ribu sebelumnya) dan swasta (konsensus +200 ribu, DB +175 ribu dibandingkan +283 ribu) kenaikan payrolls akan melambat dibandingkan rata-rata tiga bulan masing-masing +283 ribu dan +231 ribu. Ini seharusnya masih mengurangi tingkat pengangguran sepersepuluh menjadi 3,7% (konsensus 3,6%) setelah lonjakan yang mengejutkan bulan lalu. Jam kerja lemah bulan lalu dan kami memprakirakan akan naik dari 34,3 menjadi 34,4 jam. Penghasilan per jam diprakirakan stabil di 0,3%.

RBC Economics

Laporan tenaga kerja AS di bulan Juni kemungkinan menunjukkan kenaikan 260 ribu dalam payroll, turun dari +339 ribu di bulan Mei, tetapi masih di level yang tinggi. Kami memprakirakan tingkat pengangguran kemungkinan naik tipis ke 3,8% (dihitung secara terpisah dari survei rumah tangga), dari 3,7% di bulan Mei.

NBF

Kami memprakirakan penciptaan lapangan kerja melambat ke 175 ribu dalam bulan pelaporan. Survei rumah tangga dapat menunjukkan kenaikan yang sedikit lebih besar setelah penurunan tak terduga di bulan Mei, tetapi ini seharusnya tidak menyebabkan perubahan dalam tingkat pengangguran (3,7%).

SocGen

Kami sekali lagi memprakirakan angka ketenagakerjaan yang kuat. Prakiraan kami adalah penambahan 250 ribu NFP dan penurunan tingkat pengangguran ke 3,6%.

CIBC

Klaim pengangguran awal melonjak di awal Juni, mengindikasikan bahwa perekrutan bisa melambat ke laju 185 ribu selama bulan pelaporan. Itu juga sejalan dengan penurunan agregat jam kerja yang terlihat di beberapa industri akhir-akhir ini termasuk informasi, manufaktur, perdagangan ritel, serta transportasi dan pergudangan. Survei rumah tangga menunjukkan penurunan yang cukup besar dalam pekerjaan di bulan Mei dan kembali ke pertumbuhan pekerjaan dalam survei tersebut akan mempertahankan tingkat pengangguran di 3,7%, sejalan dengan kemungkinan lebih banyak kemajuan dalam partisipasi dalam kelompok usia inti 25-54, yang juga akan meninggalkan ruang untuk perolehan pekerjaan lebih lanjut tanpa tekanan upah tambahan. Kami di bawah konsensus soal perekrutan yang dapat menekan imbal hasil obligasi.

Wells Fargo

Kami memprakirakan pertumbuhan NFP akan moderat di bulan Juni. Permintaan pekerja terus menurun, dengan klaim pengangguran awal bergerak naik antara minggu survei dan rata-rata empat minggu naik hampir 20% selama setahun terakhir. Sementara itu, lowongan pekerjaan di bulan Juni terus merosot. Namun, pendinginan di pasar tenaga kerja tetap bersifat bertahap, bukan tiba-tiba. Oleh karena itu, kami memprakirakan yang kami anggap sebagai perolehan yang kuat yaitu 245 ribu pekerjaan baru di bulan Juni, tetapi akan mengamati dengan cermat revisi hingga Mei mengingat tingkat respons survei terendah dalam 22 tahun. Setelah melonjak 0,3 poin persentase di bulan Mei, kami memprakirakan tingkat pengangguran akan turun kembali ke 3,6% untuk mengantisipasi beberapa pemantulan kembali dalam pengukur lapangan kerja rumah tangga. Tren baru-baru ini dalam penghasilan rata-rata per jam kemungkinan sedikit berubah, membuat kami memprakirakan kenaikan bulanan 0,3% lainnya yang akan menekan perubahan 12 bulan hanya sedikit ke 4,2%.

Citi

Setelah kenaikan nonfarm payrolls 339 ribu yang mengejutkan di bulan Mei, kami memprakirakan perlambatan pertumbuhan lapangan kerja di bulan Juni, meskipun masih ada penambahan 170 ribu pekerjaan yang solid selama bulan tersebut. Ini juga bisa menjadi bulan temporer pertumbuhan payrolls yang lebih lemah dengan berisiko naik lagi dalam payrolls dari Juli hingga September. Setelah tingkat pengangguran tiba-tiba naik ke 3,7% di bulan Mei, kami memprakiran penurunan ke 3,6% di bulan Juni dengan risiko turun. Ketika ekspektasi untuk peningkatan NFP sebesar 170 ribu pada bulan Juni akan menjadi yang terlemah sejak Desember 2020, tidak semua elemen dari laporan ketenagakerjaan bulan Juni akan menjadi indikasi pasar tenaga kerja melonggar. Memang, beberapa pelemahan pada perekrutan Juni dibandingkan pola musiman yang kuat masih bisa menjadi indikasi kekurangan tenaga kerja, terutama di sektor rekreasi dan perhotelan di mana lapangan kerja masih di bawah tingkat pra-pandemi. Ini akan menyiratkan tekanan ke atas pada upah, dan kami memprakirakan kenaikan solid 0,4% MoM dalam pendapatan per jam rata-rata di bulan Juni.