Prakiraan Mingguan EUR/USD: Dolar AS Mengoreksi Kondisi Jenuh Jual, Ketegangan Tetap Sama

• Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, seperti yang diharapkan.
• Peningkatan belanja Jerman telah disetujui oleh Kongres dan memberikan dukungan kepada Euro.
• EUR/USD dapat mengoreksi lebih jauh ke selatan setelah berada di bawah level acuan 1,0800.

Pasangan mata uang EUR/USD kehilangan beberapa poin selama minggu ini, tetapi tidak sebelum mencapai level tertinggi baru multi-bulan di 1,0954. Pasangan mata uang ini menetap lebih dekat ke level acuan 1,0800, karena Dolar AS (USD) akhirnya mendapatkan manfaat dari pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed).

Federal Reserve Mempertahankan Status Quo

Greenback mulai mengumpulkan momentum pada awal hari Rabu, saat pasar menjadi hati-hati menjelang pengumuman bank sentral. USD berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan selama keputusan tersebut tetapi akhirnya melonjak di tengah kekhawatiran global terhadap perang dagang dan kondisi jenuh jual yang ekstrem memaksa beberapa pengambilan keuntungan.

Seperti yang diharapkan secara luas, The Fed mempertahankan suku bunga acuannya antara 4,25% dan 4,50%, dan masih memprakirakan dua pemotongan suku bunga akan terjadi pada tahun 2025. Para pejabat juga mengumumkan bahwa mereka akan mengurangi program pengetatan kuantitatif. The Fed kini akan membiarkan hanya $5 miliar dari hasil jatuh tempo obligasi Pemerintah AS yang jatuh tempo setiap bulan, turun dari $25 miliar. Mereka mempertahankan batas $35 miliar pada sekuritas yang dijamin hipotek.

"Ketidakpastian seputar prospek ekonomi telah meningkat," bunyi pernyataan yang menyertainya. "Komite memperhatikan risiko di kedua sisi mandat ganda mereka."

Ringkasan Proyeksi Ekonomi (Summary of Economic Projections/SEP) atau dot plot menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan mengubah pandangan mereka terhadap pertumbuhan dan inflasi, melihat yang pertama lebih rendah dan yang kedua lebih tinggi.

Namun, Ketua Jerome Powell mengatakan bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah dan inflasi yang lebih tinggi pada tahun 2025 saling mengimbangi setelah mencatat bahwa sebagian besar ekspektasi inflasi yang lebih tinggi berasal dari tarif. Akhirnya, dia mencatat bahwa dampak tarif terhadap inflasi bisa bersifat "sementara," memberikan sedikit kelegaan kepada pasar keuangan.

"Kami tidak akan terburu-buru untuk bergerak," tambah Ketua The Fed Powell.

 Jerman Menjadi Pusat Perhatian di Eropa

Euro (EUR), di sisi lain, mendapatkan manfaat dari berita yang datang dari Jerman sepanjang paruh pertama minggu ini. Kepala Partai Sosial Demokrat (SDP) Lars Klingbeil, berpidato di Bundestag untuk membuka hingga €1 triliun dalam belanja baru untuk meningkatkan pertahanan negara dan berinvestasi dalam infrastruktur pada hari Senin.

Bundesrat Jerman, majelis tinggi parlemen, memberikan suara untuk paket fiskal besar pada hari Selasa, dengan 513 suara mendukung dan 207 suara menolak. Reformasi ini mencakup perubahan pada aturan rem utang yang telah lama ada dan dana infrastruktur serta iklim sebesar €500 miliar. Paket ini masih memerlukan persetujuan tambahan, namun rencana bergerak ke arah yang benar.

Namun, perlu ditambahkan bahwa kebutuhan Jerman untuk meningkatkan belanja sektor pertahanan dan infrastruktur adalah sebagai respons terhadap keputusan Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump untuk menarik dukungan bagi Ukraina dalam perang melawan Rusia.

Kekhawatiran terhadap Geopolitik Membebani Sentimen

Kekhawatiran geopolitik menambah suasana pasar yang suram. Di satu sisi, Israel melanjutkan ofensif militernya di Jalur Gaza, mengakhiri gencatan senjata di tengah klaim bahwa Hamas tidak melepaskan sandera yang tersisa.

