Prakiraan Mingguan Dolar AS: Masih di Bawah Tekanan karena Ketidakpastian Tarif

• Indeks Dolar AS melanjutkan tren turun mingguannya.
• Perhatian tetap pada rencana Trump seputar tarif. 
• Pasar tenaga kerja AS tetap kuat pada bulan Januari.

Dalam beberapa hari terakhir yang cukup volatil, Dolar AS (USD) memulai minggu dengan tertinggi siklus baru tepat di bawah rintangan utama 110,00 di belakang pengumuman Presiden Donald Trump tentang tarif 25% pada impor dari Kanada dan Meksiko, sambil menambahkan bea 10% pada barang dari Tiongkok.

Namun, semua optimisme seputar Greenback dengan cepat menghilang setelah Presiden Trump memutuskan untuk menunda tarif pada barang-barang Kanada dan Meksiko sebagai imbalan untuk negosiasi mengenai kontrol perbatasan. Bagaimanapun, langkah-langkah terhadap raksasa Asia tetap berlaku dan menunggu panggilan antara Trump dan Xi Jinping yang belum terdengar.

Di tengah ketidakjelasan yang intens dan terus-menerus seputar kebijakan perdagangan AS, Indeks Dolar AS (DXY) telah memulai koreksi tajam yang tampaknya telah menemukan beberapa pertentangan yang layak di sekitar wilayah 107,00 untuk saat ini.

Fundamental AS dan The Fed Mendukung Prospek Konstruktif

Mengingat hiruk-pikuk tarif yang sedang berlangsung, termasuk langkah-langkah potensial terhadap Uni Eropa (UE) di masa depan yang tidak terlalu jauh, Greenback diprakirakan akan terus mengalami keputusan tidak pasti dari Gedung Putih.

Namun, ekonomi AS tetap "dalam posisi yang sangat baik" dan oleh karena itu diperkirakan akan mempertahankan Dolar AS di sisi penawaran beli dari galaksi Valas versus mata uang lainnya.

Terlepas dari rilis Nonfarm Payrolls (NFP) yang menunjukkan ekonomi menambahkan lebih sedikit pekerjaan daripada yang diestimasi sebelumnya pada bulan Januari (+143 ribu), tingkat pengangguran turun menjadi 4,0% dan Pendapatan Rata-rata Per Jam, proksi untuk inflasi melalui upah, mengejutkan ke sisi atas, meningkat 4,1% selama dua belas bulan terakhir.

Pasar tenaga kerja yang solid dikombinasikan dengan angka inflasi yang stabil dan aktivitas ekonomi yang kuat, semuanya berubah menjadi dukungan yng kuat untuk Greenback yang datang dari ekonomi riil ke depan.

Meski penting, rilis inflasi minggu depan yang dilacak oleh Indeks Harga Konsumen kemungkinan tidak akan menggerakkan dial kebijakan moneter Federal Reserve, kecuali tentu saja ada kejutan yang signifikan ke salah satu arah.

Setelah rilis angka NFP terbaru, para pelaku pasar sekarang melihat The Fed melanjutkan siklus pelonggarannya pada awal musim panas.

The Fed yang Hati-Hati Juga Mendukung Dolar

Federal Reserve (The Fed) memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap dalam kisaran target 4,25% hingga 4,50% selama pertemuan 29 Januari, menandai jeda setelah tiga kali pemotongan suku bunga berturut-turut pada akhir tahun 2024. Meskipun keputusan ini mencerminkan kepercayaan pada ketahanan ekonomi, para pengambil kebijakan memperingatkan bahwa inflasi tetap "agak tinggi," menandakan tantangan yang terus berlanjut di masa depan.

Dalam konferensi pers pasca-pertemuan seperti biasanya, Ketua The Fed Jerome Powell menekankan bahwa bank sentral tidak terburu-buru untuk mengubah sikap kebijakannya, mengutip kekuatan ekonomi yang sedang berlangsung. Dia menekankan pentingnya pendekatan yang hati-hati saat The Fed memantau kondisi ekonomi yang berkembang.

