Lima Fundamental untuk Minggu Ini: Pedagang Menghadapi Perang Dagang, Survei Penting, Pidato Penting The Fed

• Perkembangan di bidang tarif diprakirakan akan terus mendominasi berita.
• Survei bisnis dan konsumen akan memberikan pandangan terbaru tentang ekonomi.
• Pernyataan dari Pejabat The Fed, Waller, diprakirakan akan menarik perhatian setelah pernyataan hawkish Powell.

Apakah AS akan mencapai kesepakatan perdagangan dengan Jepang? Itu akan menjadi kemajuan positif. Namun, perkembangan terbaru tidak begitu positif, dan hanya ada satu kepastian: berita akan mendominasi pasar. Data ekonomi AS yang baru juga menjadi perhatian.

1) Tanda-Tanda Mengkhawatirkan dari Bidang Perdagangan

Seberapa rendah Dolar AS akan turun? Sebagian besar jawabannya terletak pada Presiden AS Donald Trump. Cuitan terbarunya menunjukkan daftar keluhan yang semakin panjang terhadap praktik perdagangan negara-negara, tanda buruk untuk masa depan.

Sementara Panglima Tertinggi mungkin juga memberikan tanda positif, seperti yang dilakukannya saat menangguhkan tarif timbal balik, dengan setiap hari yang berlalu, tarif baru memasuki ekonomi nyata. Selain itu, ketidakpastian juga membebani sentimen.

Bagaimana dengan mitra dagang Amerika? Tiongkok tetap menantang dan membatasi ekspor bahan baku langka, di antara langkah-langkah lainnya. Sekutu juga tampaknya enggan terburu-buru dalam membuat kesepakatan. Perundingan awal dengan UE tidak menunjukkan kemajuan, sementara menteri perdagangan Jepang meredakan harapan untuk kesepakatan awal.

Setiap perkembangan negatif membebani Dolar AS (USD), Saham, dan Komoditas, sementara meningkatkan mata uang safe-haven dan Emas. Berita yang optimis sebaliknya.

Tanpa perubahan besar, strategi tampaknya adalah "jual saat rally".

2) Pejabat The Fed, Waller akan Menyampaikan Pidato

Rabu, 13:35 GMT (20:35 WIB). Christopher Waller adalah Gubernur di Federal Reserve (The Fed), yang berarti dia adalah pemilih tetap untuk suku bunga. Dia juga dikenal sebagai hawk, mendukung suku bunga yang lebih tinggi dan sikap yang lebih tegas terhadap inflasi.

Namun, Waller mengejutkan pasar dalam pidatonya baru-baru ini dengan nada yang lebih dovish. Dia menyatakan kekhawatiran terhadap dampak tarif terhadap ekonomi dan tampaknya mendukung pemberian lebih banyak dukungan.

Sejak saat itu, Ketua The Fed Jerome Powell mempertahankan pendekatan tunggu dan lihat yang lebih hawkish, tidak menawarkan bantuan instan tetapi lebih mengatakan bahwa peran bank sentral adalah untuk mencegah inflasi yang disebabkan oleh tarif agar tidak mengakar.

Apa yang akan Waller katakan sekarang? Pidatonya di St. Louis akan diperhatikan dengan seksama. Para investor menginginkan dukungan dari The Fed, tetapi bantuan semacam itu mungkin hanya datang jika keadaan semakin memburuk.

3) PMI Jasa S&P Global AS

Rabu, 13:45 GMT (20:45 WIB). Seberapa besar kita harus khawatir terhadap ekonomi AS? Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) S&P Global memberikan pandangan ke depan tentang apa yang dirasakan bisnis pada bulan April, setelah pengumuman "Hari Pembebasan" Trump di awal bulan.

Ekonom memprakirakan penurunan di sektor manufaktur yang lebih kecil dan sektor jasa yang lebih besar. Berlawanan dengan survei konsumen, PMI Jasa S&P Global menunjukkan pertumbuhan yang memuaskan, menggambarkan konsumen yang menangis sepanjang jalan ke kasir.

Level utama yang harus diperhatikan adalah 50 – ambang batas yang memisahkan ekspansi dari kontraksi. penurunan tipis dari skor 54,4 yang kuat yang terlihat pada bulan Maret tidak akan menjadi masalah selama tetap di atas 50. Penurunan lebih lanjut akan menyebabkan lebih banyak kerusakan, menekan Saham dan Dolar AS sambil meningkatkan Emas. 

Saya memprakirakan sentimen yang lebih negatif kali ini, meskipun ada penangguhan sebagian tarif.

4) Apakah Klaim Tunjangan Pengangguran AS Akhirnya Mencerminkan Pemecatan di Sektor Federal?

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Ketika COVID-19 melanda, klaim tunjangan pengangguran mingguan memberikan bukti pertama bahwa ekonomi sedang terhenti. Sejauh ini, data frekuensi tinggi ini telah kuat dan bahkan membaik. Terakhir kali, mereka turun menjadi 215.000, pada dasarnya mencapai titik terendah.

Setiap lonjakan di atas 240 Ribu akan menjadi penyebab kekhawatiran bagi Dolar AS dan Saham, sementara para investor akan mengabaikan angka yang lebih rendah.

Departemen Efisiensi Pemerintah Elon Musk (DOGE) telah sibuk memecat pekerja di berbagai departemen. Selain itu, ketidakpastian seputar tarif juga dapat memicu beberapa pemecatan. Sejauh ini, tidak ada bukti adanya perkembangan negatif yang signifikan; namun, saya menyoroti rilis mingguan ini, karena di sinilah perubahan semacam itu dapat pertama kali diamati.

5) Seberapa Rendah Sentimen Konsumen?

Jumat, 14:00 GMT (21:00 WIB). Indeks Sentimen Konsumen yang direvisi oleh Universitas Michigan untuk bulan April mungkin menunjukkan pemulihan dalam bagaimana sentimen pembeli Amerika. Pembacaan awal untuk bulan ini terjadi setelah pengumuman tarif "Hari Pembebasan" yang signifikan dan sebelum beberapa kewajiban ditangguhkan.

Meski demikian, level saat ini merupakan yang terendah sejak pertengahan 2022, saat inflasi sedang tinggi-tingginya. Investor akan menyambut baik setiap perbaikan menjelang akhir pekan, sementara penurunan di bawah 50 poin akan menjadi pukulan lain bagi para investor.

Seperti yang disebutkan sebelumnya, meskipun survei-survei ini menggambarkan gambaran yang suram, angka-angka ini adalah "data lunak" – angka-angka ini hanya mencerminkan apa yang dikatakan orang, bukan apa yang mereka lakukan. Data konsumen yang kuat menunjukkan pembelian yang optimis. Meskipun demikian, besarnya penurunan keyakinan itu signifikan dan menggerakkan pasar.

Kesimpulan

Para pedagang yang telah menikmati libur panjang Paskah mungkin kembali dengan energi baru, berpotensi meningkatkan volatilitas. Lakukan perdagangan dengan hati-hati.