Di sisi lain, Presiden AS Trump berbicara dengan rekan Rusia-nya, Vladimir Putin, dan juga dengan pemimpin Ukraina, Volodymyr Zelenskyy, tentang gencatan senjata parsial dalam perang Rusia-Ukraina. Rusia setuju untuk menghentikan serangan terhadap pembangkit energi tetapi terus meluncurkan serangan drone besar-besaran terhadap negara tetangganya. Ketegangan antara kedua negara terus berlanjut meskipun ada upaya dari Trump, yang terus berusaha memanfaatkan produksi mineral langka di negara-negara Eropa Timur.

Ukraina dan AS sepakat untuk mengembangkan sumber daya mineral kritis Ukraina secepat mungkin. Faktanya, Trump mengatakan bahwa kesepakatan akan ditandatangani "dalam waktu dekat." Mineral langka digunakan dalam pembuatan elektronik, baterai, dan magnet, antara lain. Selain itu, Trump menawarkan untuk mengambil alih pembangkit listrik tenaga nuklir Ukraina untuk "melindungi" mereka. Ide ini mengejutkan otoritas Kyiv dan Zelenskyy menolaknya, mengklaim bahwa pembangkit nuklir adalah milik negara dan tidak dapat diprivatisasi.

Kalender Makroekonomi Semakin Menarik

Data yang datang dari AS campur aduk namun langka. Penjualan Ritel di bulan Februari naik secara moderat 0,2%, melewatkan ekspektasi 0,7%. Indeks Manufaktur NY Empire State di bulan Maret merosot ke -20 dari sebelumnya 5,7. Namun, Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan sedikit lebih baik dari yang diprakirakan, tercatat di 223 Ribu, sementara Survei Manufaktur The Fed Philadelphia membaik menjadi 12,5 dari 18,1 di bulan Februari.

Survei ZEW Jerman menunjukkan sentimen yang lebih baik, meskipun kekhawatiran yang terus-menerus terhadap situasi saat ini. Indeks di bulan Maret melonjak ke 51,6 dari 26 di bulan Februari, sementara untuk Uni Eropa, di bulan Maret angkanya tercatat 39,8 dibandingkan 24,2 di bulan Februari. Indeks Situasi Saat Ini membaik menjadi -87,6 di periode yang sama, di bulan Februari sedikit lebih baik dari -88,5 tetapi di bawah ekspektasi -80,5.

Selain itu, Uni Eropa mengonfirmasi Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) di bulan Februari sebesar 2,3% YoY, sedikit di bawah estimasi awal 2,4%.

Dalam beberapa hari mendatang, kalender makroekonomi akan menjadi sedikit lebih menarik. Hamburg Commercial Bank (HCOB) dan S&P Global akan merilis estimasi awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Maret untuk semua ekonomi utama.

Beberapa pejabat The Fed AS akan muncul di media, mengingat periode blackout telah berakhir dengan pengumuman The Fed.

AS akan merilis estimasi akhir Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal 4, yang diprakirakan akan dikonfirmasi di 2,3%, Pesanan Barang Tahan Lama bulan Februari, dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) untuk bulan yang sama.

 

Prospek Teknis EUR/USD  

Pasangan mata uang EUR/USD bertemu dengan penjual selama dua minggu berturut-turut di sekitar 1,0950 dan tampaknya siap untuk koreksi ke bawah, meskipun potensi bearish tetap terbatas. Grafik mingguan menunjukkan pasangan mata uang ini bergulat di sekitar Simple Moving Average (SMA) 200 yang sedikit bearish, masih tidak mampu menembus di atasnya. Pada saat yang sama, EUR/USD berkembang dengan baik di atas SMA 20 dan 100 yang tidak memiliki arah. Indikator-indikator teknis, sementara itu, tetap berada dalam level positif, meskipun telah kehilangan kekuatan kenaikannya.

Pembacaan teknis di grafik harian menawarkan gambaran serupa. Pasangan mata uang EUR/USD berkembang di atas semua moving average-nya, dengan SMA 20 yang bullish dengan kuat hampir melintasi di atas SMA 200 yang datar setelah melampaui SMA 100 yang juga tidak memiliki arah. Indikator-indikator teknis, sementara itu, mengoreksi kondisi jenuh beli yang ekstrem dan mengarah ke selatan dalam level positif, masih jauh di atas garis tengahnya.

Level acuan 1,0800 adalah support terdekat sebelum SMA 200 yang disebutkan sebelumnya, diikuti oleh puncak bulan Desember di 1,0629. Penembusan di atas 1,0890, di sisi lain, akan mengekspos level psikologis 1,1000, sebelum wilayah 1,1080. Kenaikan lebih lanjut harus membuka jalan untuk pengujian tertinggi September 2024 di 1,1213.