Pasokan Berita Komoditas: Pengeboran AS Melambat

Harga minyak ditutup lebih tinggi selama tiga minggu berturut-turut dan dengan fundamental yang akan mengetat di kuartal ketiga, kami tetap bersikap konstruktif terhadap pasar.

Energi – Spekulan Meningkatkan Posisi Beli Bersih Gasoil mereka

Pasar minyak berhasil ditutup lebih tinggi selama tiga minggu berturut-turut karena ekspektasi untuk pasar yang lebih ketat terus menarik uang spekulatif. Data posisi terakhir menunjukkan bahwa posisi beli bersih di ICE Brent meningkat sebesar 18.150 lot selama minggu laporan terakhir menjadi 158.371 lot pada hari Selasa lalu. Pergerakan di NYMEX WTI bahkan lebih agresif. Para spekulan meningkatkan posisi beli bersih mereka sebanyak 45.151 lot menjadi 235.816 lot – posisi terbesar sejak pertengahan April. Kami terus berpandangan mendukung terhadap Brent, meskipun ada kekhawatiran seputar permintaan, seperti permintaan bensin AS dan permintaan Tiongkok.

Aktivitas pengeboran di AS terus melambat. Data terbaru dari Baker Hughes menunjukkan bahwa jumlah rig minyak turun 6 rig selama seminggu menjadi 479 rig aktif – terendah sejak Desember 2021. Kami tidak hanya melihat aktivitas pengeboran yang lebih rendah, tetapi aktivitas penyelesaian juga melambat. Jumlah frac spread Primary Vision turun 9 selama seminggu menjadi 237.

Retakan gasoil ICE terus menemukan dukungan setelah mencapai titik terendah pada akhir Mei. Retak tersebut telah menguat dari sedikit di bawah $17/barel pada akhir Mei menjadi lebih dari $21/barel saat ini. Para spekulan telah menjadi lebih konstruktif di pasar, dan hal ini tercermin dalam penentuan posisi. Posisi beli bersih ICE gasoil yang dikelola meningkat sebesar 19.456 lot selama minggu pelaporan terakhir menjadi 99.404 lot – posisi terbesar sejak Maret 2022. Stok gasoil di wilayah ARA telah jatuh di bawah rata-rata 5 tahun dalam beberapa minggu terakhir, yang memberikan dukungan. Pergerakan serupa terjadi pada stok distilat menengah di Singapura. Selain itu, gangguan pasokan dari kilang Pernis di Belanda dan potensi gangguan dari kilang Gravenchon di Prancis yang berkapasitas 240 ribu barel/hari juga akan memberikan dukungan.

Kilang Al-Zour di Kuwait melaporkan bahwa kebakaran terjadi di fasilitas penyimpanan selama akhir pekan. Namun, kebakaran tersebut tampaknya tidak berdampak pada operasi di kilang 615 ribu barel/hari.

Rusia akan mengizinkan kilang-kilang minyak untuk mengekspor bensin di bulan Juli, memperpanjang izin sementara yang telah berlaku sejak akhir Mei. Pada awal tahun ini, Rusia melarang ekspor bensin selama 6 bulan mulai 1 Maret karena kekhawatiran akan ketersediaan dalam negeri, sebagian karena berlanjutnya serangan pesawat tak berawak Ukraina terhadap aset-aset energi Rusia.

Pertanian – USDA Meningkatkan Estimasi Stok Biji-bijian

USDA merilis laporan stok kuartalan (per 1 Juni) pada hari Jumat, yang menunjukkan kenaikan persediaan biji-bijian AS. Badan tersebut melaporkan persediaan jagung sebesar 4,99 miliar bushel, naik 22% YoY dan lebih tinggi dari ekspektasi pasar sekitar 4,87 miliar bushel. Untuk kedelai, agensi melaporkan persediaan sebesar 970 juta bushel, naik 22% YoY dan di atas ekspektasi pasar sekitar 963 juta bushel. Demikian pula, persediaan gandum dilaporkan sebesar 702 juta bushel, naik 23% YoY dan lebih tinggi dari 683 juta bushel yang diprakirakan pasar.

Laporan luas lahan terbaru dari USDA memprakirakan penanaman jagung dan gandum akan turun sementara luas lahan kedelai akan naik tahun ini. Badan ini memproyeksikan luas areal jagung pada 2024 sebesar 91,5 juta hektar, lebih rendah dari 94,6 juta hektar yang ditanam pada 2023, tetapi lebih tinggi dari prakiraan sebelumnya sebesar 90 juta hektar. prakiraan tersebut di atas ekspektasi pasar sekitar 90,3 juta hektar. Sebaliknya, USDA memproyeksikan penanaman kedelai pada tahun 2024 akan mencapai 86,1 juta hektar, lebih tinggi dari 83,6 juta hektar yang ditanam pada tahun 2023, tetapi di bawah prakiraan sebelumnya sebesar 86,5 juta hektar. Pasar memprakirakan angka yang lebih dekat ke 86,8 juta hektar. prakiraan penanaman gandum dipangkas menjadi 47,2 juta hektar, lebih rendah dari 49,6 juta hektar yang ditanam pada tahun 2023 dan prakiraan bulan Maret sebesar 47,5 juta hektar. Pasar memprakirakan penanaman ini sekitar 47,7 juta hektar.

Laporan mingguan terbaru dari UNICA menunjukkan bahwa penghancuran tebu di Brasil Tengah-Selatan mencapai 49 juta ton selama paruh pertama bulan Juni, dibandingkan dengan 40,7 juta ton pada periode yang sama tahun lalu. Penghancuran tebu kumulatif untuk musim ini pada pertengahan Juni naik 13,3% YoY menjadi 189,5 juta ton. Sementara itu, produksi gula naik 21,9% YoY menjadi 3,1 juta ton pada paruh pertama bulan Juni. Sekitar 49,7% tebu dialokasikan untuk produksi gula dalam dua minggu, lebih tinggi dari 48,9% yang dialokasikan untuk produksi gula pada periode yang sama tahun lalu. Produksi gula kumulatif sejauh ini di musim ini mencapai 11 juta ton, naik 14,4% YoY.

Baca analisis aslinya: Pasokan Berita Komoditas: Pengeboran AS Melambat