Powell juga membahas ketidakpastian seputar tarif, menggambarkan dampak potensialnya sebagai sangat tidak dapat diprediksi. Dia mengatakan berbagai hal yang tidak diketahui, termasuk durasi, skala, dan target tarif, kemungkinan pembalasan, dan bagaimana faktor-faktor ini dapat merambat melalui ekonomi untuk mempengaruhi konsumen.

Kehati-hatian lebih lanjut pada jalur The Fed, terutama di tengah bayang-bayang tarif, juga diungkapkan oleh para penentu suku bunga minggu ini: Presiden The Fed Boston Susan Collins mengatakan tidak ada kebutuhan mendesak untuk menurunkan suku bunga, sementara Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan bahwa ketidakpastian kebijakan—terutama mengenai tarif yang mungkin menaikkan harga—mendukung laju pemotongan suku bunga yang lebih lambat.

Presiden The Fed San Francisco Mary Daly menyebutkan bahwa The Fed dapat meluangkan waktu untuk mempelajari data ekonomi dan efek dari perubahan kebijakan terbaru sebelum memutuskan langkah selanjutnya, sebuah sentimen yang digaungkan oleh Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson, yang mengatakan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut dapat berlanjut dalam jangka menengah tanpa terburu-buru.

Presiden The Fed Richmond Tom Barkin memprediksi bahwa inflasi akan turun secara signifikan pada kuartal pertama dan melihat sedikit alasan untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Presiden The Fed Dallas Lorie Logan berpendapat bahwa dia cenderung mempertahankan suku bunga untuk sementara waktu, bahkan jika inflasi mendekati target The Fed, selama pasar tenaga kerja tetap kuat. Terakhir, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan bahwa jika inflasi turun lebih lanjut, dia akan mendukung pemotongan suku bunga moderat pada akhir tahun, kecuali ada kejutan besar dari tarif atau tindakan kebijakan lainnya.

Peringatan dari Perspektif Posisi

Pemain non-komersial, yang dikenal sebagai spekulan, telah menambah posisi beli pada kepemilikan USD mereka sejak November lalu. Menurut Laporan Posisi CFTC terbaru untuk minggu yang berakhir pada 31 Januari, posisi beli bersih telah mencapai level yang terakhir terlihat pada September 2024—jauh di atas 14 ribu kontrak.

Posisi beli yang ramai diperkirakan akan lebih rentan terhadap berita negatif yang datang dari lingkungan Dolar, yang berpotensi untuk dengan cepat terurai dan memperburuk koreksi dalam indeks.

Peristiwa-Peristiwa Penting yang akan Terjadi

Melihat agenda AS minggu depan, publikasi Tingkat Inflasi AS dan kesaksian Ketua Jerome Powell seharusnya menjadi sorotan, selalu didampingi oleh komentar dari pejabat The Fed dan data mengenai ekonomi sehari-hari.

Prospek Teknis Indeks Dolar AS

Jika para penjual kembali menguasai, Indeks Dolar AS (DXY) menghadapi support awal di level terendah 2025 di 106,96 dari 27 Januari, sebelum level terendah Desember 2024 di 105,42, dan SMA 200-hari krusial di 104,83.

Selama indeks bertahan di atas level tersebut, prospek bullish tetap utuh.

Gelombang kekuatan sesekali dapat melihat indeks berpotensi menguji kembali level tertinggi Februari di 109,88 (3 Februari), tepat di depan level tertinggi siklus di 110,17 dari 13 Januari. Penembusan di atas level ini akan membuka jalan untuk tantangan puncak 2022 di 114,77, yang ditandai pada 28 September.

Sinyal momentum mengirimkan pesan beragam. RSI harian, yang meningkat dan mendekati 50, menunjukkan potensi kenaikan yang tumbuh, tetapi ADX, yang berada di sekitar 17, mencerminkan kekuatan tren yang lemah.

Grafik Harian DXY