- Nonfarm Payrolls di AS diprakirakan akan meningkat 170.000 di bulan Januari.
- Emas cenderung bereaksi lebih kuat terhadap laporan lapangan pekerjaan yang mengecewakan dibandingkan laporan yang optimis.
- Analisis data sebelumnya menunjukkan bahwa korelasi terbalik harga emas dengan kejutan NFP sedikit melemah pada jam keempat setelah rilis.
Secara historis, seberapa berdampak laporan lapangan pekerjaan AS terhadap valuasi emas? Dalam artikel ini, kami menyajikan hasil dari studi di mana kami menganalisis reaksi pasangan aset XAU/USD terhadap 35 rilis NFP sebelumnya*.
Kami menyajikan temuan kami saat Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat (BLS) bersiap untuk merilis laporan lapangan pekerjaan bulan Januari pada hari Jumat. Ekspektasi untuk kenaikan 170.000 pada Nonfarm Payrolls menyusul kenaikan 256.000 yang tercatat pada bulan Desember.
Indikator Ekonomi
Nonfarm Payroll (NFP)
Rilis Nonfarm Payrolls menyajikan jumlah pekerjaan baru yang diciptakan di AS selama bulan sebelumnya di semua bisnis non pertanian; dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS). Perubahan bulanan dalam payrolls bisa sangat fluktuatif. Angka tersebut juga tunduk pada tinjauan yang kuat, yang juga dapat memicu volatilitas di bursa Forex. Secara umum, pembacaan yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dipandang sebagai bearish, meskipun tinjauan bulan sebelumnya dan Tingkat Pengangguran sama relevannya dengan angka utama. Oleh karena itu, reaksi pasar bergantung pada bagaimana pasar menilai semua data yang terkandung dalam laporan BLS secara keseluruhan.
Baca lebih lanjutRilis berikutnya Jum Feb 07, 2025 13.30
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: 170Rb
Sebelumnya: 256Rb
Sumber: US Bureau of Labor Statistics
Laporan lapangan pekerjaan bulanan Amerika dianggap sebagai indikator ekonomi paling penting bagi pedagang valas. Dirilis pada hari Jumat pertama setelah bulan yang dilaporkan, perubahan jumlah posisi berkorelasi erat dengan kinerja ekonomi secara keseluruhan dan dipantau oleh pembuat kebijakan. Pekerjaan penuh adalah salah satu mandat Federal Reserve dan mempertimbangkan perkembangan di pasar tenaga kerja saat menetapkan kebijakannya, sehingga berdampak pada mata uang. Meskipun beberapa indikator utama membentuk perkiraan, Nonfarm Payrolls cenderung mengejutkan pasar dan memicu volatilitas yang substansial. Angka aktual yang mengalahkan konsensus cenderung membuat USD bullish.
*Kami menghilangkan data NFP untuk bulan Maret 2023, yang diterbitkan pada hari Jumat pertama bulan April, karena kurangnya volatilitas di tengah Jumat Paskah.
Metodologi
Kami memplot reaksi harga emas terhadap rilis NFP dalam interval 15 menit, satu jam, dan empat jam setelah rilis. Kemudian, kami membandingkan reaksi ini dengan deviasi antara hasil rilis NFP aktual dan angka yang diharapkan.
Kami menggunakan data deviasi Kalender Ekonomi FXStreet karena kalender ini memberikan titik deviasi pada setiap rilis data ekonomi makro untuk menunjukkan seberapa besar perbedaan antara hasil rilis aktual dan konsensus pasar. Misalnya, data NFP bulan April (2024) meleset dari ekspektasi pasar sebesar 243.000 dengan selisih yang cukup besar dan deviasinya -1,28. Di sisi lain, rilis NFP bulan September (2023) sebesar 246.000 melawan ekspektasi pasar sebesar 170.000 adalah kejutan positif dengan deviasi sebesar 2,66 untuk rilis tersebut. Laporan NFP yang lebih baik dari ekspektasi dipandang sebagai perkembangan positif bagi USD dan sebaliknya.
Terakhir, kami menghitung koefisien korelasi (r) untuk menentukan kerangka waktu di mana emas memiliki korelasi terkuat dengan kejutan NFP. Ketika r mendekati -1, ini menunjukkan adanya korelasi negatif yang signifikan, sementara korelasi positif yang signifikan diidentifikasi ketika r bergerak ke arah 1. Karena emas didefinisikan sebagai XAU/USD, pembacaan NFP yang optimis akan menyebabkan emas bergerak lebih rendah dan menunjukkan korelasi negatif.
