Pratinjau RBNZ: Prakiraan dari Tujuh Bank Besar, Menolak Penurunan Suku Bunga

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan mengumumkan Keputusan Suku Bunganya pada hari Rabu, 29 November pukul 01:00 GMT (08:00 WIB) dan seiring semakin dekatnya waktu rilis, berikut adalah ekspektasi yang diprakirakan oleh para ekonom dan peneliti dari tujuh bank besar.

RBNZ diprakirakan akan mempertahankan Official Cash Rate (OCR) di 5,50% untuk pertemuan keempat berturut-turut. Prospek dan nada akan penting.

Standar Chartered

Kami memprakirakan RBNZ akan mempertahankan OCR di 5,50%. Kami berpendapat bahwa terlalu dini untuk memprakirakan adanya penurunan suku bunga di November, mengingat inflasi IHK masih tinggi 5,6% YoY di kuartal ketiga 2023. Kami terus memprakirakan penurunan suku bunga pertama akan terwujud pada Mei 2024 dengan ekspektasi bahwa kekhawatiran terhadap pertumbuhan akan menjadi lebih besar pada semester pertama 2024. Risiko menurut pandangan kami mencakup tekanan inflasi lebih persisten karena ketahanan makroekonomi yang terus berlanjut, pertumbuhan upah yang tetap terjaga, dan pasar tenaga kerja yang didukung dengan baik.

ANZ

Kami memprakirakan RBNZ akan mempertahankan OCR tidak berubah di 5,50%, dan mempublikasikan jalur OCR yang sangat mirip dengan bulan Agustus (dengan puncak di 5,59% tetapi berpotensi menurunkannya nanti). Kami tidak memprakirakan prakiraan jangka menengah RBNZ pada aktivitas atau inflasi non-tradable akan berubah secara signifikan (walaupun menurut kami prakiraan kami lebih tinggi), dengan tema keseluruhan yang tetap ‘sejauh ini bagus’.

Westpac

Kami memprakirakan RBNZ akan membiarkan OCR tidak berubah di 5,50%. Profil ke depan RBNZ untuk OCR kemungkinan akan sedikit berubah dan mengindikasikan tidak ada perubahan dalam OCR pada tahun 2024. Selain itu, data terbaru akan membuat RBNZ lebih nyaman dengan sikap ‘menahan’. Khususnya, data harga mengindikasikan bahwa inflasi impor mereda lebih cepat dari antisipasi sebelumnya. Selain itu, kami terus melihat pelemahan dalam indikator-indikator permintaan siklis, seperti belanja ritel, IMP, pertumbuhan kredit dan impor. Prakiraan inflasi jangka pendek akan diturunkan, namun profil inflasi jangka lebih panjang kemungkinan tidak akan banyak berubah. RBNZ akan berusaha keras untuk memastikan bahwa sebagian besar kenaikan suku bunga hipotek baru-baru ini akan tetap berlaku untuk sementara waktu.

Danske Bank

Kami memprakirakan keputusan suku bunga tidak berubah.

TDS

Kami memprakirakan RBNZ akan tetap menahan, mempertahankan OCR di 5,50%. Meskipun ini adalah bulan MPS yang memerlukan pembaruan jalur OCR, kami tidak memprakirakan adanya revisi besar terhadap proyeksi OCR Bank karena RBNZ kemungkinan akan mempertahankan nada hawkish untuk menghindari spekulasi penurunan suku bunga lebih awal. Secara keseluruhan, Bank tampak puas dengan pengaturan kebijakan moneter saat ini dan menyadari bahwa spekulasi prematur terhadap pelonggaran moneter dapat menaikkan harga aset dan menghambat kemajuan Bank saat ini.

Citi

Berbeda dengan Australia, IHK di Selandia Baru melambat lebih cepat dibandingkan jadwal RBNZ. Oleh karena itu, kemungkinan RBNZ akan memasarkan prakiraan IHK edisi November lebih rendah untuk mencerminkan hal ini. Selain itu, data pasar tenaga kerja kuartal ketiga Selandia Baru yang lebih lemah menunjukkan penawaran dan permintaan sedang dalam proses penyeimbangan kembali dan MPC dapat memberikan penilaian kebijakan yang netral dan mempertahankan OCR tidak berubah di 5,50% untuk pertemuan keempat berturut-turut. Namun, RBNZ kemungkinan besar tidak akan mengubah pernyataan yang dirancang untuk mempertahankan ekspektasi bahwa suku bunga harus tetap bersifat membatasi. Namun, risikonya adalah pernyataan kebijakan dapat mendorong moderasi pada jalur OCR dari kuartal pertama 2025 hingga kuartal keempat 2024. Kami terus memprakirakan tidak ada kenaikan OCR lebih lanjut dalam siklus ini dan penurunan OCR pertama akan terjadi pada kuartal kedua 2024.

Rabobank

Kami tidak mengantisipasi perubahan apa pun pada OCR 5,50%, dan OIS futures mengindikasikan bahwa perubahan suku bunga kebijakan hampir tidak mempunyai peluang. Hal yang menarik untuk diperhatikan adalah apakah RBNZ memperbarui panduannya terkait puncak OCR (saat ini diproyeksikan 5,5o%), atau penentuan waktu penurunan suku bunga pertama di Selandia Baru. RBNZ saat ini tidak memprakirakan penurunan suku bunga hingga awal tahun 2025, sedangkan kami melihat penurunan suku bunga kemungkinan akan terjadi pada kuartal terakhir 2024.