Hasil
Ada 8 kejutan NFP negatif dan 27 kejutan NFP positif dalam 35 rilis sebelumnya, tidak termasuk data untuk bulan Maret 2023. Rata-rata, deviasi adalah -0,62 pada rilis yang mengecewakan dan 1,47 pada angka yang kuat. Lima belas menit setelah rilis, emas bergerak naik rata-rata $7,83 jika angka NFP tidak sesuai dengan konsensus pasar. Di sisi lain, emas turun rata-rata $5,07 pada kejutan positif. Temuan ini menunjukkan bahwa reaksi langsung para investor cenderung lebih signifikan terhadap rilis yang lebih lemah dari prakiraan.
Koefisien korelasi yang kami hitung untuk berbagai kerangka waktu yang disebutkan di atas tidak cukup dekat dengan -1 untuk dianggap signifikan. Korelasi negatif terkuat terlihat dalam 15 menit dan satu jam, dengan r berada di sekitar -0,57 dan -0,53, masing-masing. Empat jam setelah rilis, r bergerak lebih tinggi menuju -0,45.
Beberapa faktor dapat berperan untuk sedikit melemahkan korelasi terbalik emas dengan kejutan NFP. Beberapa jam setelah rilis NFP pada hari Jumat, para investor dapat mencari keuntungan mereka menuju London fix, menyebabkan emas berbalik arah setelah reaksi awal.
Lebih penting lagi, perincian yang mendasari laporan lapangan pekerjaan, seperti inflasi upah, yang diukur dengan Penghasilan Rata-rata Per Jam dan tingkat Partisipasi Angkatan Kerja, dapat berdampak pada reaksi pasar. Federal Reserve (The Fed) AS berpegang pada pendekatan yang bergantung pada data dan data utama NFP, dikombinasikan dengan data lainnya, dapat mendorong penetapan harga pasar dari tindakan kebijakan The Fed berikutnya.
Selain itu, revisi pada pembacaan sebelumnya dapat mengganggu dampak data yang baru dirilis. Misalnya, NFP pada Februari 2024 naik sebesar 275.000 dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 200.000 dengan selisih yang cukup besar. Namun, kenaikan bulan Januari sebesar 335.000 direvisi lebih rendah menjadi 229.000, tidak memungkinkan USD untuk mendapatkan keuntungan dari rilis Februari yang optimis.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
EUR/USD Anjlok setelah AS dan Tiongkok Sepakat untuk Penangguhan Tarif selama 90 Hari
EUR/USD terjun di bawah 1,1100 selama perdagangan sesi Eropa di awal minggu. Pasangan mata uang utama ini menghadapi tekanan jual yang intens saat Dolar AS (USD) menguat setelah Amerika Serikat (AS) dan Tiongkok, dalam pernyataan bersama, mengumumkan pengurangan tarif yang lebih tinggi dari yang diprakirakan untuk 90 hari yang diberlakukan pada bulan April.
Pound Sterling Anjlok Terhadap Dolar AS saat AS dan Tiongkok Menurunkan Tarif Sebesar 115%
Pound Sterling (GBP) terjun ke dekat 1,3170 terhadap Dolar AS (USD) dan diperdagangkan di dekat terendah satu bulan pada hari Senin
Lima Fundamental: Pasar Mengawasi Perang Dagang, Geopolitik Terkait Minyak, dan Tiga Angka Konsumen AS
Konsumen AS yang tak kenal lelah menjadi sorotan ketika berbicara tentang data. Namun, badai diplomasi – terutama terkait perdagangan – dapat memicu aksi yang lebih besar.
Deteksi level-level utama dengan Technical Confluence Detector
Tingkatkan titik entri dan exit Anda juga dengan Technical Confluence Detector. Alat ini mendeteksi pertemuan beberapa indikator teknis seperti moving average, Fibonacci atau Pivot Points dan menyoroti indikator tesebut untuk digunakan sebagai dasar berbagai strategi.
Ikuti pasar dengan Grafik Interaktif FXStreet
Jadilah trader yang cerdas dan gunakan grafik interaktif kami yang memiliki lebih dari 1500 aset, suku bunga antar bank, dan data historis yang luas. Ini merupakan alat profesional online wajib yang menawarkan Anda platform waktu riil yang dapat disesuaikan dan gratis.